JHK. Análisis Promoefekt

JHK

GLOBAL GB

Análisis Distribuidores

05 de Noviembre de 2025

Financials Promoefekt

Promoefekt tiene que financiar un ciclo de 195 días, 172 de stock y 23 de clientes, de los cuales financia 67 días con proveedores y los 128 dias restantes con recursos propios (9M€) El riesgo concedido por las aseguradoras varia entre 0,5M€ y 1,5 M€.

13%EBITDA s\ventas

DSOs

140

195 días

25,3 Mill €

121

118

118

117

115

109

106

94

Clientes

Stock

23

172

10,4 Mill €

4 5 6 6 6 5 6 7 6

72

Proveedores

Necesidades Financiación

4,1 Mill €

128

67

3,3 Mill €

1,6 Mill €

3 3

Ventas Ebitda

Proveedores Stock Clientes

Dic 23 Dic 24

E F M A M J J A S

Necesidades Financiación Promoefekt WC 2023

Magnitudes Promoefekt 2023

Deuda (Mill €)y DSOs 25 y fin de año

1. Si se cumple lo previsto para dic-25, Promoefekt nos estaria pagando como el resto de proveedores, 65d vs 67d. Si bien durante el año las condiciones han oscilado en torno de 115 días. Necesitamos entender ese comportamiento.
2. Respecto al stock, necesitamos entender la calidad de los 10,4M€ de stock y por que es necesario 172 días de inventario.

Financials Emerald

No disponemos de la informacion de las seguradoras para Emerald. Para construir el ciclo de Working Capital nos hemos apoyado en las condiciones de otro distribuidor de Polonia (23d de cliente y 172 de stock). En consecuencia suponemos que Emerald tiene que financiar un ciclo de 195 días y para ello se apoyan en 94 días de proveedores y 101 días los financia con recursos propios.

E F M A M J J A S

DSOs

169

10,6 Mill €

195 días

149

142

142

139

131

131

120

112

Sin datos disponibles

Clientes

Stock

23

172

10,4 Mill €

94

Proveedores

Necesidades Financiación

4,1 Mill €

3,8 4,9 5,1 6,1 5,3 4,6 4,6 4,8 3,8

101

94

3,3 Mill €

1,6 Mill €

0,9 2,8

Ventas Ebitda

Proveedores Stock Clientes

Dic 24

Necesidades Financiación Promoefekt WC 2023 y datos JHK

Deuda (Mill €)y DSOs 25 y fin de año

Magnitudes Emerald 2023

1. Es necesario tener una visión completa de las magnitudes financieras de Emerald (Ventas, Ebitda y Balance).
2. No entendemos como ese distribuidor nos paga a 30 días más tarde que el otro distribuidor polaco.
3. Respecto al stock necesitamos conocer la foto y la calidad del mismo.