Copia - Tema 4 Finanzas para ejecutivos no financieros

Finanzas para Ejecutivos no Financieros

Tema 4

Evaluación de Proyectos de Inversión

El ejecutivo:

Aplicará el concepto de interés simple e interés compuesto. Utilizará herramientas para la evaluación de proyectos de inversión. Construirá tablas de amortización para la evaluación de créditos. Evaluará alternativas para fundamentar la toma de decisiones financieras complejas a través del uso de funciones de Excel.

Objetivos

Todo ejecutivo que toma decisiones en una Organización debe conocer la Información Clave Siguiente:

Valor del dinero en el tiempo. ¿Qué es? ¿Para qué sirve?

Manejo de las tasas de interés en una negociación

Valor presente neto y tasa interna de retorno

Entender estos conceptos hará que los directivos tomen mejores decisiones y mejoren la situación financiera de la organización.

Elementos Financieros Clave

VP

VF

= Tasa de Interés

= Valor Presente

= Valor Futuro

Donde

Se calcula usando solamente el Monto Inicial, ignorando cualquier interés que pueda acumularse en los períodos precedentes

Interés Simple

Interés Simple

VP

VF

Interés Simple:

Suponga el siguiente caso:

Interés Simple

Donde

Para una mejor comprensión de estos conceptos, puede definirse el interés Nominal como el interés que se paga al final de un período anual, sin que exista capitalización de los mismos. Por el contrario, la tasa efectiva es el interés pagado al final del mismo período, pero con capitalización de intereses.

Tasas Nominales y Efectivas:

Fórmula importante

VP

VF

= Períodos de Capitalización

= Tasa de Interés

= Valor Presente

= Valor Futuro

Donde

El interés de un período es calculado sobre el Monto Inicial, más la cantidad acumulada de intereses en períodos anteriores. “Interés sobre interés”

Interés Compuesto:

El interés que mejor representa el valor del dinero en el tiempo es el:

Interés Compuesto

- Tiene en cuenta la cantidad invertida.

- La reinversión de los fondos liberados a lo largo de la vida del proyecto, se hace a la tasa de descuento

Supuestos:

El resultado es un valor en pesos (o cualquier moneda que se esté trabajando)

El VPN calcula la diferencia entre el valor actual de los ingresos y los costos.

El VPN

El VPN

Una explicación gráfica

El VPN

$50

Utilidad

Una explicación gráfica

El VPN

= Valor Presente Neto

VPN

= Ultimo período

= Egresos

= Tasa

= Ingresos

= Período

Donde

https://www.infrontanalytics.com/fe-ES/01494ES/Nestle-S-A-/beta

El VPN

indiferente

Si VPN = 0

rechace

Si VPN < 0

acepte

Si VPN > 0

Regla de la decisión del VPN

Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 20 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 20% anual.

Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 15 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 15% anual.

Considere para ambos casos el año bancario para el pago de intereses y los días del año natural para los días de ahorro.

CASO

Cuanto dinero tendré al final del plazo en cada uno de lo siguientes casos:

Donde

La TIR

indiferente

TD

Si TIR

rechace

TD

<

Si TIR

acepte

TD

>

Si TIR

Regla de la decisión de la TIR

La TIR

Diga que crédito le conviene más y justifique porqué.

Usted tiene necesidad de un crédito por $60,000.00 pesos y tiene 2 ofertas bancarias de acuerdo con lo siguiente:

CASO (cápsula)

Diagrama Esquemático

¿Cuál es la tasa anual que estarías pagando en caso de aceptar la oferta de crédito?

Determina

La opción de pagos chiquitos para pagar $247.00 pesitos semanales, durante 102 semanitas con un pago inicial de sólo $1,200.00 pesitos

Al “Chaz Chaz” por $12,000.00

Una tienda comercial muy conocida te ofrece la compra de un televisor de 55’’ de última generación y tienes 2 opciones de pago:

CASO

Diga que respuesta le daría usted a su agente de seguros?.

Suponga que usted tiene la posibilidad de invertir por otros medios a una tasa anual del 6% anual.

$812,000.00

Cantidad al final del Plazo

$2,000.00

Pago Mensual

El ahorro será por un periodo de 20 años.

Una compañía de seguros le ofrece un seguro de ahorro para los estudios de su hijo o para el retiro, según sus necesidades; la oferta es de acuerdo acon lo siguiente:

CASO

Año 2029 $30 x USD $200 usd $6,000 pesos

Año 2019 $20 x USD $200 usd $4,000 pesos

Año 2009 $10 x USD $200 usd $2,000 pesos

$ 928,702

$ 812,000

240

240 periodos

239

Diagrama Esquemático

Reflexiona sobre los valores obtenidos y saca tus propias conclusiones

Estos son los datos de entrada para los cálculos de la tabla de amortización:

Suponiendo que adquieres un departamento de acuerdo a los siguientes datos, construye tu propia tabla de amortizaciones.

CASO

Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 20 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 20% anual.

Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 15 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 15% anual.

Considere para ambos casos el año bancario para el pago de intereses y los días del año natural para los días de ahorro.

Estos son los datos de entrada para los cálculos de la tabla de amortización:

Cuanto dinero tendré al final del plazo en cada uno de lo siguientes casos:

CASO

Amortización Total en Último Abono

Amortización Constante

El Sistema de Amortización Gradual

intereses

amortización

Abono

En la amortización de un crédito existen diferentes sistemas de amortización de una deuda y los más usuales son:

Es el Proceso de cancelar una deuda y sus intereses mediante pagos periódicos.

Amortizar

Amortizaciones

Última Cuota incluye Amortización Total

Interés Constante

Pagos Periódicos Iguales de Interés

Amortización Constante.

Interés en cuota decreciente.

Cuotas Decrecientes

Amortización en cuota creciente.

Interés en cuota decreciente.

Pagos Periódicos Iguales: Cuota

Sistema Americano

Sistema Alemán

Sistema Francés

Amortización de un Préstamo

Sistema Francés

Amortización de un Préstamo

Sistema Alemán

Amortización de un Préstamo

Sistema Americano

Amortización de un Préstamo

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