Lectura rápida de estados financieros: claves para detectar oportunidades
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IMPORTANTE:
Índice
01.
Introducción
02.
Los estados financieros
03.
El balance de una empresa
04.
La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
05.
El estado de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto
06.
El Cash Flow como elemento clave del análisis
CAPÍTULO
Introducción
1. Introducción
1.1 Aspectos principales
Objetivos de la información financiera: proporcionar información sobre la empresa que la elabora que sea útil a los inversores, prestamistas y otros acreedores existentes y potenciales para tomar decisiones sobre el suministro de recursos a la misma.
tenga en cuenta
Implicaciones
1. Introducción
1.2 Elementos de la información contable
Balance Cuenta de pérdidas y ganancias (cuenta de resultados + estado de resultado global)
Estado de cambios en el Patrimonio Neto
Estado de flujo de efectivo
Una auditoría contable o auditoría financiera es un proceso sistemático de revisión de las cuentas anuales de una empresa. El fin perseguido es el de comprobar que éstas reflejen la imagen fiel de la misma.
No forma parte de las cuentas anuales y no todas las sociedades están obligadas a presentarlo. Complementa a la memoria.
Progresivamente obligatorio para un mayor número de compañías. Puede incluirse dentro del informe de gestión.
Completa, amplía y comenta la información contenida estados financieros formando una unidad.
Informe de gestión
Estado de información no financiera
Memoria
Estados financieros
Informe de auditoría
1. Introducción
1.3 Principios contables
Empresa en funcionamiento
Devengo
Uniformidad
Prudencia
Importancia relativa
No compensación
1. Introducción
1.3 Principios contables
Pulsa en la primer pregunta para revelar su respuesta.
¿Qué situaciones se os ocurren que implican la no aplicación del principio de empresa en funcionamiento y que, por lo tanto, suponen que existen dudas o certezas sobre que la sociedad continue su actividad?
Una empresa hace un pedido de materias primas en diciembre de 2022 que pagará a 90 días, es decir, en febrero de 2023 ¿en qué ejercicio imputará el gasto?
Una empresa se ve envuelta en un litigio con la administración pública por el posible uso indebido de una subvención. El litigio se resolverá en 12 meses, mientras tanto ¿debe la empresa reflejar algo en su contabilidad?
1. Introducción
1.3 Principios contables
- Cese de actividad
- Fusiones o escisiones
- Concurso de acreedores
- Causa de disolución
¿Qué situaciones se os ocurren que implican la no aplicación del principio de empresa en funcionamiento y que, por lo tanto, suponen que existen dudas o certezas sobre que la sociedad continue su actividad?
Una empresa hace un pedido de materias primas en diciembre de 2022 que pagará a 90 días, es decir, en febrero de 2023 ¿en qué ejercicio imputará el gasto?
Una empresa se ve envuelta en un litigio con la administración pública por el posible uso indebido de una subvención. El litigio se resolverá en 12 meses, mientras tanto ¿debe la empresa reflejar algo en su contabilidad?
1. Introducción
1.3 Principios contables
Aplicación del principio de devengo: se imputará en el ejercicio 2022 y aparecerá en la cuenta de resultados de ese ejercicio.
¿Qué situaciones se os ocurren que implican la no aplicación del principio de empresa en funcionamiento y que, por lo tanto, suponen que existen dudas o certezas sobre que la sociedad continue su actividad?
Una empresa hace un pedido de materias primas en diciembre de 2022 que pagará a 90 días, es decir, en febrero de 2023 ¿en qué ejercicio imputará el gasto?
Una empresa se ve envuelta en un litigio con la administración pública por el posible uso indebido de una subvención. El litigio se resolverá en 12 meses, mientras tanto ¿debe la empresa reflejar algo en su contabilidad?
1. Introducción
1.3 Principios contables
Por el principio de prudencia deberá evidenciar un balance pasivo reflejando la posibilidad de que la empresa tenga que desprenderse de recursos por esa indemnización contra una cuenta de gasto. Cuando se resuelva el litigio se dará de baja la provisión contra una cuenta de tesorería (en caso de tener que pagar) y una cuenta de ingresos (en caso de que el importe del litigio sea menor que la provisión).
¿Qué situaciones se os ocurren que implican la no aplicación del principio de empresa en funcionamiento y que, por lo tanto, suponen que existen dudas o certezas sobre que la sociedad continue su actividad?
Una empresa hace un pedido de materias primas en diciembre de 2022 que pagará a 90 días, es decir, en febrero de 2023 ¿en qué ejercicio imputará el gasto?
