Sesión 3

Análisis de Estados Financieros

Licenciatura en Finanzas y Contaduria PúblicaSesión 3

INICIAR

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Bienvenidos a la sesión 3 de nuestra materia Análisis de Estados Financieros.

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Para comprender con más detalle los conceptos generales de la asignatura Análisis de estados financieros es necesario revisar los siguientes temas: 3. Análisis Horizontal y Vertical 3.1. Análisis horizontal: cálculo e interpretación 3.2. Análisis vertical: cálculo e interpretación 3.3. Comparación entre análisis horizontal y vertical

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Análisis horizontal: cálculo e interpretación

¿Cómo se calcula? El análisis horizontal se expresa en dos formas:

• Cambio absoluto: la diferencia en unidades monetarias entre dos periodos.
• Cambio porcentual: el crecimiento o decrecimiento en términos relativos.

Fórmulas: Cambio absoluto = Valor del año actual − Valor del año base Cambio porcentual = (Cambio absoluto / Valor del año base) × 100

Ejemplo práctico Supongams que estamos analizando el rubro Ventas Netas de una empresa en los años 2023 y 2024:

Qué se puede interpretar?

• Si una cuenta aumenta mucho (por ejemplo, gastos operativos), puede ser una alerta de ineficiencia.
• Si una cuenta disminuye, como la utilidad neta, se deben investigar las causas: ¿más gastos?, ¿menores ingresos?
• Si la tasa de crecimiento se mantiene constante en ingresos o utilidad, puede reflejar una gestión estable y eficaz.

Interpretación: Las ventas crecieron $250,000 respecto al año anterior, lo cual representa un aumento del 25%. Esto puede indicar un buen desempeño comercial o una estrategia de marketing efectiva.

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Análisis vertical: cálculo e interpretación

Ejemplo 2: Estado de Resultados Estado de Resultados de 2024:

¿Cómo se calcula? El análisis vertical se basa en expresar cada partida como un porcentaje del total general del estado financiero:

• En el Balance General, el total base es el activo total.
• En el Estado de Resultados, el total base es las ventas netas.

Ejemplo 1: Balance General Supongamos que tenemos el siguiente Balance General simplifi|cado al cierre de 2024:

Interpretación: El 40% del total del activo está invertido en recursos de corto plazo, y el 60% en activos de largo plazo (infraestructura, maquinaria, etc.).

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Comparación entre análisis horizontal y vertical

Tanto el análisis horizontal como el análisis vertical son herramientas esenciales en el análisis financiero, pero se aplican con objetivos diferentes y se enfocan en distintas dimensiones de los estados financieros. A continuación, se explican sus principales diferencias y cómo se complementan entre sí.

Diferencias clave

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Ejemplo comparativo combinadoSupón que tenemos la siguiente información de una empresa:

Estado de Resultados (en miles de pesos)

Análisis Horizontal (2023 vs 2024):

• Ventas Netas: (1,200 – 1,000) = +200, crecimiento del 20%
• Costo de Ventas: (720 – 600) = +120, crecimiento del 20%
• Utilidad Neta: (240 – 200) = +40, crecimiento del 20%

Análisis Vertical (año 2024):

• Tomando como base las ventas netas de 2024 (1,200):
• Costo de Ventas = (720 / 1,200) × 100 = 60%
• Utilidad Neta = (240 / 1,200) × 100 = 20%

Interpretación: La empresa creció en ventas y utilidad al mismo ritmo, lo cual sugiere una estabilidad operativa.

Interpretación: Por cada peso vendido, 60 centavos se destinaron al costo de ventas y 20 centavos fueron ganancia neta.

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Recursos bibliográficos

• Córdoba Padilla, M. (2014). Análisis financiero: ( ed.). Ecoe Ediciones. Consulta la quinta unidad. Instrumentos de análisis financiero. Páginas 243 a 271.

https://elibro.net/es/ereader/udibiblioteca/114315

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Recursos bibliográficos

• Coello Martínez, A. M. (2015). Análisis horizontal y vertical de estados financieros. Actualidad Empresarial, (326), 1–2. Instituto Pacífico. Revisa todo el documento.

https://www.formacioncca.com/wp-content/uploads/2020/10/Modulo-I_Gestion-Financiera-II_Lectura_Analisis-horizontal-y-vertical-de-estados-financieros.pdf

Análisis de Estados Financieros. SESIÓN 3

Angela Castañeda, (2021), ANÁLISIS VERTICAL y HORIZONTAL de Estados Financieros para Pymes. [Video]. YouTube.

Recuperado de: https://www.youtube.com/watch?v=K24OiGZtWu8