Presentación Económica

MERCADO DE FUTUROS

INSTRUMENTOS DERIVADOS

HISTORIA Y EVOLUCION

El concepto de futuros tiene sus raíces en las antiguas civilizaciones, donde los agricultores y comerciantes acordaban precios para la entrega futura de bienes. Sin embargo, el mercado de futuros moderno comenzó a tomar forma en el siglo XIX con la creación de la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) en 1848. Este mercado fue diseñado para proporcionar un lugar centralizado donde se pudieran negociar contratos de futuros sobre productos agrícolas como el trigo, el maíz y la avena. A medida que el mercado se expandió, se incluyeron otros activos como metales preciosos, energía y, finalmente, activos financieros como divisas y tasas de interés.

¿Qué son los mercados de futuros?

Los mercados de futuro consisten en la realización de contratos de compra o venta de ciertas materias en una fecha futura, pactando en el presente el precio, la cantidad y la fecha de vencimiento. Actualmente estas negociaciones se realizan en mercados organizados.

FUNCION Y PARTICIPANTES DEL MERCADO

COBERTURA Y GESTION DE RIESGO

Uno de los usos más comunes de los contratos de futuros es la cobertura o gestión de riesgos. Empresas y productores utilizan estos contratos para protegerse contra la volatilidad de los precios de los productos básicos. Por ejemplo, un agricultor que cultiva maíz puede vender contratos de futuros para asegurar un precio fijo para su cosecha, lo que le protege contra la caída de los precios del maíz en el mercado.

ESPECULACION

Además de la cobertura, los contratos de futuros son utilizados por especuladores que buscan obtener ganancias mediante la predicción de movimientos de precios. Los especuladores no están interesados en poseer el activo subyacente, sino en beneficiarse de las fluctuaciones en los precios de los contratos. Debido a la alta volatilidad y el apalancamiento que permiten estos mercados, los especuladores pueden obtener grandes beneficios, pero también corren el riesgo de sufrir pérdidas significativas.

ARBITRAJES

Otro grupo importante en el mercado de futuros son los arbitradores, que buscan aprovechar las discrepancias de precios entre diferentes mercados o contratos. Por ejemplo, un arbitrador puede comprar un contrato de futuros en un mercado donde el precio es bajo y vender un contrato equivalente en otro mercado donde el precio es más alto, capturando la diferencia de precios como ganancia.

TIPOS DE CONTRATOS DE FUTUROS

FUTURO SOBRE PRODUCTOS BASICOS

Estos contratos cubren una amplia gama de productos físicos, como materias primas agrícolas (trigo, maíz, soja), metales (oro, plata, cobre), energía (petróleo crudo, gas natural) y productos ganaderos. Los precios de estos futuros están influenciados por factores como el clima, la oferta y la demanda global, y las políticas gubernamentales.

FUTUROS FINANCIEROS

Incluyen futuros sobre índices bursátiles, divisas, tasas de interés y bonos del gobierno. Estos contratos permiten a los inversores gestionar el riesgo financiero, especular sobre movimientos en los mercados de capitales y participar en estrategias de inversión complejas.

FUTUROS SOBRE CRIPTOMONEDAS

En los últimos años, el mercado de futuros ha expandido su alcance para incluir criptomonedas como Bitcoin y Ethereum. Estos futuros permiten a los inversores exponerse al mercado de criptomonedas sin la necesidad de poseer físicamente los activos subyacentes.

MECANISMOS Y FUNCIONAMIENTO

MARGEN Y APALANCAMIENTO

Los participantes solo necesitan depositar un pequeño porcentaje del valor total del contrato como margen inicial. Esto permite un alto grado de apalancamiento, lo que significa que los inversores pueden controlar grandes posiciones con una inversión inicial relativamente pequeña. Sin embargo, el apalancamiento también amplifica el riesgo, ya que las pequeñas fluctuaciones en el precio del activo subyacente pueden resultar en grandes pérdidas.