Una empresa se ve envuelta en un litigio con la administración pública por el posible uso indebido de una subvención. El litigio se resolverá en 12 meses, mientras tanto ¿debe la empresa reflejar algo en su contabilidad?
1. Introducción
1.3 Principios contables
FASB
IASB
Órgano emisor
ICAC
PGC
IFRS
US GAAP
Estándar Contable
Compañías en EE. UU.
Nacional
Internacional (+100 países lo siguen)
marco geográfico
CAPÍTULO
Los estados financieros
2. Los estados financieros
2.1 ¿Qué son los estados financieros?
Documento contable que informa acerca de la situación de la empresa, presentando sus derechos (activos) y obligaciones (pasivos), así como su capital y reservas (patrimonio), valorados de acuerdo con los criterios de contabilidad generalmente aceptados.
Muestra las variaciones en las entradas y salidas de capital en las operaciones de la empresa entre el inicio del período y el final del mismo.
Muestra las fuentes, regularidad y uso del efectivo de la empresa, usando estimaciones directas (la más utilizada) o indirectas.
Balance de situación o Estado de situación financiera
Compara los ingresos de la empresa con los costes de la misma, y muestra si ha habido beneficios para pagar dividendos.
Estado de cambios en el patrimonio neto
Cuenta de pérdidas y ganancias
Estado de flujos de efectivo
CAPÍTULO
El balance de una empresa
3. El balance de una empresa
3.1 ¿Qué es un balance?
Una fotografía financiera: Nos muestra a la empresa en un momento dado
Inversiones
Financiación
Activo Total
Fondos propios
Pasivos
3. El balance de una empresa
3.1 ¿Qué es un balance?
- El balance de situación es un reflejo de situación financiera de la empresa en un momento determinado. Es el resumen de todos los recursos/derechos económicos (activos) que la empresa posee y todas las deudas frente a prestamistas y otros acreedores (pasivos).
- Por último, refleja el patrimonio neto, que representa el excedente de los activos sobre los pasivos.
- Se trata así de un resumen de las inversiones y fuentes de financiación de la empresa.
3. El balance de una empresa
3.1 ¿Qué es un balance?
Presentación del balance en función del grado de liquidez
Equilibrio patrimonial
- Patrimonio neto = activo total – pasivo (pasivo corriente + pasivo no corriente)
- Fondo de maniobra = activo corriente – pasivo corriente
- ¿Qué ocurre cuando el patrimonio neto es negativo?
Patrimonio neto
Activo no corriente
Activo corriente
Pasivo no corriente
Pasivo corriente
Liquidez
Exigibilidad
3. El balance de una empresa
3.2 Clasificación CONTABLE de las inversiones
Inversiones CIRCULANTES (ACTIVOS CORRIENTES)
Una inversión es una actividad en la que se destinan recursos HOY a cambio de obtener beneficios en el futuro. Es decir, se intercambia el beneficio seguro actual por un beneficio incierto futuro.
Inversiones FIJAS (ACTIVOS NO CORRIENTES)
info
info
3. El balance de una empresa
3.3 Clasificación CONTABLE de la financiación
FINANCIACIÓN EXTERNA (PASIVOS)
La financiación o endeudamiento es el proceso de captación de fondos. Dichos fondos podrán ser utilizados para la adquisición de bienes o servicios, o para desarrollar distintos tipos de inversiones.
FINANCIACIÓN PROPIA (PATRIMONIO NETO)
info
info
3. El balance de una empresa
3.3 Clasificación CONTABLE de la financiación
En función del nivel de exigibilidad o vencimiento de los recursos externos o ajenos:
FINANCIACIÓN A LARGO PLAZO (PASIVO NO CORRIENTE)
FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO (PASIVO CORRIENTE)
Son todos aquellos recursos ajenos cuya devolución se producirá en un plazo de tiempo superior a 12 meses.
Son todos aquellos recursos ajenos cuya devolución se producirá en un plazo de tiempo inferior a 12 meses.
3. El balance de una empresa
3.4 El equilibrio patrimonial de la empresa
Activos
Financiación
Fondos propios
Fijos
Pasivos a corto plazo
Pasivos a largoplazo
Corrientes
CAPÍTULO
La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Resultado bruto
EBITDA
Ebit o resultado neto
info
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Resultado financiero
Resultado del ejercicio
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
4.1 Clasificación CONTABLE de los ingresos
Ingresos financieros
Los ingresos se producen como contraprestación por la entrega de un bien, un servicio o la cesión de un activo por parte de la empresa.
Ingresos operativos (EXPLOTACIÓN, VENTAS)
info
info
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
4.2 Clasificación CONTABLE de los costes
Se define como coste al valor que se da a un consumo de factores de producción dentro de la realización de un bien o un servicio como actividad económica.
