Equipo 1 | Presentación Final (Nov.26)

Proyecto Final | Moneda, Banca y Mercados Financieros

Mercado de Bonos: Experiencia Interactiva

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EQUIPO 1

@DigiriendoEconomía es un espacio dedicado a la exploración de temas económicos, ahora si, que bocado a bocado.

¡BIENVENIDOS!

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En esta nueva serie, "El Mercado de Bonos," descubrirás los distintos componentes de este mercado, los determinantes de su oferta y demanda y, además, un ejemplo real de los mercados de bonos en la economía actual.

Dicho estudio concluirá con un breve análisis de la conexión entre la demanda monetaria y el mercado de bonos. Por lo que, si aún no viste nuestra serie "Demanda Monetaria ("Trampa de Líquidez"), te invitamos a darle un vistazo.

¿Listos? ¡Comenzemos!

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¿QUÉ ES EL MERCADO DE BONOS?

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Los mercados de bonos son componentes cruciales del sistema financiero global y desempeñan un papel fundamental en la asignación eficiente de recursos y en la financiación de diversas entidades.

Un mercado de bonos es un entorno donde se compran y venden deudas a largo plazo en forma de bonos.

Los bonos son instrumentos financieros que representan una deuda que la entidad emisora contrae con el comprador del bono.

Los inversores adquieren bonos con la expectativa de recibir pagos periódicos de interés y la devolución del principal al vencimiento.

¿QUÉ SON LOS BONOS?

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La oferta y la demanda del mercado de bonos determinan el precio de los bonos. Los inversores están dispuestos a pagar más por un bono si la demanda es alta y la oferta es baja. Por el contrario, los inversores estarán dispuestos a pagar menos por un bono si la demanda es baja y la oferta es alta.

POR EJEMPLO:Los inversores están dispuestos a pagar más por un bono si la demanda es alta y la oferta es baja. Por el contrario, los inversores estarán dispuestos a pagar menos por un bono si la demanda es baja y la oferta es alta.

OFERTA Y DEMANDA DE BONOS

En la gráfica de oferta y demanda del mercado de bonos, el precio de los bonos se representa en el eje vertical y la cantidad de bonos en el eje horizontal. La línea de oferta representa la cantidad de bonos que los emisores están dispuestos a vender a cada precio. La línea de demanda representa la cantidad de bonos que los inversores están dispuestos a comprar a cada precio

REPRESENTACIÓN GRÁFICA:

¿Qué factores que pueden afectar la oferta y demanda de bonos?

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El equilibrio en el mercado de bonos se da cuando la oferta y la demanda se igualan.

Cuando la demanda de bonos aumenta, su precio sube, y si disminuye, su precio baja. Del mismo modo, si la oferta aumenta, el precio baja, y si disminuye, el precio sube.

¿CÓMO FUNCIONA EL MERCADO DE BONOS?

EQUILIBRIO DEL MERCADO DE BONOS

Este equilibrio se alcanza cuando la cantidad ofrecida y la cantidad demandada coinciden, determinando el precio al que se negocian los bonos.

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DETERMINANTES DE LA DEMANDA

La demanda de bonos muestra la relación entre la cantidad demandada y el precio, cuando todas las variables económicas se mantienen constantes.

1) Riqueza

2) Rendimientos esperados sobre los bonos respecto a activos alternativos

3) Riesgo de los bonos respecto a activos alternativos

4) Liquidez de los bonos respecto a activos alternativos

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"Entender los determinantes de la oferta en el mercado de bonos es esencial para los inversores, emisores, analistas y otros participantes del mercado, ya que les permite tomar decisiones informadas, gestionar el riesgo y adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado.

DETERMINANTES DE LA OFERTA

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¡VAMOS A CONOCERLOS!

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La oferta en economía se refiere a la cantidad de bienes o servicios que los productores están dispuestos a vender en el mercado a diferentes precios durante un período de tiempo específico. En el mercado de bonos, la oferta está determinada por diversos factores que afectan la disposición de los emisores para emitir bonos.

