Finanzas para Ejecutivos no Financieros
Evaluación de Proyectos de Inversión
Tema 4
Objetivos
El ejecutivo:
Aplicará el concepto de interés simple e interés compuesto. Utilizará herramientas para la evaluación de proyectos de inversión. Construirá tablas de amortización para la evaluación de créditos. Evaluará alternativas para fundamentar la toma de decisiones financieras complejas a través del uso de funciones de Excel.
Elementos Financieros Clave
Todo ejecutivo que toma decisiones en una Organización debe conocer la Información Clave Siguiente:
Valor del dinero en el tiempo. ¿Qué es? ¿Para qué sirve?
Manejo de las tasas de interés en una negociación
Valor presente neto y tasa interna de retorno
Entender estos conceptos hará que los directivos tomen mejores decisiones y mejoren la situación financiera de la organización.
Interés Simple
Se calcula usando solamente el Monto Inicial, ignorando cualquier interés que pueda acumularse en los períodos precedentes
Interés Simple
Donde
VF
= Valor Futuro
VP
= Valor Presente
= Tasa de Interés
Interés Simple
Suponga el siguiente caso:
Interés Simple:
VF
VP
Fórmula importante
Tasas Nominales y Efectivas:
Para una mejor comprensión de estos conceptos, puede definirse el interés Nominal como el interés que se paga al final de un período anual, sin que exista capitalización de los mismos. Por el contrario, la tasa efectiva es el interés pagado al final del mismo período, pero con capitalización de intereses.
Donde
Interés Compuesto
El interés que mejor representa el valor del dinero en el tiempo es el:
Interés Compuesto:
El interés de un período es calculado sobre el Monto Inicial, más la cantidad acumulada de intereses en períodos anteriores. “Interés sobre interés”
Donde
VF
= Valor Futuro
VP
= Valor Presente
= Tasa de Interés
= Períodos de Capitalización
El VPN
Supuestos:
- La reinversión de los fondos liberados a lo largo de la vida del proyecto, se hace a la tasa de descuento
El resultado es un valor en pesos (o cualquier moneda que se esté trabajando)
El VPN calcula la diferencia entre el valor actual de los ingresos y los costos.
- Tiene en cuenta la cantidad invertida.
El VPN
El VPN
Una explicación gráfica
El VPN
Una explicación gráfica
Utilidad
$50
El VPN
= Período
Donde
= Ingresos
= Tasa
= Egresos
= Ultimo período
VPN
= Valor Presente Neto
https://www.infrontanalytics.com/fe-ES/01494ES/Nestle-S-A-/beta
Regla de la decisión del VPN
acepte
Si VPN > 0
rechace
Si VPN < 0
indiferente
Si VPN = 0
CASO
Considere para ambos casos el año bancario para el pago de intereses y los días del año natural para los días de ahorro.
Cuanto dinero tendré al final del plazo en cada uno de lo siguientes casos:
Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 15 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 15% anual.
Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 20 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 20% anual.
La TIR
Donde
La TIR
Regla de la decisión de la TIR
Si TIR
>
TD
acepte
Si TIR
<
TD
rechace
Si TIR
TD
indiferente
CASO (cápsula)
Usted tiene necesidad de un crédito por $60,000.00 pesos y tiene 2 ofertas bancarias de acuerdo con lo siguiente:
Diga que crédito le conviene más y justifique porqué.
Diagrama Esquemático
CASO
Una tienda comercial muy conocida te ofrece la compra de un televisor de 55’’ de última generación y tienes 2 opciones de pago:
Al “Chaz Chaz” por $12,000.00
La opción de pagos chiquitos para pagar $247.00 pesitos semanales, durante 102 semanitas con un pago inicial de sólo $1,200.00 pesitos
Determina
¿Cuál es la tasa anual que estarías pagando en caso de aceptar la oferta de crédito?
CASO
Una compañía de seguros le ofrece un seguro de ahorro para los estudios de su hijo o para el retiro, según sus necesidades; la oferta es de acuerdo acon lo siguiente:
El ahorro será por un periodo de 20 años.
Pago
Mensual
$2,000.00
Cantidad al
final del Plazo
$812,000.00
Suponga que usted tiene la posibilidad de invertir por otros medios a una tasa anual del 6% anual.
