Electivo I (T7 IAEA) Finanzas Internacionales
Taller ETL/ELT: construya, pruebe y escale el Pipeline de datos
E Simulador para diseñar, probar y escalar pipelines ETL/ELT modernos.
Haz clic sobre cada recuadro para acceder a la información.
IDEA BASE LEY DE PRECIO ÚNICO (puente micro a macro)
PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO PPA (bloque central)
Enfoque monetario (fundamento largo plazo)
Gráfico comparativo inflación relativa y tipo de cambio (bloque visual)
HOTSPOT #2 La intuición monetaria (sin enredos)
HOTSPOT #1 PPA en una frase (para el estudiante)
Fuente: freepik.com
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Electivo I (T7 IAEA) Finanzas Internacionales
Determinantes del tipo de cambio – Modelo de largo plazo
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HOTSPOT #3 Error común
EFECTO DE LA INFLACIÓN ESPERADA (puente con tasas, pero en clave largo plazo)
Tipo de cambio real
HOTSPOT #4 Ejemplo Chile
Idea clave de la semana: en el largo plazo, el tipo de cambio se entiende mejor como resultado de inflación relativa y fundamentos monetarios, y el TCR te dice la película completa de competitividad.
Referencias
Fuente: freepik.com
IDEA BASE LEY DE PRECIO ÚNICO (puente micro a macro)
Si un bien es comparable entre países, su precio en Chile (en pesos) se relaciona con el precio externo (en dólares) multiplicado por el tipo de cambio.
Fórmula esencial:
P_CL = E × P_EXT
Fuente: storyset.com
Tipo de cambio real
El tipo de cambio nominal por sí solo no te dice si Chile se volvió más caro o barato frente al exterior. Para eso se usa el tipo de cambio real (TCR), que ajusta por precios internos y externos.
Fórmula esencial:
TCR = E × (P_EXT / P_CL)
Lectura rápida:
- Si E sube y P_CL no sube tanto, el TCR tiende a subir, Chile se abarata relativamente.
- Si P_CL sube muy rápido, puede comerse el efecto del dólar.
Ejemplo numérico: si E = 900, P_EXT = 110 y P_CL = 120, entonces TCR = 900 × (110/120) = 825. Si luego E sube a 990, P_EXT se mantiene en 110 y P_CL sube a 140: TCR = 990 × (110/140) ≈ 778. Aunque el dólar subió, el TCR bajó (apreciación real): la inflación interna se comió el efecto del tipo de cambio nominal.
Fuente: storyset.com
EFECTO DE LA INFLACIÓN ESPERADA (puente con tasas, pero en clave largo plazo)
Cuando se espera más inflación, las tasas nominales tienden a incorporar esa expectativa.
Fórmula esencial (Fisher, versión simple):
i = r + inflación esperada
Esto importa porque expectativas inflacionarias afectan decisiones de ahorro, inversión y contratos, y eso también influye en la trayectoria nominal de largo plazo.
Fuente: storyset.com
Referencias
Mundell, R. A.(1961). A theory of optimum currency areas. The American Economic Review, 51(4), 657–665
Dornbusch, R. (1976). Expectations and exchange rate dynamics. Journal of Political Economy, 84(6), 1161–1176.
HOTSPOT #3 Error común
#3 Tasa alta no siempre es “ganancia real”
Texto al abrir:
Una tasa nominal alta puede ser solo compensación por inflación esperada. Por eso, para entender tipo de cambio en el tiempo, importa separar lo nominal de lo real.
Fuente: storyset.com
PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO PPA (bloque central)
La PPA extiende la idea anterior desde un producto a una canasta de precios. En el largo plazo, el tipo de cambio tiende a alinearse con el poder de compra relativo entre Chile y el exterior.
Fórmula PPA absoluta:
E = P_CL / P_EXT
Fórmula PPA relativa (la más usada para tendencias):
%ΔE ≈ Inflación_Chile − Inflación_Exterior
Ejemplo numérico: si la inflación en Chile es 6% y en el exterior es 2%, la PPA relativa sugiere una depreciación tendencial de aproximadamente 4% (6% − 2%). Si el tipo de cambio inicial es 900 CLP/USD, al cabo del período se esperaría un nivel cercano a 900 × 1,04 = 936 CLP/USD.