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DETERMINANTES DE LA OFERTA

TASAS DE INTERÉS

POLÍTICA MONETARIA

CALIFICACIÓN

PERSPECTIVAS

PROPÓSITOS DE

CREDITICIA

ECONÓMICAS

FINANCIAMIENTO

REGULACIONES

GUBERNAMENTALES

CONDICIONES DEL

MERCADO DE CAPITALES

PROPÓSITOS DE

FINANCIAMIENTO

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La razón por la cual una entidad emisora desea recaudar fondos mediante la emisión de bonos también es un determinante clave. Pueden emitirse bonos para financiar proyectos de inversión, refinanciar deudas existentes o para otros fines.

Las tasas de interés actuales en el mercado financiero pueden influir en la decisión de emitir bonos.Si las tasas son altas, los emisores pueden preferir esperar a que bajen antes de emitir bonos para obtener costos de financiamiento más bajos.

Las condiciones económicas generales, como el crecimiento económico y la estabilidad financiera, pueden influir en la disposición de las entidades emisoras para emitir bonos. En períodos de incertidumbre, es posible que algunas entidades prefieran posponer la emisión.

Las empresas o gobiernos con una buena calificación crediticia pueden emitir bonos a tasas de interés más bajas, lo que puede incentivar la emisión.

Las decisiones de política monetaria por parte de los bancos centrales pueden afectar las tasas de interés y, por lo tanto, la disposición de los emisores para emitir bonos.

Las regulaciones gubernamentales, como límites en la cantidad de deuda que una entidad puede emitir, también pueden influir en la oferta de bonos.

La liquidez y la demanda en el mercado de bonos pueden afectar la disposición de los emisores para emitir. Si hay una demanda fuerte, los emisores pueden estar más inclinados a emitir bonos.

Las expectativas de inflación pueden influir en las tasas de interés reales y, por lo tanto, en la decisión de emitir bonos.

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DETERMINANTES DE LA OFERTA

RECURSOS ADICIONALES

¡PON A PRUEBA TUS CONOCIMIENTOS!

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Para entender el concepto del mercado de bonos y como funciona este, es necesario conocerlo a través de un ejemplo.

EJEMPLO DEL MERCADO DE BONOS

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COMENZEMOS

...Video explicativo del mercado de BONOS...

...descubre con BANXICO....

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EJEMPLO DEL MERCADO DE BONOS:

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Para empezar.....Imaginemos que somo parte del comité que toma las decisiones sobre la política monetaria de un país. Trabajamos en el gobierno federal.

HAZ CLICK SOBRE EL PÁRRAFO Y LAS IMAGENES

RECUERDA: Depende de la necesidad del país, su política monetaria.

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EJEMPLO DEL MERCADO DE BONOS:

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El objetivo del BANXICO para politica monetaria puede ser.....

¿QUÉ PASA CON LOS BONOS?

Política monetaria restrictiva

...Informate sobre Polítca Monetaría....

HAZ CLICK SOBRE EL PÁRRAFO Y LAS IMAGENES

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EJEMPLO DEL MERCADO DE BONOS:

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Mercado de bonos en equilibrio antes de que se use como herramienta para la política monetaria, existe un precio tal que la tasa de interes es de 2% y 4 en cantidad.

HAZ CLICK SOBRE EL PÁRRAFO Y LAS IMAGENES

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PARA RECORDAR....

EJEMPLO DEL MERCADO DE BONOS:

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La demanda se desplazó a la derecha, quiere decir que la demanda de bonos incrementó de 4 a 6.4, lo cual provoca que la tasa de interés incremente hasta 5%.

Después de la aplicar política monetaria restrictiva...

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EJEMPLO DEL MERCADO DE BONOS:

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La compra de bonos (mercado de bonos), puede ser usado por el gobierno federal para implemetar politicas monetarias restrictivas, cuando este compra los bonos aumenta su demanda y al mismo tiempo la tasa de interes, lo cual reduce la preferencia por la liquidez y en cambio atrae a inversores por las tasas de interés más altas.

EN RESUMEN:

¡Comprueba tu aprendizaje!

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¿Cómo se vincula la demanda monetaria con el mercado de bonos?

El Mercado de Dinero y el Mercado de Bonos

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En el estudio del mercado de bonos, uno de los objetivos principales es determinar:

Pero, para responder esta pregunta, se hace primero otra:

Se utiliza el análisis de la oferta y la demanda de bonos para determinar los cambios en la tasa de interés.