Costes operativos (EXPLOTACIÓN, o de las VENTAS)
Costes financieros
Costes fiscales
Son todos aquellos que están vinculados con la actividad principal de la empresa (su operativa): aprovisionamientos de materiales, consumo de electricidad, costes de personal, mantenimiento, asesores, etc.
Gasto originado por la tributación directa (Impuesto de Sociedades) o Indirecta (IVA no deducible, tasas locales o regionales, etc).
Son todos aquellos que se originan en las decisiones de endeudamiento de la empresa, fruto del empleo de recursos financieros ajenos.
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
¿Qué resultados encuentro en la cuenta de Pérdidas y Ganancias?
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
4.3 El EBITDA: un concepto muy habitual
Es una magnitud financiera, no contable, sin embargo es tan utilizada que muchas empresas optan por presentarlo en sus cuentas anuales o informes intermedios.
¿Qué significa? Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization…
… o lo que es lo mismo: el excedente del negocio sin tener en cuenta ni sus inversiones ni el coste de su financiación.
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
4.4 El EBITDA: su cálculo
Todos los ingresos y costes registrados por la empresa a nivel operativo y que se convertirán, tarde o temprano, en tesorería:
(+) Importe (-) Aprovisionamientos (=) Margen bruto (-) Gastos de personal (-) Otros gastos de explotación (+/-) Gastos / Ingresos no recurrentes (=) EBITDA
CAPÍTULO
El estado de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto
5. El estado de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto
5.1 El Estado de Flujos de Efectivo
Se divide a la vez en tres Corrientes de flujos.
Flujos de las actividades de inversión
Flujos de las actividades de financiación
Flujos procedentes de las operaciones
info
info
info
5. El estado de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto
5.2 Estado de cambios en el PN
- Variaciones en las ganancias acumuladas por el resultado del ejercicio o distribución de dividendos
- Ampliaciones o reducciones de capital.
- Coberturas que han resultado eficientes y por ello su resultado se imputa al Patrimonio Neto.
- Diferencias de conversión procedentes de la consolidación de filiales con moneda funcional diferente a la de la matriz, recogiendo la apreciación o depreciación de la diferencia entre los activos y pasivos en moneda diferente a la funcional de la matriz.
El estado de cambios en el patrimonio neto contiene los movimientos habidos en el patrimonio neto durante el ejercicio, tales como:
CAPÍTULO
El Cash Flow como elemento clave del análisis
6. El Cash Flow como elemento clave del análisis
6.1 Pero… ¿qué es el cash Flow?
El Cash Flow, al igual que la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, muestra la dinámica del negocio, vinculada con su tesorería (tampoco es información de naturaleza ESTÁTICA, como sucedía con el balance).
CASH FLOW PARA EL ACCIONISTA
CASH FLOW OPERATIVO
6. El Cash Flow como elemento clave del análisis
6.2 Algunos conceptos vinculados a inversión
(CAPITAL EXPENDITURES, CAPEX): Es la vinculada con la adquisición de equipos, tecnología, equipamientos, etc, en definitiva, elementos patrimoniales que van a permanecer más de un año en la empresa.
La inversión en working capital refleja el efecto de la política de cobros, pagos y gestión de inventarios en su caso. Cuanto peor la gestión del negocio en este ámbito, mayor consumo de caja.
Cuál es el tiempo medio que la empresa tarda en vender la mercancía que tiene acumulada en el almacén.
Cuál es el tiempo medio que la empresa tarda en cobrar una factura desde el momento de su emisión.
Cuál es el tiempo medio que la empresa tarda en pagar una factura desde que la emiten sus proveedores.
Período medio de pago
Período medio de almacén
Período medio de cobro
Inversión en Working Capital
Inversión en activos productivos
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El patrimonio neto contable no tiene como objetivo reflejar el valor a efectos de su trasmisión global o parcial, ni el importe resultante en caso de liquidación.
Empresa en funcionamiento
Patrimonio neto
Activos menos pasivos. Incluye las aportaciones realizadas por los socios (en la constitución o posteriormente).
Las transacciones se reflejan contablemente cuanto ocurren, con independencia de la fecha de su cobro o de su pago.
Devengo
ACTIVOS CORRIENTES
Los activos corrientes se generan en el curso del negocio y se convierten en dinero de forma más rápida (generalmente en menos de 1 año).
Son inversiones que no suelen realizarse con una frecuencia elevada, sino que se producen al inicio de la vida del negocio, y luego de manera concreta cuando hay que llevar a cabo la sustitución de aquellos componentes o activos que se han quedado obsoletos.
