Taller
Analisis financiero
CRISTIAN CAMILO CONTRERAS YEIMY ELIANA ALBORNOZ CAÑONEMPRESA: JUAN VALDEZ
1. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el activo corriente.
GE
- El efectivo y equivalentes aumentó un 29,8% frente al año anterior y su participación en el activo corriente pasó de 8,75% a 9,93%, lo cual mejora la liquidez inmediata.
- Las cuentas por cobrar relacionadas crecieron un 358%, pasando de 2.208.783 pesos a 10.121.273 pesos, aumentando su peso en el activo corriente del 1,3% al 5,2%, lo que refleja concentración de riesgo con partes vinculadas.
2. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el activo no corriente.
- La propiedad, planta y equipo creció un 53,3%, consolidándose como el 39,10% del total de activos no corrientes, lo que refleja inversión en infraestructura productiva.
- Los intangibles y plusvalía crecieron 4,49 veces, aumentando su participación del 0,57% al 2,08%, lo que muestra adquisiciones o fortalecimiento de capital intangible.
3. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el pasivo corriente.
- Las cuentas por pagar se incrementaron notablemente, lo que refleja mayor financiamiento operativo a corto plazo con proveedores.
- Los pasivos por impuestos corrientes crecieron un 75,4% pasanso de 5,776,302 en el 2023 a 10,130, 071 en el 2024 lo que puede impactar en el flujo de caja inmediato.
4. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el pasivo no corriente.
- Los pasivos financieros a largo plazo tuvieron un aumento importante, lo que incrementa el apalancamiento financiero.
- Los Pasivos financieros por arrendamientos también crecieron, consolidando un compromiso de pagos futuros y disminuyendo la flexibilidad financiera.
5. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el patrimonio.
- El patrimonio total se incrementó respecto al año anterior, reflejando reinversión de utilidades o capitalización.
- Sin embargo, su participación en el total del balance disminuyó levemente frente al aumento de los pasivos, lo que indica mayor dependencia del endeudamiento.
6. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el Estado de Resultados.
- Los ingresos de actividades ordinarias pasaron de $735.459.455 en 2023 a $807.310.589 en 2024, con un crecimiento del 9,77%, fortaleciendo la base de ingresos de la empresa
- La ganancia por actividad de operación creció de $32.205.582 en 2023 a $61.928.047 en 2024, es decir, un aumento del 92,3%, lo que refleja una clara mejora en la rentabilidad operativa.
7. Desde su punto de vista como Analista Financiero, dos conceptos generales de la situación de la empresa de acuerdo a los resultados obtenidos y a los análisis que realizó al Balance General y/o Estado de la Situación Financiera.
- La empresa está en un proceso de expansión fuerte de activos no corrientes, lo cual es positivo para la sostenibilidad y competitividad futura.Sin embargo, esta expansión se está financiando en gran medida con endeudamiento, lo que incrementa el riesgo financiero a largo plazo.
- Los activos no corrientes también aumentaron fuertemente, destacando la propiedad, planta y equipo, que subió un 53,3%, pasando de $63.496.029 a $97.389.560 , mostrando expansión en infraestructura productiva.
8. Desde su punto de vista como Analista Financiero, de dos conceptos generales de la situación de la empresa de acuerdo a los resultados obtenidos y a los análisis que realizó al Estado de Resultados.
- La empresa presenta mayores ingresos y márgenes operativos más sólidos, lo que refleja eficiencia comercial.
No obstante, el aumento en gastos financieros podría presionar la utilidad neta si no se controla el nivel de deuda.
- Los costos financieros subieron de $-35.909.638 a $-38.836.454, un incremento del 8,1%, lo que refleja un mayor nivel de endeudamiento que podría afectar la utilidad neta si la deuda sigue creciendo.
PARTE 2
9. Desde su punto de vista como Analista Financiero, de cuatro recomendaciones para mejorar la situación de la empresa.
1. Mejorar la gestión de cuentas por cobrar para evitar alta concentración en clientes relacionados.2. Controlar el nivel de endeudamiento y buscar un mayor equilibrio entre pasivo y patrimonio. 3. Garantizar que las inversiones en activos intangibles y productivos generen retornos claros y medibles. 4. Fortalecer la generación de flujo de caja operativo, asegurando liquidez suficiente para cubrir obligaciones de corto y largo plazo.