Sabiendo que el precio de los bonos y la tasa de interés tienen una relación NEGATIVA...

RECORDEMOS:

PERO, además del análisis de la oferta y mercado de bonos, los cambios en la tasa de interés se pueden analizar en términos del mercado de dinero.

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¿Por qué fluctúan las tasas de interés?

¿Por qué cambian los precios de los bonos?

¿Cómo influye la demanda y oferta de bonos sobre la tasa de interés?

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$ precio de bono aumenta = % tasa de interés disminuye $ precio de bono disminuye = % tasa de interés aumenta

Ya se analizó como la oferta y demanda influyen sobre el nivel de precios de bonos. ¿Pero, cómo influyen sobre la tasa de interés? Haz click para abrir la ventana.

¿Cómo analizar las fluctuaciones en la tasa de interés desde la oferta y demanda monetaria?

La Demanda Monetaria y el Mercado de Bonos:

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PARTIENDO del marco conceptual de la preferencia por la líquidez, de John Maynard Keynes.

El total de la riqueza debe ser igual al total de la cantidad de bonos y dinero en la economía.

1° Supuesto: Las personas utilizan dos tipos de activos principales para atesorar riquezas:

2° Supuesto: El dinero tiene una tasa de rendimiento esperado igual a 0% y los bonos igual a la tasa de interés.

Por ende, el COSTO DE OPORTUNIDAD de tener dinero en lugar de bonos es igual a la tasa de interés.

POR LO TANTO:

Los cambios y el equilibrio de la tasa de interés se pueden calcular analizando la oferta y demanda monetaria, al igual que se uso la oferta y demanda de bonos.

¿Cómo se vincula el mercado de bonos con la demanda de dinero? A través de su aplicación en el análisis de la tasa de interés.

BONOS

DINERO

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Dentro del estudio de los mercados financieros, y la economía en general, una de las variables más importantes para su análisis es la tasa de interés.

CONCLUSIÓN:

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Definida como "el precio del dinero," el estudio de la tasa de interés permite medir la capacidad de rendimientos de las inversiones en una economía, ser una herramienta para el manejo de la inflación o medio de aplicación de la política monetaria, etc. Por lo que nos pudimos dar cuenta que la tasa de interés es una variable clave para muchas de las teorías estudiadas.

El equipo se enfoco en la teoría cuantitativa (junto al marco de preferencia por la líquidez), así como el marco del mercado de bonos, dónde se pudo identificar como la tasa de interés determina gran parte del comportamiento de los agentes económicos. Esto puede ser desde definir cuánto dinero se demandará hasta si invertir en dado momento es buena idea o no. Por ende, la tasa de interés es un indicador por excelencia dentro de la economía, que dependiendo del marco en que se analice puede dar información valiosa para la toma de decisiones económicas.

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Nuestro Equipo:

Adriana Vicente

ECONOMÍA

Raúl Gutiérrez

Dirección Financiera

Eliza Correa

ECONOMÍA

Paula Regina

DIRECCIÓN FINANCIERA

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Diana Sagrero

DIRECCIÓN FINANCIERA

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Fátima Anaya

ECONOMÍA

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Gráfica: Mercado de Bonos

Haz click en la imagén para ampliar

Durante la expansión del ciclo de negocios con una riqueza creciente, la demanda de los bonos aumenta y la curva de demanda se dirige a la derecha. Usando el mismo razonamiento, en una recesión, cuando el ingreso y la riqueza decaen, la demanda de los bonos disminuye y la curva de demanda se dirige a la izquierda.

RIQUEZA

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¿Qué es el mercado de bonos?