FONDOS PROPIOS
Los fondos propios y pasivos a largo plazo representan fondos que la empresa no tiene que devolver “rápido”. Cubren, por lo tanto, las necesidades de inversión FIJA.
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (o EBIT)
Recoge la diferencia entre los ingresos y todos los costes necesarios para prestar el servicio o comercializar los bienes (recursos, personal, instalaciones).
Pasivos
Obligaciones presentes de una empresa que surgen de eventos pasados, cuya liquidación se espera que resulte en una salida de recursos que incorporan beneficios económicos. Los pasivos son lo que debe una empresa (por ejemplo, préstamos bancarios).
Son todos aquellos recursos que se consumen en la prestación del servicio. No suelen durar más de un año y en ocasiones se aplican de manera muy rápida, lo que obliga a tener una estrategia de aprovisionamiento o compra bien diseñada para no quedarse sin componentes.
ACTIVOS FIJOS
Los activos fijos son los que apoyan el desarrollo del negocio durante ciclos largos (más de un año). Esto quiere decir que no se convierten en dinero “de la noche a la mañana”.
Salvo norma expresa, no podrán compensarse las partidas del activo y del pasivo o las de gastos en ingresos.
No compensación
Los criterios deben mantenerse en el tiempo y aplicarse de manera uniforme. En caso de modificación de criterio se hará constar en la memoria su incidencia cuantitativa y cualitativa de la variación en las cuentas anuales.
Uniformidad
ACTIVOS
Recursos controlados por la empresa como resultado de eventos pasados y de los cuales se espera que fluyan beneficios económicos futuros a la empresa. Los activos son lo que posee una empresa (por ejemplo, inventario y equipo).
RESULTADO NETO
Recoge la diferencia entre todos los ingresos (de negocio o financieros) y TODOS LOS COSTES, ya sean del negocio, de las fuentes de financiación (tipos de interés) o fiscales (impuesto de sociedades).
MARGEN BRUTO
Es la pura diferencia entre los ingresos de la explotación y el coste de los recursos necesarios para prestar el servicio o comercializar los bienes (SUPERMERCADO).
Los pasivos a corto plazo (créditos y facturas pendientes de pago, por ejemplo) se generan en el curso del negocio, y deberían pagarse con los recursos que se generan con la prestación de la actividad (ACTIVOS CORRIENTES).
Son todos aquellos que provienen de inversiones realizadas en activos de naturaleza financiera como pueden ser acciones de una empresa, fondos de inversión, bonos del tesoro.
Si la información financiera ha de ser útil, debe ser relevante y representar fielmente la realidad de la empresa. La utilidad de la información financiera se mejora si es comparable, verificable, oportuna y comprensible.
La financiación interna de la empresa es aquella que aportan y desembolsan los socios, bien en forma de inyección de capital, o bien en forma de beneficios retenidos (no distribuidos). Este tipo de financiación se refleja en el patrimonio neto contable.
Se admite la no aplicación estricta de algunos de los principios y criterios contables cuando la importancia relativa en términos cuantitativos o cualitativos sea escasamente significativa y, en consecuencia, no altere la expresión de la imagen fiel.
Importancia relativa
La financiación externa de una empresa hace referencia a la financiación proveída por terceros. La empresa cuenta con estos fondos para hacer frente a sus compromisos de pago o para realizar inversiones productivas para un mayor crecimiento del negocio de forma sostenida en el tiempo.
Son todos aquellos que están vinculados con la actividad principal de la empresa (su operativa), o con activos que no son de naturaleza financiera (por ejemplo, el alquiler de un inmueble).
Estas decisiones implican:
- La compra, venta o mantenimiento de instrumentos de patrimonio y de deuda.
- El suministro o cancelación de préstamos y otras formas de crédito.
- El ejercicio del derecho a votar, u otras formas de influir en las acciones de la gerencia que afectan al uso de los recursos económicos de la entidad.
Se deberá ser prudente en las estimaciones y valoraciones a realizar en condiciones de incertidumbre. Los beneficios se contabilizan cuando se obtiene, mientras que los riesgos se tendrán en cuenta tan pronto sean conocidos.
Prudencia
Flujo de efectivo neto procedente de inversión
Son los pagos que tienen su origen en la adquisición de activos no corrientes, tales como inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, así como los cobros procedentes de su enajenación o su amortización al vencimiento.
Flujo de efectivo neto procedente de operaciones
Fundamentalmente son los cobros y pagos ocasionados por las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos y gastos de la empresa.
Flujo de efectivo neto procedente de financiación
Comprenden los cobros procedentes de la adquisición por terceros de títulos-valores emitidos por la empresa o de recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de préstamos u otros instrumentos de financiación, así como los pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades por ellos aportadas.
