Economía y Finanzas Internacionales_Sesión 4

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Inversión y adminsitración internacional. (Instrumentos y mercados off-shore).

Sesión 4.

Economía y Finanzas Internacionales

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1.

Introducción

2.

Operaciones Internacionales

3.

Instrumentos off-shore

4.

Ejercicio

5.

Referencias

Índice

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Introducción

Tras revisar las características del sistema financiero internacional en sesiones pasados.Ahora procedemos a revisar el funcionamiento de algunos valores e instrumentos que existen en el mercado internacional.

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Operaciones internacionales

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Son aquellas transacciones en las que intervienenun sujeto del país y otro del exterior" (Córdoba Padilla, 2015).

Representante

Banco Sucursal

Banco Subsidiario

Banco corresponsal

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01

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Banca Internacional Tipos

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Instrumentos y mercadosoff-shore.

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(Kozikowski, 2013)

Standard & Poor's (S&P), Moody's Investor Service y Fitch IBCA.

4. Calificación de los bonos internacionales.

Prestámos que los eurobancos otorgan a empresas grandes, gobiernos y organismos internacionales.

3. Eurocréditos

Tasa de referencia en el mercado internacional de dinero.

2. Tasa Libor

Mercado internacional de dinero.

1. Definición

Instrumentos y mercados off-shore.

Instrumentos disponibles en el mercado de valores.

4. Principales instrumentos en México.

Es escencial para lograr asignar recursos financieros de un país a proyectos de largo plazo.

3. Características

Mercados extrabursátiles.

2. Mercados OTC

Conocido como Mercado de Renta variable.

1. Definición

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(Kozikowski, 2013)

Instrumentos y mercados off-shore.

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(Kozikowski, 2013)

Se utilizan para fines de evasión de impuestos y lavado de dinero.

3. Paraísos fiscales.

2. Lugares más conocidos.

Bahamas, Islas Caimán, Panamá, Hong Kong y Singapur.

Instituciones que aprovechan las concesiones en materia de reglemnatación e impuestos de algunos paises pequeños.

1. Definición

Offshore banking center

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Mercados off-shore

Pregunta 1/2

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Mercados off-shore

Pregunta 2/2

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Tipo de cambio

Ejercicios

‘Nearshoring’ en México: ¿realidad o fantasía?

El Financiero.

Silva Eguibar, O. (2023, noviembre 28)

Revisa la siguiente noticia

Nearshoring

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Enlace

4.5

Kozikowski, Z. (2013). Finanzas internacionales. McGraw-Hill Interamericana.

El Universal. (2022, febrero 2022). México va al mercado de eurobonos y levanta 800 mdd: Hacienda. El Universal. https://www.eluniversal.com.mx/cartera/mexico-va-al-mercado-de-eurobonos-y-levanta-800-mdd-hacienda/

El País(2023, octubre 23). Paraísos fiscales intolerables. El País. https://elpais.com/opinion/2023-10-24/paraisos-fiscales-intolerables.html

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Córdoba Padilla, M. (2015). Finanzas internacionales. Bogotá. Ecoe Ediciones. https://www.digitaliapublishing.com/a/39435

Buenaventura, G. (2016). Finanzas internacionales aplicadas a la toma de decisiones. Bogotá. Ecoe Ediciones. https://www.digitaliapublishing.com/a/47136

Referencias

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Fibras dedicadas al sector de energía.

Fibras E

Títulos fiduciarios destinados al financiamiento de uno o más proyectos.

CKD's

Financiamiento de bienes raíces. (Ofrecen pagos periódicos).

Fibras

Títulos que representan parte del capital social de una empresa.

Acciones

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Instrumentos del mercado de valores

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Denominados en una moneda y se venden a los inversionistas de otro país en otra moneda.

Eurobonos

Instrumentos de dueda a corto plazo de clientes corporativos, respaldados por uno o varios eurobancos.

Euronotas

Depósito a plazo en un banco internacional ubicado fuera del país de la moneda

Euromoneda

Como se le conoce al mercado internacional de dinero.

Mercado de euromonedas

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"Banco extranjero con operaciones y oficinas propias en otro país." (Buenaventura, 2016).

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El objetivo es obtener recursos para proyectos de largo plazo.

"Se negocian acciones y certificados de particpación ordinaria (CPO) que amparan la propiedad de dichos titulos-valor" (Díaz Mata y Aguilera, 2013).

Instrumentos.

Características.

• Acciones.
• Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (Fibras).
• Capital de Desarrollo (CKD's).
• Obligaciones convertibles en acciones.

Mercado de capitales

• Los eurobancos están expuestos al riesgo de la tasa de interés.
• Para enfrentar este riesgo se desarrollo el mercado de contratos forward de la tasa de interes (forward rate agreement o FRA).

Riesgos

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• La tasa de interés se expresa como Libor más pb (puntos base).
• Créditos a corto plazo.
• En caso de préstamos grandes. varios eurobancos se juntan en un sindicato para compartir el riesgo.

Características

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" Banco que presta servicios internacionales en otros países y presta servicios en su país a requerimientos externos, en una operación permanente acordada con un banco extranjero, sin otro tipo de integración que elmanejo de cuentas correspondientes entre ambos bancos" (Buenaventura, 2016).

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" Persona que tiene a su cargo la representación de un banco extranjero para atender y acompañar asuntos muy particulares de clientes específicos, como empresas multinacionales." (Buenaventura, 2016).

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• El crecimiento de capital no sea el esperado.
• Pérdida del valor del capital invertido.

Riesgos.

((Díaz Mata y Aguilera, 2013).

• Preservación del capital: Rendimientos superiores a la inflación.
• Ingresos por dividendos: El tenedor de acciones participa

en las utilidades de la empresa.

• Crecimiento del capital.

Objetivo y riesgos

Objetivos.

• Importación: Consiste en introducir al país mercaderías del exterior para
• Exportación: Consiste en la salida de mercaderías nacionales o nacionalizadas fuera del territorio nacional.
• Admisión temporaria: Es el régimen por el cual se permite la entrada al territorio nacional de ciertas mercaderías, con suspensión de los tributos a la importación, importadas al país con un fin determinado y destinadas a ser reexportadas dentro del plazo establecido en esta ley y los reglamentos.
• Sistema de tipo de cambio: La cotización de una moneda en términos de otra moneda es el tipo de cambio, el cual expresa el número de unidades de una moneda que hay que dar para obtener una unidad de otra moneda.
• El mercado cambiario: el mercado cambiario está constituido, desde el punto de vista institucional moderno, por el Banco Central ––o agencia oficial que haga sus veces––, como comprador y vendedor de divisas al por mayor cuando la oferta está total o parcialmente centralizada; la banca comercial, como vendedora de divisas al detalle y compradora de divisas cuando la oferta es libre o no está enteramente centralizada, las casas de cambio y las bolsas de comercio.

Actividades.

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Bonos que no tienen un grado de inversión, también se le conoce como bonos especulativos o bonos de alto rendimiento.

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• Mejor calificación: Triple A
• Peor calificación: D (Default).

A mejor calificación crediticia, menor la tasa de interés que paga el emisor sobre su deuda.

Escala

Bonos chatarra(junk bonds)

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" Banco local que ha sido incorporado en su totalidad o mayoría a un banco extranjero" (Buenaventura, 2016).