Point Marché - GazelEnergie-02/09/2025

Point Marché

02/09/2025

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Tendances de hausse

• Tensions sociales chez EDF : Depuis le 1er septembre, la FNME-CGT, syndicat représentant les travailleurs de l’énergie, a entamé une grève de trois jours afin de revendiquer des augmentations de salaires et une réduction des factures d’énergie. Ce mouvement pourrait perturber la production nucléaire et l’activité autour du GNL, avec des réductions de charge et des blocages d’arrêt déjà envisagés.

• Gaz européen, la Norvège déclenche un effet domino : Les cours du gaz ont enregistré une légère augmentation en raison du début d'une période de maintenances importantes en Norvège, qui devrait s'étendre sur une durée de vingt jours. La réduction des flux, combinée à la période de remplissage des stocks avant l’hiver, contribue à tendre le marché.

• Renforcement des importations du GNL américain : Les importations de GNL en provenance des États-Unis devraient augmenter de 20 % cette semaine vers l’Europe et la Turquie, afin de compenser le déficit lié à la Norvège. Malgré cela, l’Europe pourrait bénéficier d’un accès relativement aisé aux approvisionnements, la Chine ayant réduit ses importations grâce à une offre intérieure abondante.

• Flambée des prix du carbone : Les prix du carbone ont atteint ce lundi leur plus haut niveau depuis deux mois, soutenus par les achats de conformité liés à l’échéance du 30 septembre, applicable aux nouveaux secteurs récemment intégrés au système européen d’échange de quotas d’émission (EU ETS).

Tendances de baisse

• Espagne, entre excédent solaire et envolée des exportations : En août, la production d’électricité espagnole a augmenté de 1,8 % portée par le solaire, tandis que la demande intérieure reculait de 1,7 % comparé à août 2024. Ce déséquilibre a entraîné une hausse des exportations atteignant 1 TWh, contribuant ainsi à accentuer la pression baissière sur les prix.

• Baisse des prix spot en Espagne et en Allemagne : Les prix spot de l’électricité ont reculé cette semaine en Espagne et en Allemagne, en anticipation d’une baisse des températures susceptible de freiner la demande. Cette tendance est renforcée par une production éolienne soutenue, en particulier en Allemagne où les prix ont chuté d’environ 45 % ce mardi.

Courbes de prix

Electricité

Gaz

Analyse du marché

À retenir : Les dernières tendances rappellent un paradoxe : l’Europe sécurise ses approvisionnements, mais en s’enfermant dans une dépendance renforcée aux mêmes partenaires. À court terme, cette stratégie apporte un coussin de sécurité. Mais à moyen terme, elle limite la marge de manœuvre et augmente la vulnérabilité de l'UE au gré des humeurs de Washington. Plus que jamais, la question de l’indépendance énergétique reste au cœur du débat.

Rubrique Innovation/Projet

• EEX mise sur la relance du marché nordique : La bourse EEX a annoncé une série de mesures visant à attirer de nouveaux participants sur le marché nordique de l’électricité. Parmi ces initiatives figurent une réduction des frais de trading pour les 12 prochains mois ainsi qu'une compensation financière destinée aux entreprises transférant leurs positions d’intérêts ouverts (jusqu’à 21 TWh prévus) vers la plateforme de EEX. L'objectif est de dynamiser la liquidité sur ce segment de marché, en fort déclin depuis une décennie.

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