Portafolios de inversión casos de estudio S18

Portafolios de inversión casos de estudio

Semana 18

• En el mundo de las finanzas, las inversiones representan un apartado esencial para obtener ganancias y favorecer el crecimiento económico de cualquier empresa que quiere “poner a trabajar” su capital económico.
• Para ello, es necesario entender lo que significa conformar los portafolios de inversión y, por supuesto, saber administrarlos.

¿Qué son los portafolios de inversión y cómo administrarlos?

• Se conoce como portafolio o cartera de inversión a un conjunto de bonos, acciones, monedas, efectivo, materias primas, productos derivados y otros activos financieros que pertenecen a un inversionista.
• Para crearlo se considera el perfil de riesgo, la rentabilidad de cada instrumento y el tiempo esperado de retorno de la inversión.

¿Qué son los portafolios de inversión?

• El economista Harry Markowitz es considerado como el padre de la teoría moderna de portafolios de inversión (1952) en la que determina que su función es determinar la menor cantidad de riesgo por un retorno estimado. Esto se logra diversificando los activos, para aumentar la rentabilidad y beneficios con la forma menos riesgosa.
• Esta diversificación de activos también permite la diversificación de los riesgos, que está orientada a no destinar el dinero a un único recurso. Con ello, el inversionista no deja todo su capital sujeto a una sola inversión, teniendo la posibilidad de contar con más opciones para resistir eventuales resultados adversos.

¿Cuál es su función?

• Cuando se conforma un portafolio de inversión es muy importante conocer las opciones para crearlo, lo que permite gestionar conscientemente el nivel de riesgo que se puede asumir para tomar mejores decisiones y maximizar el valor del patrimonio.
• En este sentido, existen diferentes tipos de portafolios relacionados con las estrategias de inversión:

Tipos de portafolios de inversión

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• Es muy importante conformar un portafolio de inversión, pero lo más relevante es administrarlo eficientemente.
• En este sentido, la administración o gestión de portafolios de inversión es un proceso en el que se combinan activos para hacer el seguimiento de la evolución de la cartera y la evaluación de sus resultados. Se divide en tres fases:

Administración de portafolios de inversión

• A través de la administración de portafolios de inversión se puede tener una visión clara sobre lo que se desea lograr con el dinero invertido. Lo que busca es crear un sistema que sea compatible con los objetivos del inversionista, evitando medidas arbitrarias que pueden darse al tomar decisiones de inversión en los mercados financieros.
• Esta actividad necesita profesionales con experiencia, quienes resultan esenciales para los pequeños inversionistas con po co capital y para empresas que invierten fuertes sumas de dinero en diversos instrumentos. En cualquier caso, la distribución eficiente de inversión reparte el riesgo en su rentabilidad deseada.

Administración de portafolios de inversión

• A algunas personas les gusta seguir la ruta tradicional, invirtiendo su dinero en empresas establecidas que tienen un historial comprobado.
• Otros adoptan un enfoque más práctico, invirtiendo en nuevas empresas en sus primeras etapas y trabajando estrechamente con los fundadores para ayudarlos a hacer crecer su negocio, y luego están los inversores ángeles.

Estudios de inversiones exitosas y fallidas

• Un inversor ángel es una persona que brinda respaldo financiero a pequeñas empresas emergentes o emprendedores. Los inversores ángeles suelen ser personas con un alto patrimonio neto que tienen la capacidad de asumir más riesgos que los capitalistas de riesgo tradicionales.
• Hay una serie de inversiones ángeles exitosas que se han realizado a lo largo de los años. Un ejemplo notable es la inversión realizada por Peter Thiel en la empresa de redes sociales Facebook. Thiel fue uno de los primeros inversores en Facebook y su inversión ayudó a impulsar el crecimiento de la empresa.

Estudios de inversiones exitosas y fallidas

Reid Hoffman

Inversiones Exitosas

Peter Thiel

El caso de Paulson & Co. Y Delphi Automotive

Inversiones Exitosas

Yuri Milner

El caso de Oaktree Capital Management y Tribune Media

Inversiones exitosas

Eddie Lampert y Sears

Inversiones Fallidas

• En 1994, el mercado de bonos experimentó un aumento significativo de las tasas de interés, lo que resultó en una disminución de los precios de los bonos. Esta disminución de los precios de los bonos provocó una disminución del diferencial de rendimiento entre los bonos a corto y largo plazo.
• Muchos inversores que habían invertido en bonos a largo plazo sufrieron pérdidas importantes debido a esta disminución del diferencial de rendimiento. Este estudio de caso destaca la importancia de monitorear las tasas de interés y su impacto en los precios de los bonos.

Inversión fallida en el diferencial de rendimiento del mercado de bonos

3. Theranos

4. Exprimidor

• Un fondo de cobertura invirtió en criptomonedas, creyendo que generarían retornos significativos. Sin embargo, el mercado experimentó una volatilidad significativa y el valor de las criptomonedas cayó significativamente.
• El fondo de cobertura no pudo salir de la inversión con los rendimientos esperados, lo que resultó en una pérdida significativa para el fondo.

5. Inversión fallida en criptomonedas

• Estos estudios de caso demuestran la importancia de realizar una investigación exhaustiva y la debida diligencia antes de invertir en valores no cubiertos.

• Los fondos de cobertura deben considerar cuidadosamente los riesgos y las posibles recompensas de las inversiones en valores no cubiertos.