CASH FLOW OPERATIVO
Flujo de efectivo neto procedente de operaciones: fundamentalmente son los cobros y pagos ocasionados por las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos y gastos de la empresa. Este concepto incluye también los pagos que tienen su origen en la adquisición de activos no corrientes, tales como inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, así como los cobros procedentes de su enajenación o su cobro al vencimiento, y también incluye el flujo de tesorería generado por los pagos de impuesto de Sociedades.
CASH FLOW PARA EL ACCIONISTA
Recoge, además de todos los componentes del cash Flow operativo, todos aquellos vinculados con la estrategia de financiación de la empresa (pagos por intereses y captación o devolución de deuda).
Lectura rápida de estados financieros: claves para detectar oportunidades
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Lectura rápida de estados financieros: claves para detectar oportunidades
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IMPORTANTE:
Índice
01.
Introducción
02.
Los estados financieros
03.
El balance de una empresa
04.
La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
05.
El estado de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto
06.
El Cash Flow como elemento clave del análisis
CAPÍTULO
Introducción
1. Introducción
1.1 Aspectos principales
Objetivos de la información financiera: proporcionar información sobre la empresa que la elabora que sea útil a los inversores, prestamistas y otros acreedores existentes y potenciales para tomar decisiones sobre el suministro de recursos a la misma.
tenga en cuenta
Implicaciones
1. Introducción
1.2 Elementos de la información contable
Balance Cuenta de pérdidas y ganancias (cuenta de resultados + estado de resultado global) Estado de cambios en el Patrimonio Neto Estado de flujo de efectivo
Una auditoría contable o auditoría financiera es un proceso sistemático de revisión de las cuentas anuales de una empresa. El fin perseguido es el de comprobar que éstas reflejen la imagen fiel de la misma.
No forma parte de las cuentas anuales y no todas las sociedades están obligadas a presentarlo. Complementa a la memoria.
Progresivamente obligatorio para un mayor número de compañías. Puede incluirse dentro del informe de gestión.
Completa, amplía y comenta la información contenida estados financieros formando una unidad.
Informe de gestión
Estado de información no financiera
Memoria
Estados financieros
Informe de auditoría
1. Introducción
1.3 Principios contables
Empresa en funcionamiento
Devengo
Uniformidad
Prudencia
Importancia relativa
No compensación
1. Introducción
1.3 Principios contables
Pulsa en la primer pregunta para revelar su respuesta.
¿Qué situaciones se os ocurren que implican la no aplicación del principio de empresa en funcionamiento y que, por lo tanto, suponen que existen dudas o certezas sobre que la sociedad continue su actividad?
Una empresa hace un pedido de materias primas en diciembre de 2022 que pagará a 90 días, es decir, en febrero de 2023 ¿en qué ejercicio imputará el gasto?
Una empresa se ve envuelta en un litigio con la administración pública por el posible uso indebido de una subvención. El litigio se resolverá en 12 meses, mientras tanto ¿debe la empresa reflejar algo en su contabilidad?
1. Introducción
1.3 Principios contables
¿Qué situaciones se os ocurren que implican la no aplicación del principio de empresa en funcionamiento y que, por lo tanto, suponen que existen dudas o certezas sobre que la sociedad continue su actividad?
Una empresa hace un pedido de materias primas en diciembre de 2022 que pagará a 90 días, es decir, en febrero de 2023 ¿en qué ejercicio imputará el gasto?
Una empresa se ve envuelta en un litigio con la administración pública por el posible uso indebido de una subvención. El litigio se resolverá en 12 meses, mientras tanto ¿debe la empresa reflejar algo en su contabilidad?
1. Introducción
1.3 Principios contables
Aplicación del principio de devengo: se imputará en el ejercicio 2022 y aparecerá en la cuenta de resultados de ese ejercicio.
¿Qué situaciones se os ocurren que implican la no aplicación del principio de empresa en funcionamiento y que, por lo tanto, suponen que existen dudas o certezas sobre que la sociedad continue su actividad?
Una empresa hace un pedido de materias primas en diciembre de 2022 que pagará a 90 días, es decir, en febrero de 2023 ¿en qué ejercicio imputará el gasto?
Una empresa se ve envuelta en un litigio con la administración pública por el posible uso indebido de una subvención. El litigio se resolverá en 12 meses, mientras tanto ¿debe la empresa reflejar algo en su contabilidad?
