Sesión 11_Mercado de deuda

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Mercado de deuda

Finanzas Internacionales

Docente. Julio César de Jesús Pérez.

Docente. Julio César de Jesús Pérez.

Índice

1. Introducción.

2. Mercado de deuda

3. Bonos

3.a. Valoración de bonos

4. Retroalimentación.

5. Referencias.

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1.

Introducción

En la siguiente presentación veremos los aspectos más relevantes sobre el mercado de deuda y los instrumentos financieros conocidos como bonos.

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2.

Mercado de Deuda.

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Mercado de Deuda.

"La mercancia que se negocia son títulos-valor que representan deuda del gobierno o de particulares" (Díaz Mata y Aguilera, 2013 ).

Características

Tipos de instrumentos financieros.

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3.

¿Qué es un bono?

Instrumentos de México y E.U.A.

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1. México

"Título emitido por gobiernos y empresas para conseguir dinero hoy, vendiéndoselo a los inversores a cambio de la promesa de unos pagos futuros" ( Berk et al., 2010).

2. Estados Unidos

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3.a.

Valoración de un bono (Bond pricing).

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Aspectos importantes

1. Bono cupón cero

Para hallar el precio de un bono es necesario conocer su flujo de efectivo (cash flow) y descontarlo con una tasa de interés. La tasa de interés o tasa de descuento es llamada rendimieto requerido (required yield).

2. Rendimiento requerido y precio

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Riesgos de los activos financieros

1. Horizonte. Corto plazo o largo plazo
2. Seguridad. Recuperar la inversión.
3. Liquidez. Activo pueda ser comprado o vendido.

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4.

Retroalimentación

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Retroalimentación

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4.

Retroalimentación

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Retroalimentación

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5.

Referencias.

Adicional

• Berk, J. , DeMarzo, P. & Harford, J. (2010). Fundamentos de Finanzas Corporativas. Pearson HispanoAmerica.
• Díaz Mata, A. & Aguilera, V. (2013) Introducción al mercado bursátil. Invierta en la bolsa de valores. McGraw-Hill Interamericana.
• TreasuryDirect. (s.f.). Types of Treasury Marketable Securities. TreasuryDirect. https://www.treasurydirect.gov/marketable-securities/
• Zutter, C. y Smart, S. (2022). Principios de administración financiera. Pearson HispanoAmerica.

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P = Precio del bono C= Valór del cupón t= Número de periodos. M= Valor nominal, par.

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Figura 3. Gráfica del índice S&P/BMV IPC de 2018 al 2023.

Recuperado de Yahoo Finanzas, Mercados IPC México, (s.f.)

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El precio de un bono varía siempre en dirección opuesta a los cambios en la tasa de interés del mercado.

• Descuento:

Precio de mercado < Valor a la par.

• Par:

Precio de mercado = Valor a la par.

• Prima:

Precio de mercado > Valor a la par.

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Tipos.

Elementos de un bono:

Solo hace un pago al vencimiento, se emiten a descuento.

Bonos cupon cero

Se pagan intereses hasta el vencimiento y el pago del valor nominal al final.

Bonos con cupon

1. Valor nominal, par (par value). 2. Cupón (Coupon rate). 3. Fecha de vencimiento (maturity date).

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Curvas de rendimiento

Rendimiento al vencimiento: Representa la tasa anual compuesta de rendimiento que un inversor obtiene del bono,

1. Rendimiento normal: Tasa de interés de largo plazo es mayor que la de corto plazo.
2. Rendimiento invertido: Tasa de interés de corto plazo es mayor que la de largo plazo.
3. Rendimiento plano: Nula diferencia entre las tasas de largo y corto plazo.

(Zutter y Smart, 2022)

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Subtemas:

1. Instrumentos financieros
2. Bonos
3. Riesgos

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Características.

• En ocasiones se conoce como mercado de renta fija.
• Los rendimientos estan determinados por una tasa de interés o descuento.
• Los intrumentos son líquidos.

Tipos de instrumentos financieros

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