Inversiones Fallidas

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Simulaciones y ejercicios prácticos

Este material digital es propiedad de la Universidad Rafael Landívar, se comparte por medio de una licencia Creative Commons CC BY-NC-ND del tipo "Atribución-No Comercial-Compartir igual", la cual permite copiar, distribuir y comunicar públicamente la obra, mientras se reconozca la autoría original, no se utilice con fines comerciales, ni se realicen obras derivadas. https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/gt/

Eddie Lampert, fundador de ESL Investments, invirtió mucho en Sears, una empresa minorista que luchaba por mantenerse a flote. Lampert creía que Sears tenía potencial para cambiar y compró una cantidad significativa de la deuda y el capital de la empresa. Sin embargo, Sears siguió luchando y la empresa finalmente se declaró en quiebra en 2018. Lampert fue criticado por su inversión en Sears y mucha gente la vio como una inversión fallida.

Juicero era una Start-up que prometía revolucionar la industria de los zumos (jugos) con su innovadora máquina exprimidora. La empresa recaudó más de 120 millones de dólares de inversores, incluidos Google Ventures y Kleiner Perkins.Desafortunadamente, la máquina exprimidora de Juicero no funcionó según lo prometido y la empresa finalmente tuvo que cerrar. El fracaso de la empresa costó a los inversores millones de dólares y asestó un duro golpe a la reputación de Silicon Valley.

En 2005, Delphi Automotive, una empresa mundial de repuestos para automóviles, se declaró en quiebra. John Paulson, fundador de Paulson & Co., vio una oportunidad en los valores en dificultades de Delphi Automotive. Invirtió en deuda y capital de la empresa y trabajó con otros inversores para reestructurar la empresa. En 2011, Delphi Automotive salió de la quiebra y se convirtió en una empresa de éxito. La inversión de Paulson en Delphi Automotive se consideró un éxito.

Conservador o de ingresos

Asegurar ingresos regulares de las inversiones en lugar de perseguir potenciales ganancias de capital. Está diseñado para los inversionistas con baja tolerancia al riesgo que quieren preservar su patrimonio. Lo conforman activos de renta fija que generan ingresos regulares, igualando o superando ligeramente la inflación.

Reid Hoffman es otro famoso inversor ángel. Es mejor conocido por cofundar LinkedIn y ser uno de los primeros inversores en Facebook.Hoffman cofundó LinkedIn en 2002 y sacó a bolsa la empresa en 2011. Hizo una fortuna cuando Microsoft adquirió LinkedIn en 2016 por 26.000 millones de dólares.Después de LinkedIn, Hoffman cofundó Greylock Partners, una firma de capital de riesgo. También realizó inversiones tempranas en varias empresas, incluidas Facebook, Airbnb y Zynga.

Moderado o de Valor

• El inversionista tiene un perfil de riesgo más elevado y un horizonte de inversión de más de cinco años. Invierte en diferentes activos con comportamientos distintos, previendo que alguna inversión no tenga el rendimiento esperado. • Son muy útiles en tiempos económicos difíciles para aprovechar la compra de activos valorados a un precio menor.

Yuri Milner es un multimillonario e inversor ángel ruso. Es mejor conocido por ser uno de los primeros inversores en Facebook y Twitter. Milner comenzó su carrera como físico, pero rápidamente se dio cuenta de que estaba más interesado en los negocios que en la ciencia. Cofundó Digital Sky Technologies (DST) en 2005 e invirtió en varias empresas de Internet, incluidas Facebook, Twitter, Zynga y Groupon. El examen de los estudios de casos de inversión de impacto muestra el poder transformador de estas inversiones y, al mismo tiempo, ofrece conocimientos y lecciones valiosas tanto para inversores como para profesionales.

Theranos era una startup muy publicitada que prometía revolucionar la industria de los análisis de sangre con su tecnología patentada. La empresa recaudó más de 700 millones de dólares de inversores, incluidos grandes nombres como Larry Ellison y Tim Draper.Desafortunadamente, la tecnología de la empresa no funcionó según lo prometido y Theranos finalmente tuvo que cerrar. El fracaso de la empresa costó a los inversores cientos de millones de dólares y asestó un duro golpe a la reputación de Silicon Valley.

Agresivo o de crecimiento

•Busca aumentar las ganancias asumiendo mayores riesgos. A menudo implica invertir en empresas más jóvenes que tienen más potencial, en comparación con empresas bien establecidas. • Los componen instrumentos de inversión de renta variable, como acciones de empresas en crecimiento, startups y en ocasiones, criptomonedas.

En 2008, Tribune Media, una empresa de medios propietaria de periódicos y estaciones de televisión, se declaró en quiebra. Oaktree Capital Management, una firma de inversión global, vio una oportunidad en los valores en dificultades de Tribune Media. Invirtieron en la deuda y el capital de la empresa y trabajaron con otros inversores para reestructurar la empresa. En 2012, Tribune Media salió de la quiebra y se convirtió en una empresa de éxito. La inversión de Oaktree en Tribune Media se consideró un éxito.

Peter Thiel es uno de los inversores ángeles más famosos del mundo. Es mejor conocido por cofundar PayPal y ser uno de los primeros inversores en Facebook. Thiel comenzó su carrera como abogado, pero rápidamente se dio cuenta de que estaba más interesado en los negocios que en el derecho. Cofundó PayPal en 1998 y sacó la empresa a bolsa en 2002. Hizo una fortuna cuando eBay adquirió PayPal en 2002 por 1.500 millones de dólares. Después de PayPal, Thiel cofundó Clarium Capital, un fondo de cobertura macro global. También realizó primeras inversiones en varias empresas, incluidas Facebook, LinkedIn y Yelp.También obtuvo importantes beneficios de sus inversiones en LinkedIn y Yelp.