Fuente: storyset.com
Enfoque monetario (fundamento largo plazo)
#4 Chile: dólar estable, pero Chile puede encarecerse Aunque el CLP/USD no cambie mucho por un tiempo, si los precios internos suben más rápido que afuera, el TCR puede caer (apreciación real), y eso puede afectar competitividad.
Fuente: storyset.com
Diagrama central: Modelo Mundell- Fleming
#1 Regla rápida: inflación más alta, dólar más caro
Texto al abrir (pop-up):
Si Chile acumula inflación más alta que el exterior, el tipo de cambio tiende a subir en el tiempo (depreciación del peso), porque la moneda pierde poder de compra relativo.
Ejemplo: si Chile acumula 15% de inflación en tres años y el exterior solo 5%, la brecha acumulada de 10% sugiere una depreciación tendencial del peso cercana al 10% en ese período.
Fuente: storyset.com
Enfoque monetario (fundamento largo plazo)
La teoría monetaria ordena la historia así:
Dinero (oferta) → precios (inflación) → tipo de cambio (tendencia).
Si la oferta de dinero crece de forma persistente por encima de lo que la economía quiere mantener (en términos reales), eso empuja precios, y el tipo de cambio tiende a ajustarse para reflejar esa pérdida de poder adquisitivo.
Fuente: storyset.com
HOTSPOT #2 La intuición monetaria (sin enredos)
#2 Más presión inflacionaria, más presión cambiaria
Texto al abrir:
En el largo plazo, si una economía no logra estabilidad de precios, el mercado termina reflejándolo en el tipo de cambio, porque la moneda vale por lo que puede comprar.
Fuente: storyset.com
Gráfico comparativo inflación relativa y tipo de cambio (bloque visual)
En el largo plazo, mira esto como una carrera: si los precios en Chile crecen más, el tipo de cambio suele ajustar con el tiempo. Qué debe mostrar el gráfico (texto para el diseñador):
- Gráfico de líneas con 2 curvas: “Inflación acumulada Chile” y “Inflación acumulada exterior”
- Abajo o al lado: una línea simple de “E (CLP/USD) tendencia”
- Mensaje en el gráfico: “Brecha de inflación, presión de depreciación”
Fuente: storyset.com
Info Grafica Interactiva Valentina Guevara
Griky Kontent
Created on March 25, 2026
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Electivo I (T7 IAEA) Finanzas Internacionales
Taller ETL/ELT: construya, pruebe y escale el Pipeline de datos
E Simulador para diseñar, probar y escalar pipelines ETL/ELT modernos.
Haz clic sobre cada recuadro para acceder a la información.
IDEA BASE LEY DE PRECIO ÚNICO (puente micro a macro)
PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO PPA (bloque central)
Enfoque monetario (fundamento largo plazo)
Gráfico comparativo inflación relativa y tipo de cambio (bloque visual)
HOTSPOT #2 La intuición monetaria (sin enredos)
HOTSPOT #1 PPA en una frase (para el estudiante)
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Determinantes del tipo de cambio – Modelo de largo plazo
Haz clic sobre cada recuadro para acceder a la información.
HOTSPOT #3 Error común
EFECTO DE LA INFLACIÓN ESPERADA (puente con tasas, pero en clave largo plazo)
Tipo de cambio real
HOTSPOT #4 Ejemplo Chile
Idea clave de la semana: en el largo plazo, el tipo de cambio se entiende mejor como resultado de inflación relativa y fundamentos monetarios, y el TCR te dice la película completa de competitividad.
Referencias
Fuente: freepik.com
IDEA BASE LEY DE PRECIO ÚNICO (puente micro a macro)
Si un bien es comparable entre países, su precio en Chile (en pesos) se relaciona con el precio externo (en dólares) multiplicado por el tipo de cambio. Fórmula esencial: P_CL = E × P_EXT
Fuente: storyset.com
Tipo de cambio real
El tipo de cambio nominal por sí solo no te dice si Chile se volvió más caro o barato frente al exterior. Para eso se usa el tipo de cambio real (TCR), que ajusta por precios internos y externos. Fórmula esencial: TCR = E × (P_EXT / P_CL) Lectura rápida:
- Si E sube y P_CL no sube tanto, el TCR tiende a subir, Chile se abarata relativamente.