Diga que respuesta le daría usted a su agente de seguros?.
Diagrama Esquemático
$ 928,702
$ 812,000
240 periodos
239
240
Año 2019
$20 x USD
$200 usd
$4,000 pesos
Año 2029
$30 x USD
$200 usd
$6,000 pesos
Año 2009
$10 x USD
$200 usd
$2,000 pesos
CASO
Suponiendo que adquieres un departamento de acuerdo a los siguientes
datos, construye tu propia tabla de amortizaciones.
Estos son los datos de entrada para los cálculos de la tabla de amortización:
Reflexiona sobre los valores obtenidos y saca tus propias conclusiones
CASO
Cuanto dinero tendré al final del plazo en cada uno de lo siguientes casos:
Estos son los datos de entrada para los cálculos de la tabla de amortización:
Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 15 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 15% anual.
Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 20 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 20% anual.
Considere para ambos casos el año bancario para el pago de intereses y los días del año natural para los días de ahorro.
Amortizaciones
Amortizar
Es el Proceso de cancelar una deuda y sus intereses mediante pagos periódicos.
Abono
amortización
intereses
En la amortización de un crédito existen diferentes sistemas de amortización de una deuda y los más usuales son:
El Sistema de Amortización Gradual
Amortización Constante
Amortización Total en Último Abono
Amortización de un Préstamo
Pagos Periódicos Iguales: Cuota
Sistema Francés
Interés en cuota decreciente.
Amortización en cuota creciente.
Cuotas Decrecientes
Interés en cuota decreciente.
Sistema Alemán
Amortización Constante.
Pagos Periódicos Iguales de Interés
Interés Constante
Sistema Americano
Última Cuota incluye Amortización Total
Amortización de un Préstamo
Sistema Francés
Amortización de un Préstamo
Sistema Alemán
Amortización de un Préstamo
Sistema Americano
Finanzas para Ejecutivos no Financieros
Copia - Tema 4 Finanzas para ejecutivos no financieros
Hector Alonso Reyes
Created on November 19, 2024
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Finanzas para Ejecutivos no Financieros
Evaluación de Proyectos de Inversión
Tema 4
Objetivos
El ejecutivo:
Aplicará el concepto de interés simple e interés compuesto. Utilizará herramientas para la evaluación de proyectos de inversión. Construirá tablas de amortización para la evaluación de créditos. Evaluará alternativas para fundamentar la toma de decisiones financieras complejas a través del uso de funciones de Excel.
Elementos Financieros Clave
Todo ejecutivo que toma decisiones en una Organización debe conocer la Información Clave Siguiente:
Valor del dinero en el tiempo. ¿Qué es? ¿Para qué sirve?
Manejo de las tasas de interés en una negociación
Valor presente neto y tasa interna de retorno
Entender estos conceptos hará que los directivos tomen mejores decisiones y mejoren la situación financiera de la organización.
Interés Simple
Se calcula usando solamente el Monto Inicial, ignorando cualquier interés que pueda acumularse en los períodos precedentes
Interés Simple
Donde
VF
= Valor Futuro
VP
= Valor Presente
= Tasa de Interés
Interés Simple
Suponga el siguiente caso:
Interés Simple:
VF
VP
Fórmula importante
Tasas Nominales y Efectivas:
Para una mejor comprensión de estos conceptos, puede definirse el interés Nominal como el interés que se paga al final de un período anual, sin que exista capitalización de los mismos. Por el contrario, la tasa efectiva es el interés pagado al final del mismo período, pero con capitalización de intereses.
Donde
Interés Compuesto
El interés que mejor representa el valor del dinero en el tiempo es el:
Interés Compuesto:
El interés de un período es calculado sobre el Monto Inicial, más la cantidad acumulada de intereses en períodos anteriores. “Interés sobre interés”
Donde
VF
= Valor Futuro
VP
= Valor Presente
= Tasa de Interés
= Períodos de Capitalización
El VPN
Supuestos:
- La reinversión de los fondos liberados a lo largo de la vida del proyecto, se hace a la tasa de descuento
El resultado es un valor en pesos (o cualquier moneda que se esté trabajando)
El VPN calcula la diferencia entre el valor actual de los ingresos y los costos.