Oferta y Demanda: Mercado de Bonos

Determinantes de la Demanda

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Mercado Monetario y de Bonos

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Bibliografía:

El Economista. (2022). Tasa de Bono a 10 años atrae a inversionistas a renta fija mexicana. El Economista; El Economista. https://www.eleconomista.com.mx/mercados/Tasa-de-Bono-a-10-anos-atrae-a-inversionistas-a-renta-fija-mexicana-20220629-0105.htmlLibreTexts. (2022). 10.1: Los mercados de bonos y divisas. LibreTexts Español. https://espanol.libretexts.org/Ciencias_Sociales/Economia/Libro%3A_Principios_de_Macroeconom%C3%ADa/10%3A_Los_mercados_financieros_y_la_econom%C3%ADa/10.1%3A_Los_mercados_de_bonos_y_divisas#:~:text=inter%C3%A9s%20m%C3%A1s%20alta.-,El%20mercado%20de%20bonos%20y%20el%20desempe%C3%B1o%20macroecon%C3%B3mico,de%20inter%C3%A9s%20afectan%20la%20inversi%C3%B3nMartínez Argudo, J. (2018). 7.2. LOS TIPOS DE POLÍTICA MONETARIA. ECONOSUBLIME. https://www.econosublime.com/2018/02/tipos-politica-monetaria.html

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DIANA LAURA SAGRERO SÁNCHEZ

Mi nombre es Diana Laura pero me gusta que me digan Diana, nací un 28 de noviembre de 2003, y a pesar de llevar muchos años viviendo en Qro, soy chilanga de corazón. Actualmente estudio el 5to semestre en dirección financiera mientras estoy en búsqueda de una oportunidad laboral en el entorno financiero.

DATOS CURIOSOS

• Los chapulines son mi mayor fobia.
• Me encanta el dibujo y la pintura.
• Mi mayor sueño es saber pilotar un avión algún día.

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Tasa de interés y demanda de dinero

Relación entre:

Al igual que el precio de los bonos, la demanda de dinero tiene una relación negativa con la tasa de interés.

¿POR QUÉ?

Porque a medida aumenta la tasa de interés, el costo de mantener dinero sobre el activo alternativo (bonos) es mayor. Por ende, la demanda de dinero disminuye.

En otras palabras, las personas deciden atesorar su riqueza en el activo más rentable. Si la tasa de interés es más alta, es decir que el rendimiento de los bonos es más alto, las personas preferirán mantener bonos sobre dinero y viceversa cuando la tasa de interés es más baja.

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Bibliografía:

Jorge, G. C. (2011). Determinantes de los spreads de tasas de los bonos corporativos: — Revisión de la literatura. https://repositorio.uchile.cl/handle/2250/108334 Libretexts. (2022, 9 noviembre). 5.2: Cambios en la oferta y la demanda de bonos. LibreTexts Español. https://espanol.libretexts.org/Negocio/Finanzas/Libro%3A_Finanzas%2C_Banca_y_Dinero/05%3A_La_econom%C3%ADa_de_las_fluctuaciones_de_las_tasas_de_inter%C3%A9s/5.02%3A_Cambios_en_la_oferta_y_la_demanda_de_bonos

Naci el 18 de mayo del 2003 en Michoacan, he vivido en varias ciudades de ese estado, la úliima, Morelia. Hasta mi mudanza aquí a Qro en agosto del 2021, curso la carrera de economía y me encanta, quien me insipiro fue una maestra en la secundaria a quien admiro.

Fatima Anaya

• Bailo desde pequeña y me encanta.
• Me apasiona la historia.
• Tengo tres sobrinos que son mi vida entera.
• Me fascina el café.

Datos curiosos:

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Bibliografía:

Mishkin, F. S., & Eakins, S. G. (2015). Financial Markets and Institutions. Pearson.Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2014). Investments. McGraw-Hill Education.Fabozzi, F. J. (2012). The Handbook of Fixed Income Securities. McGraw-Hill Education.Blanchard, O. J., & Johnson, D. R. (2013). Macroeconomics. Pearson.

• En esta imagen podemos observar como en México la tasa de interés de los bonos ha aumentado del 7.556% al 9.462% de 2021 a 2022, en donde se observa como atrae a los inversionistas aumentando la demanda de los mismos.

El gobierno al comprar bonos como parte de la política monetaria restrictiva, la demanda de bonos aumenta, la tasa de interes aumenta y el precio de lo bonos se reduce.

Política Monetaria Restrictiva

BONOS:

• Costo de pedir un préstamo
• Posible beneficio de una inversión

¿Por qué le importa la tasa de interés a la economía?