1. Introducción
1.3 Principios contables
Por el principio de prudencia deberá evidenciar un balance pasivo reflejando la posibilidad de que la empresa tenga que desprenderse de recursos por esa indemnización contra una cuenta de gasto. Cuando se resuelva el litigio se dará de baja la provisión contra una cuenta de tesorería (en caso de tener que pagar) y una cuenta de ingresos (en caso de que el importe del litigio sea menor que la provisión).
¿Qué situaciones se os ocurren que implican la no aplicación del principio de empresa en funcionamiento y que, por lo tanto, suponen que existen dudas o certezas sobre que la sociedad continue su actividad?
Una empresa hace un pedido de materias primas en diciembre de 2022 que pagará a 90 días, es decir, en febrero de 2023 ¿en qué ejercicio imputará el gasto?
Una empresa se ve envuelta en un litigio con la administración pública por el posible uso indebido de una subvención. El litigio se resolverá en 12 meses, mientras tanto ¿debe la empresa reflejar algo en su contabilidad?
1. Introducción
1.3 Principios contables
FASB
IASB
Órgano emisor
ICAC
PGC
IFRS
US GAAP
Estándar Contable
Compañías en EE. UU.
Nacional
Internacional (+100 países lo siguen)
marco geográfico
CAPÍTULO
Los estados financieros
2. Los estados financieros
2.1 ¿Qué son los estados financieros?
Documento contable que informa acerca de la situación de la empresa, presentando sus derechos (activos) y obligaciones (pasivos), así como su capital y reservas (patrimonio), valorados de acuerdo con los criterios de contabilidad generalmente aceptados.
Muestra las variaciones en las entradas y salidas de capital en las operaciones de la empresa entre el inicio del período y el final del mismo.
Muestra las fuentes, regularidad y uso del efectivo de la empresa, usando estimaciones directas (la más utilizada) o indirectas.
Balance de situación o Estado de situación financiera
Compara los ingresos de la empresa con los costes de la misma, y muestra si ha habido beneficios para pagar dividendos.
Estado de cambios en el patrimonio neto
Cuenta de pérdidas y ganancias
Estado de flujos de efectivo
CAPÍTULO
El balance de una empresa
3. El balance de una empresa
3.1 ¿Qué es un balance?
Una fotografía financiera: Nos muestra a la empresa en un momento dado
Inversiones
Financiación
Activo Total
Fondos propios
Pasivos
3. El balance de una empresa
3.1 ¿Qué es un balance?
3. El balance de una empresa
3.1 ¿Qué es un balance?
Presentación del balance en función del grado de liquidez
Equilibrio patrimonial
Patrimonio neto
Activo no corriente
Activo corriente
Pasivo no corriente
Pasivo corriente
Liquidez
Exigibilidad
3. El balance de una empresa
3.2 Clasificación CONTABLE de las inversiones
Inversiones CIRCULANTES (ACTIVOS CORRIENTES)
Una inversión es una actividad en la que se destinan recursos HOY a cambio de obtener beneficios en el futuro. Es decir, se intercambia el beneficio seguro actual por un beneficio incierto futuro.
Inversiones FIJAS (ACTIVOS NO CORRIENTES)
info
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3. El balance de una empresa
3.3 Clasificación CONTABLE de la financiación
FINANCIACIÓN EXTERNA (PASIVOS)
La financiación o endeudamiento es el proceso de captación de fondos. Dichos fondos podrán ser utilizados para la adquisición de bienes o servicios, o para desarrollar distintos tipos de inversiones.
FINANCIACIÓN PROPIA (PATRIMONIO NETO)
info
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3. El balance de una empresa
3.3 Clasificación CONTABLE de la financiación
En función del nivel de exigibilidad o vencimiento de los recursos externos o ajenos:
FINANCIACIÓN A LARGO PLAZO (PASIVO NO CORRIENTE)
FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO (PASIVO CORRIENTE)
Son todos aquellos recursos ajenos cuya devolución se producirá en un plazo de tiempo superior a 12 meses.
Son todos aquellos recursos ajenos cuya devolución se producirá en un plazo de tiempo inferior a 12 meses.
3. El balance de una empresa
3.4 El equilibrio patrimonial de la empresa
Activos
Financiación
Fondos propios
Fijos
Pasivos a corto plazo
Pasivos a largoplazo
Corrientes
CAPÍTULO
La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Resultado bruto
EBITDA
Ebit o resultado neto
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4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Resultado financiero
Resultado del ejercicio
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
4.1 Clasificación CONTABLE de los ingresos
Ingresos financieros
Los ingresos se producen como contraprestación por la entrega de un bien, un servicio o la cesión de un activo por parte de la empresa.
Ingresos operativos (EXPLOTACIÓN, VENTAS)
info
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4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
4.2 Clasificación CONTABLE de los costes
Se define como coste al valor que se da a un consumo de factores de producción dentro de la realización de un bien o un servicio como actividad económica.