1. Mejorar la gestión de cuentas por cobrar para evitar alta concentración en clientes relacionados.2. Controlar el nivel de endeudamiento y buscar un mayor equilibrio entre pasivo y patrimonio. 3. Garantizar que las inversiones en activos intangibles y productivos generen retornos claros y medibles. 4. Fortalecer la generación de flujo de caja operativo, asegurando liquidez suficiente para cubrir obligaciones de corto y largo plazo.
Explicar claramente cada uno de los resultados obtenidos en los indicadores de liquidez.
La razón corriente mejoró de 0.88 a 1.14. Esto significa que la empresa pasó de tener menos activos corrientes que pasivos corrientes . Una razón corriente 1.14 indica que, en términos globales, los activos circulantes cubren los pasivos circulantes. La prueba ácida también aumentó (0.51 → 0.69). Al excluir inventarios, la capacidad de pago inmediato sigue siendo inferior a 1, lo que indica que sin contar la venta de inventarios la empresa aún no tiene suficiente efectivo+cuentas por cobrar para cubrir pasivos cortos. La mejora refleja mayor efectivo o mejores cobros, pero continúa cierta dependencia de inventarios para la liquidez.El Capital de Trabajo pasó de negativo a positivo, lo cual es una buena señal al recuperarse en 2024, Indica que hay recursos disponibles para operar y cubrir obligaciones inmediatas. Refleja una base operativa estable o un margen operativo
Explicar claramente cada uno de los resultados obtenidos en los indicadores de actividad.
La Rotación de cartera disminuye (10.64 ← 11.58): en 2024 la empresa cobró un número ligeramente menor de veces su saldo de cuentas por cobrar durante el año. Correlacionado con eso, el periodo medio de cobro aumentó a 34 días (. Es una señal de cobros menos ágiles; aunque 34 días no es excesivo, la tendencia es hacia una mayor inmovilización de caja en CxC.El periodo medio de pago es extremadamente alto (369–394 días). Eso sugiere que la empresa está demorando mucho sus pagos a proveedores .Un desfase tan grande entre días de cobro (34) y días de pago (>300) puede implicar tensiones comerciales: riesgo de deterioro de relaciones con proveedores, sanciones o interrupciones futuras.Rotación del activo fijo y rotación de ventas muestran disminución: la empresa está generando menos ventas por cada unidad de activos fijos y activos totales comparado con 2023. Esto indica menor eficiencia en el uso de su base de activos para generar ventas
Explicar claramente cada uno de los resultados obtenidos en los indicadores de apalancamiento.
El endeudamiento bajó levemente, de 0.93 a 0.85: la proporción de pasivos respecto a activos disminuyó. Sin embargo, un endeudamiento de 0.85 sigue siendo alto: el 85% de los activos está financiado con deuda.Apalancamiento y Pasivo/Capital muestran reducciones muy significativas (por ejemplo, pasivo/capital cae de 14 a 5.6. Esto sugiere que el patrimonio aumentó o la deuda se redujo o hubo reestructuración que fortaleció el capital, por lo que la vulnerabilidad de los accionistas mejoró notablemente en 2024. Cobertura del inmovilizado mejoró (35.01 → 68.68), lo que indica que una mayor porción de los activos fijos está “cubierta” por fondos propios (o que la relación entre activos fijos y patrimonio mejoró). Es positivo para la solvencia a largo plazo.
Explicar claramente cada uno de los resultados obtenidos en los indicadores de rentabilidad.
ROA y ROE pasaron de negativos a positivos en 2024: señal de recuperación de la rentabilidad y de que la empresa volvió a generar utilidades (o redujo pérdidas) respecto al ejercicio anterior. El ROA ~4.3% indica que los activos generan rentabilidad positiva, aunque moderada. Margen operacional mejoró notablemente (4.38% → 7.67%), lo que sugiere mayor eficiencia operativa o control de costos operativos. Esa mejora operacional es consistente con el paso de pérdidas a utilidades netas Margen neto pasó de negativo a positivo, confirmando que después de intereses, impuestos y demás la empresa obtuvo utilidad en 2024, aunque el margen neto (2.36%) sigue siendo bajo: la rentabilidad final sobre ventas es aún estrecha.