LIQUIDACION Y ENTREGA

Los contratos de futuros pueden ser liquidados de dos maneras: mediante la entrega física del activo subyacente o a través de una liquidación en efectivo. La mayoría de los contratos de futuros financieros y algunos de productos básicos optan por la liquidación en efectivo, ya que facilita la participación de especuladores que no desean la entrega física de los bienes.

CAMARA DE COMPESACION

Las cámaras de compensación desempeñan un papel crítico en el mercado de futuros al actuar como intermediarias entre los compradores y vendedores de contratos. Aseguran que ambas partes cumplan con sus obligaciones contractuales y gestionan el riesgo de contraparte mediante la imposición de márgenes y la realización de ajustes diarios de las cuentas de los participantes, conocidos como "mark to market"

REGULACION Y TRANSPARENCIA

creado un régimen regulatorio que funcione a través de todas las fronteras. Si bien no es exactamente el mismo conjunto de reglas y regulaciones, los sistemas deben ser compatibles y basados ​​en un conjunto común de definiciones y estructuras.

Ejemplo de una Posición Larga en Futuros: Supongamos que un trader toma una posición larga en un contrato de futuros sobre petróleo a un precio de $70 por barril, esperando que el precio suba. Si, antes del vencimiento, el precio del petróleo sube a $75 por barril, el valor del contrato aumenta, y el trader puede venderlo para obtener una ganancia de $5 por barril. Sin embargo, si el precio cae a $65 por barril, el trader sufriría una pérdida de $5 por barril si decide cerrar la posición.

POSICIONES LARGAS DE FUTUROS

Una posición larga en un contrato de futuros implica que el inversor o trader compra el contrato con la expectativa de que el precio del activo subyacente aumentará en el futuro. Al tomar una posición larga, el inversor se compromete a comprar el activo subyacente a un precio acordado en la fecha de vencimiento del contrato.

Ejemplo de una Posición corta en Futuros: Supongamos que un trader toma una posición corta en un contrato de futuros sobre trigo a un precio de $500 por tonelada, esperando que el precio baje. Si, antes del vencimiento, el precio del trigo cae a $450 por tonelada, el valor del contrato disminuye, y el trader puede recomprar el contrato a un precio más bajo, obteniendo una ganancia de $50 por tonelada. Sin embargo, si el precio sube a $550 por tonelada, el trader enfrentaría una pérdida de $50 por tonelada si decide cerrar la posición.

POSICIONES CORTA DE FUTUROS

Una posición corta en un contrato de futuros implica que el inversor o trader vende el contrato con la expectativa de que el precio del activo subyacente disminuirá en el futuro. Al tomar una posición corta, el inversor se compromete a vender el activo subyacente a un precio acordado en la fecha de vencimiento del contrato.

FUTUROS DE TASA DE INTERES

Los futuros sobre tasas de interés son contratos de futuros cuyo activo subyacente es una tasa de interés o un instrumento financiero vinculado a una tasa de interés, como bonos, letras del tesoro o swaps de tasas de interés. Estos contratos permiten a los inversores y empresas gestionar el riesgo asociado con las fluctuaciones en las tasas de interés y especular sobre la dirección futura de estas tasas.Ejemplo de Uso de Futuros sobre Tasas de Interés:Supongamos que una empresa espera emitir bonos a 5 años en tres meses, pero teme que las tasas de interés suban en ese período, lo que aumentaría sus costos de financiamiento. Para protegerse, la empresa puede tomar una posición corta en futuros sobre bonos del Tesoro a 5 años. Si las tasas de interés suben, el valor de los bonos caerá, y la empresa podrá obtener una ganancia en su posición corta que compensará el mayor costo de emisión de sus propios bonos.