Costes operativos (EXPLOTACIÓN, o de las VENTAS)
Costes financieros
Costes fiscales
Son todos aquellos que están vinculados con la actividad principal de la empresa (su operativa): aprovisionamientos de materiales, consumo de electricidad, costes de personal, mantenimiento, asesores, etc.
Gasto originado por la tributación directa (Impuesto de Sociedades) o Indirecta (IVA no deducible, tasas locales o regionales, etc).
Son todos aquellos que se originan en las decisiones de endeudamiento de la empresa, fruto del empleo de recursos financieros ajenos.
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
¿Qué resultados encuentro en la cuenta de Pérdidas y Ganancias?
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
4.3 El EBITDA: un concepto muy habitual
Es una magnitud financiera, no contable, sin embargo es tan utilizada que muchas empresas optan por presentarlo en sus cuentas anuales o informes intermedios.
¿Qué significa? Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization… … o lo que es lo mismo: el excedente del negocio sin tener en cuenta ni sus inversiones ni el coste de su financiación.
4. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
4.4 El EBITDA: su cálculo
Todos los ingresos y costes registrados por la empresa a nivel operativo y que se convertirán, tarde o temprano, en tesorería:
(+) Importe (-) Aprovisionamientos (=) Margen bruto (-) Gastos de personal (-) Otros gastos de explotación (+/-) Gastos / Ingresos no recurrentes (=) EBITDA
CAPÍTULO
El estado de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto
5. El estado de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto
5.1 El Estado de Flujos de Efectivo
Se divide a la vez en tres Corrientes de flujos.
Flujos de las actividades de inversión
Flujos de las actividades de financiación
Flujos procedentes de las operaciones
info
info
info
5. El estado de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto
5.2 Estado de cambios en el PN
El estado de cambios en el patrimonio neto contiene los movimientos habidos en el patrimonio neto durante el ejercicio, tales como:
CAPÍTULO
El Cash Flow como elemento clave del análisis
6. El Cash Flow como elemento clave del análisis
6.1 Pero… ¿qué es el cash Flow?
El Cash Flow, al igual que la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, muestra la dinámica del negocio, vinculada con su tesorería (tampoco es información de naturaleza ESTÁTICA, como sucedía con el balance).
CASH FLOW PARA EL ACCIONISTA
CASH FLOW OPERATIVO
6. El Cash Flow como elemento clave del análisis
6.2 Algunos conceptos vinculados a inversión
(CAPITAL EXPENDITURES, CAPEX): Es la vinculada con la adquisición de equipos, tecnología, equipamientos, etc, en definitiva, elementos patrimoniales que van a permanecer más de un año en la empresa.
La inversión en working capital refleja el efecto de la política de cobros, pagos y gestión de inventarios en su caso. Cuanto peor la gestión del negocio en este ámbito, mayor consumo de caja.
Cuál es el tiempo medio que la empresa tarda en vender la mercancía que tiene acumulada en el almacén.
Cuál es el tiempo medio que la empresa tarda en cobrar una factura desde el momento de su emisión.
Cuál es el tiempo medio que la empresa tarda en pagar una factura desde que la emiten sus proveedores.
Período medio de pago
Período medio de almacén
Período medio de cobro
Inversión en Working Capital
Inversión en activos productivos
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El patrimonio neto contable no tiene como objetivo reflejar el valor a efectos de su trasmisión global o parcial, ni el importe resultante en caso de liquidación.
Empresa en funcionamiento
Patrimonio neto
Activos menos pasivos. Incluye las aportaciones realizadas por los socios (en la constitución o posteriormente).
Las transacciones se reflejan contablemente cuanto ocurren, con independencia de la fecha de su cobro o de su pago.
Devengo
ACTIVOS CORRIENTES
Los activos corrientes se generan en el curso del negocio y se convierten en dinero de forma más rápida (generalmente en menos de 1 año).
Son inversiones que no suelen realizarse con una frecuencia elevada, sino que se producen al inicio de la vida del negocio, y luego de manera concreta cuando hay que llevar a cabo la sustitución de aquellos componentes o activos que se han quedado obsoletos.
FONDOS PROPIOS
Los fondos propios y pasivos a largo plazo representan fondos que la empresa no tiene que devolver “rápido”. Cubren, por lo tanto, las necesidades de inversión FIJA.
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (o EBIT)
Recoge la diferencia entre los ingresos y todos los costes necesarios para prestar el servicio o comercializar los bienes (recursos, personal, instalaciones).