Desde su punto de vista como Analista Financiero, de cuatro recomendaciones para mejorar la situación de la empresa con respecto a las razones financieras.
1. Mejorar la gestión de cuentas por cobrar y reducir días de cobro bajar el periodo medio de cobro de 34 días a 25–30 días. políticas de crédito más estrictas, descuentos por pronto pago, seguimiento comercial y automatización de recordatorios. Esto liberará caja y reducirá dependencia de financiamiento. 2. Negociar plazos y condiciones con proveedores El periodo medio de pago es muy alto (370–394 días). Negociar condiciones formales que sean sostenibles (p. ej. 60–120 días) mejora relaciones comerciales y evita riesgos de suministro. Usar factoring o líneas de crédito para alinear los ciclos de pago y cobro si es necesario.3. Optimizar uso de activos revisar inversión en activos fijos La rotación del activo fijo y de ventas disminuyó: revisar capacidad ociosa, programas de mantenimiento ocioso, y evaluar si activos se pueden vender/arrendar. Mejor utilización incrementaría ventas por activo y mejoraría rentabilidad.
Desde su punto de vista como Analista Financiero, de cuatro recomendaciones para mejorar la situación de la empresa con respecto a las razones financieras.
Desapalancar paulatinamente y reforzar patrimonio A pesar de la mejora, el nivel de endeudamiento sigue siendo alto. -Recomendamos renegociar condiciones de deuda (plazos y tasas) - Destinar una fracción de utilidades a reducción de deuda en lugar de distribuir dividendos si la situación lo permite. - Evaluar inyección de capital o inversores estratégicos si se requiere mayor colchón patrimonial.
Sacar 3 conclusiones generales de la situación de la empresa.
1. Recuperación operativa y de rentabilidad en 2024, la empresa pasó de pérdidas a resultados positivos los márgenes y ROA/ROE mejoraron. Esto muestra que las medidas operativas o la dinámica comercial en 2024 tuvieron efecto positivo. 2. Mejora en liquidez y estructura financiera, pero aún frágil, la liquidez a corto plazo y el apalancamiento mejoraron, lo que reduce riesgo inmediato, sin embargo la liquidez sigue ajustada y la deuda relativa sigue siendo elevada. 3. Riesgos de eficiencia y ciclo de caja por alargar pagos a proveedores la baja rotación de activos y los largos periodos de pago muestran una tensión en el ciclo operativo. Si bien el retraso en pagos puede haber aliviado caja temporalmente, representa un riesgo para la continuidad operativa y la relación con proveedores; es necesario equilibrar el ciclo operativo para sostener la recuperación.
Sacar 2 conclusiones de todo lo aprendido en el curso.
Gracias al contenido abordado con el módulo, aprendimos a identificar cómo las razones financieras nos permiten una visión clara y cuantificable del estado económico de una empresa. A través, del estudio de indicadores de LIQUIDEZ, APALANCAMIENTO, RENTABILIDAD, Y ACTIVIDD desarrollamos la capacidad de interpretar las cifras para mejorar la toma de decisiones alineados con los objetivos de la empresa.
Así mismo, este aprendizaje nos permitió evaluar riesgos, detectar alertas o proponer soluciones basadas en el diagnostico obtenido o en las evidencias reflejadas.
Cabe resaltar que todo este proceso, no solo fortaleció nuestras competencias académicas durante la formación sino que también profundizamos y enfatizamos en la importancia de un buen análisis financiero como herramienta organizacional.
Analisis financiero
Eliana Albornoz
Created on September 9, 2025
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Taller
Analisis financiero
CRISTIAN CAMILO CONTRERAS YEIMY ELIANA ALBORNOZ CAÑONEMPRESA: JUAN VALDEZ
1. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el activo corriente.
GE
2. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el activo no corriente.
3. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el pasivo corriente.
4. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el pasivo no corriente.
5. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el patrimonio.
6. Dos conceptos relevantes de acuerdo a los resultados obtenidos en el análisis horizontal y vertical en el Estado de Resultados.
7. Desde su punto de vista como Analista Financiero, dos conceptos generales de la situación de la empresa de acuerdo a los resultados obtenidos y a los análisis que realizó al Balance General y/o Estado de la Situación Financiera.