FUTUROS DE INDICES BURSATILES

Los futuros sobre índices bursátiles son contratos de futuros cuyo activo subyacente es un índice bursátil, como el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average, o el NASDAQ 100. Estos contratos permiten a los inversores y traders especular sobre la dirección futura de un mercado bursátil en general, o protegerse contra movimientos adversos en el valor de sus carteras de acciones.Ejemplo de Uso de Futuros sobre indices bursatiles:Supongamos que un inversor espera que el mercado de valores de EE.UU. suba en los próximos meses y decide comprar un contrato de futuros sobre el S&P 500. Si el índice S&P 500 sube antes del vencimiento del contrato, el valor del contrato también subirá, y el inversor podrá venderlo a un precio más alto, obteniendo una ganancia. Por otro lado, si el mercado baja, el inversor incurrirá en pérdidas.

FUTUROS DE DIVISAS

Los futuros de divisas son contratos estandarizados que permiten a los participantes del mercado comprar o vender una cantidad específica de una moneda extranjera a un precio determinado en una fecha futura. Estos contratos se negocian en mercados organizados, como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), y son utilizados tanto para la especulación como para la cobertura de riesgos asociados con fluctuaciones en las tasas de cambio.Ejemplo de Uso de Futuros de divisas:Supongamos que un trader toma una posición larga en un contrato de futuros sobre EUR/USD a un tipo de cambio de 1.10, esperando que el euro se aprecie frente al dólar. Si al vencimiento del contrato el tipo de cambio es 1.15, el valor del contrato habrá aumentado, y el trader puede cerrar la posición con una ganancia basada en la diferencia de 0.05 (1.15 - 1.10) por cada euro en el contrato. Por otro lado, si el tipo de cambio baja a 1.05, el trader incurriría en una pérdida.

FUTUROS DE MATERIA PRIMA

Los futuros de materias primas son contratos financieros estandarizados que obligan a las partes a comprar o vender una cantidad específica de una materia prima física a un precio predeterminado en una fecha futura. Estos contratos se negocian en mercados organizados, como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) o el Intercontinental Exchange (ICE), y se utilizan tanto para la especulación como para la cobertura de riesgos asociados con las fluctuaciones en los precios de las materias primas.Ejemplo de Uso de Futuros de materia prima:Supongamos que un trader compra un contrato de futuros sobre oro a un precio de $1,800 por onza, esperando que el precio suba. Si, antes del vencimiento, el precio del oro sube a $1,900 por onza, el valor del contrato aumentará, y el trader puede venderlo a un precio más alto, obteniendo una ganancia. Si el precio baja a $1,700 por onza, el trader sufriría una pérdida.

DESVENTAJAS

VENTAJAS

VENTAJAS Y DESVENTAJAS

Gestión de Riesgos: Los contratos de futuros permiten a las empresas y los inversores protegerse contra la volatilidad de los precios.

Liquidez: Los mercados de futuros suelen ser altamente líquidos, lo que facilita la entrada y salida de posiciones.

Transparencia: La negociación centralizada en bolsas de futuros garantiza la transparencia de precios.

Riesgo Elevado: El apalancamiento en los futuros puede llevar a grandes pérdidas si el mercado se mueve en contra de la posición del inversor.

Complejidad: La naturaleza compleja de los futuros requiere un alto nivel de conocimiento y experiencia.

Costos: Los costos asociados con el margen y las comisiones pueden ser significativos, especialmente para los inversores a corto plazo.

FUTUROS DE ACCIONES

Los futuros de acciones son contratos financieros estandarizados que obligan a las partes involucradas a comprar o vender una cantidad específica de una acción individual a un precio predeterminado en una fecha futura. A diferencia de los futuros sobre índices bursátiles, que se basan en la variación de un grupo de acciones (índice), los futuros de acciones se centran en una acción específica de una empresa.Ejemplo de Uso de Futuros de acciones:Supongamos que un trader compra un contrato de futuros sobre acciones de Apple (AAPL) a $150 por acción, esperando que el precio suba. Si, al vencimiento del contrato, el precio de Apple ha subido a $160 por acción, el valor del contrato habrá aumentado, y el trader puede venderlo a un precio más alto, obteniendo una ganancia. Si el precio baja a $140 por acción, el trader sufriría una pérdida.

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