HAZ CLICK AQUÍ PARA SABER MÁS

En pocas palabras, la tasa de interés es el precio del dinero en los mercados financieros.

Además, la tasa de interés indica:

En política monetaria, la tasa de interés sirve como herramienta para:

• Controlar la inflación
• Estimular la economía

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La demanda y oferta de bonos:

Factores que afectan

• Tasas de interés: Las tasas de interés más bajas conducen a una mayor demanda de bonos, ya que los bonos ofrecen una rentabilidad más atractiva.
• Crecimiento económico: Un crecimiento económico más fuerte conduce a una mayor demanda de bonos, ya que las empresas y los gobiernos necesitan más capital para financiar sus inversiones.
• Inestabilidad económica: La inestabilidad económica conduce a una menor demanda de bonos, ya que los inversores buscan inversiones más seguras.
• Liquidez del mercado de bonos: Una mayor liquidez del mercado de bonos conduce a una mayor demanda de bonos, ya que los inversores pueden venderlos fácilmente sin perder dinero.

Soy Eliza, tengo 21 añitos y nací en el poderosisímo Estado de México el 27 de abril de 2002. Estudio economía y amo la carrera con todo mi corazoncito, actualmente voy en 4to semestre

Eliza Correa García

DATOS CURIOSOS:

• Me he cambiado unas 15 veces de casa por el trabajo de mi papá.
• Amo leer.
• Me encantaría aprender a tatuar.
• Me gusta mucho la locusión, algún tendré un programa de radio (aunque ya nadie escuche la radio).

• Aumenta el tipo de interés.
• Reduce la preferencia por la liquidez.
• Reduce las presiones inflacionarias.
• La demanda agregada decrece.
• Los préstamos BANCARIOS se vuelven menos atractivos.

P.M. RESTRICTIVA

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Nací un martes 3 de octubre del 2000 en San Salvador, la capital de El Salvador.

Adriana Elizabeth Vicente Velarde

Comencé mi carrera universitaria en el área de relaciones internacionales y ciencias políticas, antes de darme cuenta que mi verdadero interés estaba en la economía, como una forma de entender la sociedad a través de números.

Mi objetivo es trabajar en el área de desarrollo económico a nivel internacional.

Datos Curiosos:

• Me encanta leer.
• Me dan mucho miedo las botargas
• No me gustan mucho los dulces, pero si los postres

¿Qué nos dicen estas ecuaciones?

Análisis Matemático

La ecuación:

Afirma que, ya que la riqueza solo se guarda en dinero o bonos, la riqueza total será igual a las cantidades ofertadas y demandadas de dinero y bonos.

Al juntar los términos de bonos y dinero en lados distintos tenemos la ecuación:

El lado derecho de la ecuación implica que, cuando el mercado de dinero este en equilibrio ( ), el mercado de bonos también esta en equilibrio.

POR ENDE, el marco conceptual de la preferencia por la liquidez es EQUIVALENTE al marco conceptual de la oferta y demanda de bonos.

Una expectativa de tasas de interés más altas en el futuro disminuye el rendimiento esperado de los bonos a largo plazo, así como la demanda, y lleva esta curva hacia la izquierda. Una expectativa de tasas de interés más bajas en el futuro aumenta la demanda de bonos de largo plazo y desplaza la curva de demanda hacia la derecha.

Rendimientos Esperados

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Según el marco de preferencia por la liquidez, las personas solo pueden escoger atesorar su riqueza en DINERO o BONOS.

Conclusión:

POR ENDE, si una persona tiene una riqueza de $10,000 unidades monetarias y escoge atesorar $4,500 en bonos, automáticamente está decidiendo atesorar $5,500 en dinero.

Por lo que, cuando el mercado de dinero está en equilibrio, el mercado de bonos también lo está.

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Raúl Gutiérrez Tejada

Actualmente tengo 21 años , soy de la ciudad de queretaro (de los pocos). Estudio Dirreción Finaciera y actualmente estoy terminando mi 7 semestre.