8. Desde su punto de vista como Analista Financiero, de dos conceptos generales de la situación de la empresa de acuerdo a los resultados obtenidos y a los análisis que realizó al Estado de Resultados.
- La empresa presenta mayores ingresos y márgenes operativos más sólidos, lo que refleja eficiencia comercial.
No obstante, el aumento en gastos financieros podría presionar la utilidad neta si no se controla el nivel de deuda.PARTE 2
9. Desde su punto de vista como Analista Financiero, de cuatro recomendaciones para mejorar la situación de la empresa.
1. Mejorar la gestión de cuentas por cobrar para evitar alta concentración en clientes relacionados.2. Controlar el nivel de endeudamiento y buscar un mayor equilibrio entre pasivo y patrimonio. 3. Garantizar que las inversiones en activos intangibles y productivos generen retornos claros y medibles. 4. Fortalecer la generación de flujo de caja operativo, asegurando liquidez suficiente para cubrir obligaciones de corto y largo plazo.
1. Mejorar la gestión de cuentas por cobrar para evitar alta concentración en clientes relacionados.2. Controlar el nivel de endeudamiento y buscar un mayor equilibrio entre pasivo y patrimonio. 3. Garantizar que las inversiones en activos intangibles y productivos generen retornos claros y medibles. 4. Fortalecer la generación de flujo de caja operativo, asegurando liquidez suficiente para cubrir obligaciones de corto y largo plazo.
Explicar claramente cada uno de los resultados obtenidos en los indicadores de liquidez.
La razón corriente mejoró de 0.88 a 1.14. Esto significa que la empresa pasó de tener menos activos corrientes que pasivos corrientes . Una razón corriente 1.14 indica que, en términos globales, los activos circulantes cubren los pasivos circulantes. La prueba ácida también aumentó (0.51 → 0.69). Al excluir inventarios, la capacidad de pago inmediato sigue siendo inferior a 1, lo que indica que sin contar la venta de inventarios la empresa aún no tiene suficiente efectivo+cuentas por cobrar para cubrir pasivos cortos. La mejora refleja mayor efectivo o mejores cobros, pero continúa cierta dependencia de inventarios para la liquidez.El Capital de Trabajo pasó de negativo a positivo, lo cual es una buena señal al recuperarse en 2024, Indica que hay recursos disponibles para operar y cubrir obligaciones inmediatas. Refleja una base operativa estable o un margen operativo
Explicar claramente cada uno de los resultados obtenidos en los indicadores de actividad.
La Rotación de cartera disminuye (10.64 ← 11.58): en 2024 la empresa cobró un número ligeramente menor de veces su saldo de cuentas por cobrar durante el año. Correlacionado con eso, el periodo medio de cobro aumentó a 34 días (. Es una señal de cobros menos ágiles; aunque 34 días no es excesivo, la tendencia es hacia una mayor inmovilización de caja en CxC.El periodo medio de pago es extremadamente alto (369–394 días). Eso sugiere que la empresa está demorando mucho sus pagos a proveedores .Un desfase tan grande entre días de cobro (34) y días de pago (>300) puede implicar tensiones comerciales: riesgo de deterioro de relaciones con proveedores, sanciones o interrupciones futuras.Rotación del activo fijo y rotación de ventas muestran disminución: la empresa está generando menos ventas por cada unidad de activos fijos y activos totales comparado con 2023. Esto indica menor eficiencia en el uso de su base de activos para generar ventas
Explicar claramente cada uno de los resultados obtenidos en los indicadores de apalancamiento.
El endeudamiento bajó levemente, de 0.93 a 0.85: la proporción de pasivos respecto a activos disminuyó. Sin embargo, un endeudamiento de 0.85 sigue siendo alto: el 85% de los activos está financiado con deuda.Apalancamiento y Pasivo/Capital muestran reducciones muy significativas (por ejemplo, pasivo/capital cae de 14 a 5.6. Esto sugiere que el patrimonio aumentó o la deuda se redujo o hubo reestructuración que fortaleció el capital, por lo que la vulnerabilidad de los accionistas mejoró notablemente en 2024. Cobertura del inmovilizado mejoró (35.01 → 68.68), lo que indica que una mayor porción de los activos fijos está “cubierta” por fondos propios (o que la relación entre activos fijos y patrimonio mejoró). Es positivo para la solvencia a largo plazo.