- Tiene en cuenta la cantidad invertida.
El VPN
El VPN
Una explicación gráfica
El VPN
Una explicación gráfica
Utilidad
$50
El VPN
= Período
Donde
= Ingresos
= Tasa
= Egresos
= Ultimo período
VPN
= Valor Presente Neto
https://www.infrontanalytics.com/fe-ES/01494ES/Nestle-S-A-/beta
Regla de la decisión del VPN
acepte
Si VPN > 0
rechace
Si VPN < 0
indiferente
Si VPN = 0
CASO
Considere para ambos casos el año bancario para el pago de intereses y los días del año natural para los días de ahorro.
Cuanto dinero tendré al final del plazo en cada uno de lo siguientes casos:
Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 15 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 15% anual.
Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 20 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 20% anual.
La TIR
Donde
La TIR
Regla de la decisión de la TIR
Si TIR
>
TD
acepte
Si TIR
<
TD
rechace
Si TIR
TD
indiferente
CASO (cápsula)
Usted tiene necesidad de un crédito por $60,000.00 pesos y tiene 2 ofertas bancarias de acuerdo con lo siguiente:
Diga que crédito le conviene más y justifique porqué.
Diagrama Esquemático
CASO
Una tienda comercial muy conocida te ofrece la compra de un televisor de 55’’ de última generación y tienes 2 opciones de pago:
Al “Chaz Chaz” por $12,000.00
La opción de pagos chiquitos para pagar $247.00 pesitos semanales, durante 102 semanitas con un pago inicial de sólo $1,200.00 pesitos
Determina
¿Cuál es la tasa anual que estarías pagando en caso de aceptar la oferta de crédito?
CASO
Una compañía de seguros le ofrece un seguro de ahorro para los estudios de su hijo o para el retiro, según sus necesidades; la oferta es de acuerdo acon lo siguiente:
El ahorro será por un periodo de 20 años.
Pago Mensual
$2,000.00
Cantidad al final del Plazo
$812,000.00
Suponga que usted tiene la posibilidad de invertir por otros medios a una tasa anual del 6% anual.
Diga que respuesta le daría usted a su agente de seguros?.
Diagrama Esquemático
$ 928,702
$ 812,000
240 periodos
239
240
Año 2019 $20 x USD $200 usd $4,000 pesos
Año 2029 $30 x USD $200 usd $6,000 pesos
Año 2009 $10 x USD $200 usd $2,000 pesos
CASO
Suponiendo que adquieres un departamento de acuerdo a los siguientes datos, construye tu propia tabla de amortizaciones.
Estos son los datos de entrada para los cálculos de la tabla de amortización:
Reflexiona sobre los valores obtenidos y saca tus propias conclusiones
CASO
Cuanto dinero tendré al final del plazo en cada uno de lo siguientes casos:
Estos son los datos de entrada para los cálculos de la tabla de amortización:
Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 15 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 15% anual.
Si invierto $100 pesos diarios al final de cada día durante los siguientes 20 años suponiendo que logro invertir a una tasa de interés del 20% anual.
Considere para ambos casos el año bancario para el pago de intereses y los días del año natural para los días de ahorro.
Amortizaciones
Amortizar
Es el Proceso de cancelar una deuda y sus intereses mediante pagos periódicos.
Abono
amortización
intereses
En la amortización de un crédito existen diferentes sistemas de amortización de una deuda y los más usuales son:
El Sistema de Amortización Gradual
Amortización Constante
Amortización Total en Último Abono
Amortización de un Préstamo
Pagos Periódicos Iguales: Cuota
Sistema Francés
Interés en cuota decreciente.
Amortización en cuota creciente.
Cuotas Decrecientes
Interés en cuota decreciente.
Sistema Alemán
Amortización Constante.
Pagos Periódicos Iguales de Interés
Interés Constante
Sistema Americano
Última Cuota incluye Amortización Total
Amortización de un Préstamo
Sistema Francés
Amortización de un Préstamo
Sistema Alemán
Amortización de un Préstamo
Sistema Americano
Finanzas para Ejecutivos no Financieros