- Si P_CL sube muy rápido, puede comerse el efecto del dólar.
Ejemplo numérico: si E = 900, P_EXT = 110 y P_CL = 120, entonces TCR = 900 × (110/120) = 825. Si luego E sube a 990, P_EXT se mantiene en 110 y P_CL sube a 140: TCR = 990 × (110/140) ≈ 778. Aunque el dólar subió, el TCR bajó (apreciación real): la inflación interna se comió el efecto del tipo de cambio nominal.Fuente: storyset.com
EFECTO DE LA INFLACIÓN ESPERADA (puente con tasas, pero en clave largo plazo)
Cuando se espera más inflación, las tasas nominales tienden a incorporar esa expectativa. Fórmula esencial (Fisher, versión simple): i = r + inflación esperada Esto importa porque expectativas inflacionarias afectan decisiones de ahorro, inversión y contratos, y eso también influye en la trayectoria nominal de largo plazo.
Fuente: storyset.com
Referencias
Mundell, R. A.(1961). A theory of optimum currency areas. The American Economic Review, 51(4), 657–665
Dornbusch, R. (1976). Expectations and exchange rate dynamics. Journal of Political Economy, 84(6), 1161–1176.
HOTSPOT #3 Error común
#3 Tasa alta no siempre es “ganancia real” Texto al abrir: Una tasa nominal alta puede ser solo compensación por inflación esperada. Por eso, para entender tipo de cambio en el tiempo, importa separar lo nominal de lo real.
Fuente: storyset.com
PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO PPA (bloque central)
La PPA extiende la idea anterior desde un producto a una canasta de precios. En el largo plazo, el tipo de cambio tiende a alinearse con el poder de compra relativo entre Chile y el exterior. Fórmula PPA absoluta: E = P_CL / P_EXT Fórmula PPA relativa (la más usada para tendencias): %ΔE ≈ Inflación_Chile − Inflación_Exterior Ejemplo numérico: si la inflación en Chile es 6% y en el exterior es 2%, la PPA relativa sugiere una depreciación tendencial de aproximadamente 4% (6% − 2%). Si el tipo de cambio inicial es 900 CLP/USD, al cabo del período se esperaría un nivel cercano a 900 × 1,04 = 936 CLP/USD.
Fuente: storyset.com
Enfoque monetario (fundamento largo plazo)
#4 Chile: dólar estable, pero Chile puede encarecerse Aunque el CLP/USD no cambie mucho por un tiempo, si los precios internos suben más rápido que afuera, el TCR puede caer (apreciación real), y eso puede afectar competitividad.
Fuente: storyset.com
Diagrama central: Modelo Mundell- Fleming
#1 Regla rápida: inflación más alta, dólar más caro Texto al abrir (pop-up): Si Chile acumula inflación más alta que el exterior, el tipo de cambio tiende a subir en el tiempo (depreciación del peso), porque la moneda pierde poder de compra relativo. Ejemplo: si Chile acumula 15% de inflación en tres años y el exterior solo 5%, la brecha acumulada de 10% sugiere una depreciación tendencial del peso cercana al 10% en ese período.
Fuente: storyset.com
Enfoque monetario (fundamento largo plazo)
La teoría monetaria ordena la historia así: Dinero (oferta) → precios (inflación) → tipo de cambio (tendencia). Si la oferta de dinero crece de forma persistente por encima de lo que la economía quiere mantener (en términos reales), eso empuja precios, y el tipo de cambio tiende a ajustarse para reflejar esa pérdida de poder adquisitivo.
Fuente: storyset.com
HOTSPOT #2 La intuición monetaria (sin enredos)
#2 Más presión inflacionaria, más presión cambiaria Texto al abrir: En el largo plazo, si una economía no logra estabilidad de precios, el mercado termina reflejándolo en el tipo de cambio, porque la moneda vale por lo que puede comprar.
Fuente: storyset.com
Gráfico comparativo inflación relativa y tipo de cambio (bloque visual)
En el largo plazo, mira esto como una carrera: si los precios en Chile crecen más, el tipo de cambio suele ajustar con el tiempo. Qué debe mostrar el gráfico (texto para el diseñador):
Fuente: storyset.com