Pasivos
Obligaciones presentes de una empresa que surgen de eventos pasados, cuya liquidación se espera que resulte en una salida de recursos que incorporan beneficios económicos. Los pasivos son lo que debe una empresa (por ejemplo, préstamos bancarios).
Son todos aquellos recursos que se consumen en la prestación del servicio. No suelen durar más de un año y en ocasiones se aplican de manera muy rápida, lo que obliga a tener una estrategia de aprovisionamiento o compra bien diseñada para no quedarse sin componentes.
ACTIVOS FIJOS
Los activos fijos son los que apoyan el desarrollo del negocio durante ciclos largos (más de un año). Esto quiere decir que no se convierten en dinero “de la noche a la mañana”.
Salvo norma expresa, no podrán compensarse las partidas del activo y del pasivo o las de gastos en ingresos.
No compensación
Los criterios deben mantenerse en el tiempo y aplicarse de manera uniforme. En caso de modificación de criterio se hará constar en la memoria su incidencia cuantitativa y cualitativa de la variación en las cuentas anuales.
Uniformidad
ACTIVOS
Recursos controlados por la empresa como resultado de eventos pasados y de los cuales se espera que fluyan beneficios económicos futuros a la empresa. Los activos son lo que posee una empresa (por ejemplo, inventario y equipo).
RESULTADO NETO
Recoge la diferencia entre todos los ingresos (de negocio o financieros) y TODOS LOS COSTES, ya sean del negocio, de las fuentes de financiación (tipos de interés) o fiscales (impuesto de sociedades).
MARGEN BRUTO
Es la pura diferencia entre los ingresos de la explotación y el coste de los recursos necesarios para prestar el servicio o comercializar los bienes (SUPERMERCADO).
Los pasivos a corto plazo (créditos y facturas pendientes de pago, por ejemplo) se generan en el curso del negocio, y deberían pagarse con los recursos que se generan con la prestación de la actividad (ACTIVOS CORRIENTES).
Son todos aquellos que provienen de inversiones realizadas en activos de naturaleza financiera como pueden ser acciones de una empresa, fondos de inversión, bonos del tesoro.
Si la información financiera ha de ser útil, debe ser relevante y representar fielmente la realidad de la empresa. La utilidad de la información financiera se mejora si es comparable, verificable, oportuna y comprensible.
La financiación interna de la empresa es aquella que aportan y desembolsan los socios, bien en forma de inyección de capital, o bien en forma de beneficios retenidos (no distribuidos). Este tipo de financiación se refleja en el patrimonio neto contable.
Se admite la no aplicación estricta de algunos de los principios y criterios contables cuando la importancia relativa en términos cuantitativos o cualitativos sea escasamente significativa y, en consecuencia, no altere la expresión de la imagen fiel.
Importancia relativa
La financiación externa de una empresa hace referencia a la financiación proveída por terceros. La empresa cuenta con estos fondos para hacer frente a sus compromisos de pago o para realizar inversiones productivas para un mayor crecimiento del negocio de forma sostenida en el tiempo.
Son todos aquellos que están vinculados con la actividad principal de la empresa (su operativa), o con activos que no son de naturaleza financiera (por ejemplo, el alquiler de un inmueble).
Estas decisiones implican:
Se deberá ser prudente en las estimaciones y valoraciones a realizar en condiciones de incertidumbre. Los beneficios se contabilizan cuando se obtiene, mientras que los riesgos se tendrán en cuenta tan pronto sean conocidos.
Prudencia
Flujo de efectivo neto procedente de inversión
Son los pagos que tienen su origen en la adquisición de activos no corrientes, tales como inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, así como los cobros procedentes de su enajenación o su amortización al vencimiento.
Flujo de efectivo neto procedente de operaciones
Fundamentalmente son los cobros y pagos ocasionados por las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos y gastos de la empresa.
Flujo de efectivo neto procedente de financiación
Comprenden los cobros procedentes de la adquisición por terceros de títulos-valores emitidos por la empresa o de recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de préstamos u otros instrumentos de financiación, así como los pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades por ellos aportadas.
CASH FLOW OPERATIVO
Flujo de efectivo neto procedente de operaciones: fundamentalmente son los cobros y pagos ocasionados por las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos y gastos de la empresa. Este concepto incluye también los pagos que tienen su origen en la adquisición de activos no corrientes, tales como inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, así como los cobros procedentes de su enajenación o su cobro al vencimiento, y también incluye el flujo de tesorería generado por los pagos de impuesto de Sociedades.
CASH FLOW PARA EL ACCIONISTA
Recoge, además de todos los componentes del cash Flow operativo, todos aquellos vinculados con la estrategia de financiación de la empresa (pagos por intereses y captación o devolución de deuda).