Explicar claramente cada uno de los resultados obtenidos en los indicadores de rentabilidad.
ROA y ROE pasaron de negativos a positivos en 2024: señal de recuperación de la rentabilidad y de que la empresa volvió a generar utilidades (o redujo pérdidas) respecto al ejercicio anterior. El ROA ~4.3% indica que los activos generan rentabilidad positiva, aunque moderada. Margen operacional mejoró notablemente (4.38% → 7.67%), lo que sugiere mayor eficiencia operativa o control de costos operativos. Esa mejora operacional es consistente con el paso de pérdidas a utilidades netas Margen neto pasó de negativo a positivo, confirmando que después de intereses, impuestos y demás la empresa obtuvo utilidad en 2024, aunque el margen neto (2.36%) sigue siendo bajo: la rentabilidad final sobre ventas es aún estrecha.
Desde su punto de vista como Analista Financiero, de cuatro recomendaciones para mejorar la situación de la empresa con respecto a las razones financieras.
1. Mejorar la gestión de cuentas por cobrar y reducir días de cobro bajar el periodo medio de cobro de 34 días a 25–30 días. políticas de crédito más estrictas, descuentos por pronto pago, seguimiento comercial y automatización de recordatorios. Esto liberará caja y reducirá dependencia de financiamiento. 2. Negociar plazos y condiciones con proveedores El periodo medio de pago es muy alto (370–394 días). Negociar condiciones formales que sean sostenibles (p. ej. 60–120 días) mejora relaciones comerciales y evita riesgos de suministro. Usar factoring o líneas de crédito para alinear los ciclos de pago y cobro si es necesario.3. Optimizar uso de activos revisar inversión en activos fijos La rotación del activo fijo y de ventas disminuyó: revisar capacidad ociosa, programas de mantenimiento ocioso, y evaluar si activos se pueden vender/arrendar. Mejor utilización incrementaría ventas por activo y mejoraría rentabilidad.
Desde su punto de vista como Analista Financiero, de cuatro recomendaciones para mejorar la situación de la empresa con respecto a las razones financieras.
Desapalancar paulatinamente y reforzar patrimonio A pesar de la mejora, el nivel de endeudamiento sigue siendo alto. -Recomendamos renegociar condiciones de deuda (plazos y tasas) - Destinar una fracción de utilidades a reducción de deuda en lugar de distribuir dividendos si la situación lo permite. - Evaluar inyección de capital o inversores estratégicos si se requiere mayor colchón patrimonial.
Sacar 3 conclusiones generales de la situación de la empresa.
1. Recuperación operativa y de rentabilidad en 2024, la empresa pasó de pérdidas a resultados positivos los márgenes y ROA/ROE mejoraron. Esto muestra que las medidas operativas o la dinámica comercial en 2024 tuvieron efecto positivo. 2. Mejora en liquidez y estructura financiera, pero aún frágil, la liquidez a corto plazo y el apalancamiento mejoraron, lo que reduce riesgo inmediato, sin embargo la liquidez sigue ajustada y la deuda relativa sigue siendo elevada. 3. Riesgos de eficiencia y ciclo de caja por alargar pagos a proveedores la baja rotación de activos y los largos periodos de pago muestran una tensión en el ciclo operativo. Si bien el retraso en pagos puede haber aliviado caja temporalmente, representa un riesgo para la continuidad operativa y la relación con proveedores; es necesario equilibrar el ciclo operativo para sostener la recuperación.
Sacar 2 conclusiones de todo lo aprendido en el curso.
Gracias al contenido abordado con el módulo, aprendimos a identificar cómo las razones financieras nos permiten una visión clara y cuantificable del estado económico de una empresa. A través, del estudio de indicadores de LIQUIDEZ, APALANCAMIENTO, RENTABILIDAD, Y ACTIVIDD desarrollamos la capacidad de interpretar las cifras para mejorar la toma de decisiones alineados con los objetivos de la empresa. Así mismo, este aprendizaje nos permitió evaluar riesgos, detectar alertas o proponer soluciones basadas en el diagnostico obtenido o en las evidencias reflejadas. Cabe resaltar que todo este proceso, no solo fortaleció nuestras competencias académicas durante la formación sino que también profundizamos y enfatizamos en la importancia de un buen análisis financiero como herramienta organizacional.