Datos Curiosos:-Me gusta el futbol muchisimo -Practico box -Me gusta la musica y estar con mis amigos -Me encanta manejar -Acabe mi prepa en España

Al saber que, para bonos de descuento a un año, el rendimiento esperado es IGUAL a la tasa de interés, la tasa de interés a cada nivel de precios de bonos se calcula con la siguiente formula:

El precio del bono y la tasa de interés

La relación entre:

tasa de interés = (valor nominal del bono - precio de compra)

precio de compra

Análisis: A cada nivel de precio de bonos corresponde una tasa de interés.

EJEMPLOS:

Por lo que, cuando la oferta y demanda cambian el precio de bonos, también cambian la tasa de interés.

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Mercado de Bonos

Recordemos....

Existe una relación directa entre la demnada de bonos y la tasa de interes; cuando existe mucha demanda la tasa de interes sube y viceversa.Existe una relación inversa entre tasa de interés con los precios pues cuando aumenta la demanda los precios caen debido a la subida de la tasa de interés.

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Factores que afectan la demanda y oferta

• Tasas de interés: Las tasas de interés más bajas conducen a una mayor demanda de bonos, ya que los bonos ofrecen una rentabilidad más atractiva.
• Crecimiento económico: Un crecimiento económico más fuerte conduce a una mayor demanda de bonos, ya que las empresas y los gobiernos necesitan más capital para financiar sus inversiones.
• Inestabilidad económica: La inestabilidad económica conduce a una menor demanda de bonos, ya que los inversores buscan inversiones más seguras.
• Liquidez del mercado de bonos: Una mayor liquidez del mercado de bonos conduce a una mayor demanda de bonos, ya que los inversores pueden venderlos fácilmente sin perder dinero.

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Bibliografía:

Mishkin, F. S., & Eakins, S. G. (2015). Financial Markets and Institutions. Pearson.Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2014). Investments. McGraw-Hill Education.Fabozzi, F. J. (2012). The Handbook of Fixed Income Securities. McGraw-Hill Education.Blanchard, O. J., & Johnson, D. R. (2013). Macroeconomics. Pearson.

Mi nombre es Paula y me gusta que me digan Pau, nací un 11 de febrero de 2003, me crie en varios lugares de Latinoamérica. Me apasionan los números y la economía.Actualmente trabajo en el area de finanzas de Bombardier, una empresa dedicada a la industria aeroespacial.

Paula Regina Flores León

DATOS CURIOSOS

• No me gusta el mango
• Mi saga favorita de libros son los juegos del hambre
• Mi papá y mamá son mi mayor admiración

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Un incremento en la liquidez de los bonos resulta en un incremento en la demanda de bonos, y la curva de demanda se desplaza a la derecha. Asimismo, un incremento en la liquidez de activos alternativos disminuye la demanda de bonos y hace que la curva se desplace hacia la izquierda.

Liquidez

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Adriana E. Vicente Velarde

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• Sed do eiusmod tempor incididunt ut.
• Labore et dolore magna aliqua.

Bibliografía:

Alatorre, D. (2023). Semana 14 - 202360_92874_92873_MONEDA, BANCA Y MERCADOS FINANCIEROS. Brightspace.com. https://anahuac.brightspace.com/d2l/le/lessons/1165933/topics/11445425 Mishkin, F. S. (2014). Moneda, banca y mercados financieros: (10 ed.). Pearson Educación. https://elibro.net/es/ereader/anahuacbiblio/37930?page=450 Mishkin, F. S. (2008). Moneda, banca y mercados financieros: (8 ed.). Pearson Educación. Redacción Bloomberg Línea. “¿Qué Son Las Tasas de Interés, Para Qué Sirven Y Cómo Se Determinan?” Bloomberg Línea, Bloomberg Línea, 26 May 2023, www.bloomberglinea.com/2023/05/11/que-son-las-tasas-de-interes-para-que-sirven-y-como-se-determinan/. Accessed 26 Nov. 2023.

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Si los precios en el mercado de bonos se hacen más volátiles, el riesgo asociado con los bonos aumenta y éstos se vuelven un activo menos atractivo. Un incremento en el riesgo de los bonos ocasiona que la demanda de éstos disminuya y que la curva de demanda se desplace a la izquierda.

Riesgo

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PODCAST: La política monetaria y los bancos centrales.

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