Riesgos financieros

Riesgos Financieros

Riesgos financieros:

Puede entenderse como el “riesgo de fluctuaciones en el valor del mercado de una posición, como consecuencia de la incertidumbre de los mercados” (Olasagasti, 2015, p. 3).

Riesgos de mercado:

Conjunto de objetivos, políticas, procedimientos y acciones que se implementen para identificar, medir, vigilar, limitar, controlar, informar y revelar los riesgos a los que se encuentran expuestos los agentes que participan dentro de los mercados financieros y económicos actuales. (Montero, 2016, p. 14)

Se refiere a todas aquellas circunstancias y situaciones que puede enfrentar una empresa, misma que deberá controlar y establecer nuevos procedimientos para prevenir o minimizar, en su mayoría, la repercusión de estos riesgos dentro de la empresa.

Dentro de los riesgos financieros, la categoría de riesgo de mercado se enfoca en evaluar y medir aquellos riesgos relacionados con el mercado. Podemos destacar las fluctuaciones entre divisas, los cambios en las tasas de interés, los precios de las materias primas, entre otros...

Otro tipo de riesgos financieros pueden ser: legales, políticos, de crédito o de liquidez, por mencionar algunos.

LG Electronics

LG Electronics es una de las empresas pioneras en el ámbito tecnológico gracias a sus inicios innovadores y su crecimiento continuo, ha lanzado innumerables productos y ha aplicado nuevas tecnologías en forma de dispositivos móviles y televisores digitales.

Esta decisión de abandonar el sector de telefonía y enfocarse en los electrodomésticos y componentes de vehículos impulsó la marca de manera significativa, brindando resultados favorables.

A pesar de que LG Electronics llegó a ser tercer fabricante mundial de teléfonos móviles, en el año 2021 anunció de manera oficial que abandonaría el sector de la telefonía móvil tras haber acumulado unos 4,400 MDD en pérdidas durante los cinco años anteriores.

En su reporte de resultados financieros del segundo semestre del año 2024, las ventas combinados de LG Home Appliance & Air Solution Company y Vehicle component Solutions Company alcanzaron los 8,347 MDD, un 8.2% más que el año anterior.

De igual manera, LG reportó ingresos récord de 15,703 MDD y una utilidad operativa de 868.8 millones de USD en el segundo trimestre de 2024.

Metodología para la gestión de riesgo de mercado:

El método de simulación histórica permite determinar la máxima pérdida a la que podría verse sometida la cartera, en caso que se repitiera el escenario más desfavorable que hubiera tenido lugar en la historia de datos considerada. Por tanto, esta será la primera medida de stress testing que se estaría asignando a la cartera analizada.(Soler et ál., 1999:255).

Método de simulación histórica

Esta técnica consiste en considerar que cualquier escenario pasado podría ser un escenario futuro; por lo tanto, a partir de estos valores finales se podría determinar el percentil asociado al intervalo de confianza deseado y hallar el VeR de un conjunto de activos.

Para formalizar el concepto anterior se puede utilizar la siguiente notación (Campos, 2002:11):

Donde Lt es la serie de cambios en el valor de un activo financiero (ki), los cuales se suman en cada momento del tiempo replicando la serie de rendimientos históricos Rt, ordenados de menor a mayor. De esta manera se puede hallar la Lt mínima que corresponde al VeR del activo, utilizando un nivel de confianza c (95% o 99%, según sea el caso).

Se determina riesgo crediticio cuando una, o inclusive ambas, de las partes involucradas en una relación financiera, no cumple con las cláusulas o no realiza los pagos establecidos dentro de la relación/contrato.

Riesgo de Crédito

El riesgo de crédito puede ser ocasionado por diversas situaciones, tales como: una mala gestión administrativa por parte del deudor, una crisis económica a mayor escala, alguna catástrofe natural en la región de los hechos, etc..

Otros tipos de riesgos crediticios son:

• Riesgo de contrapartida.
• Riesgo emisor.
• Riesgo por país.
• Riesgo de liquidación.
• Riesgos relacionados.

Ejemplo de riesgo de Crédito

Para tramitar un crédito automotriz con el banco BBVA, hay una lista de requisitos que se deben cumplir:

Utilizando el simulador de crédito auto bbva, se obtuvo que para financiar un vehículo Honda Civic modelo 2023, cuyo precio es de $380,000.00, para el cual se dará un enganche de $100,000.00, el crédito disponible será de $285,400.00. Este deberá ser pagado en 36 cuotas mensuales de $10,627.00 IVA incluido, con una tasa de interés fija anual del 15.99% y CAT del 18.9% sin IVA.

• Identificación oficial vigente.
• Comprobante de ingresos.
• Solicitud firmada para consultar historial crediticio.
• Comprobante de domicilio no mayor a 3 meses.

Adicionalmente, debes cubrir con estos requisitos:

• Tener al menos 18 años y máximo 69 años.
• Antigüedad laboral de mínimo 1 año en tu empleo actual.
• Tener un seguro de vida y daños materiales.

Continuando con el ejemplo anterior, para que el interesado no se atrase en sus pagos o llegue a un punto donde no puede continuar con el crédito, BBVA analiza constantemente el registro de los individuos y en caso de ser necesario, ofrece planes de refinanciamiento, modificación de la deuda o, en algunos casos especiales, el traspaso de la deuda.

En otras palabras, BBVA primero analiza el riesgo de liquidación al examinar la situación financiera de la persona interesada, su historial crediticio, su capacidad de pago y la responsabilidad de pago con sus deudas corrientes.

Riesgo de Liquidez

Se presenta bajo dos vertientes:

• se da bajo la forma de liquidez de mercado/producto, y se presenta cuando se da una baja operatividad del mercado y los precios que prevalecen no pueden permanecer constantes;
• la forma de flujo de efectivo/financiamiento, es la incapacidad de obtener obligaciones de flujo de efectivo necesarios, y provoca situaciones de liquidaciones anticipadas, por ejemplo. El riesgo de liquidez es difícil de medir y se transforma bajo circunstancias diferentes del mercado, si se toma en cuenta la temporalidad a que están sujetas las inversiones. (Reyes, F., 2002).

Este riesgo generalmente se mide por:

• Ratio de liquidez,
• Test ácido,
• Ratio de caja

Se caracteriza porque, a pesar de tener activos en libros, no puede convertirlos rápidamente en efectivo. Esto lleva a enfrentar un riesgo de liquidez, ya que no puede cumplir con sus obligaciones financieras inmediatas. (Dobaño, R., 2024).

Ejemplo de riesgo de liquidez

Cuando un activo tiene poca liquidez y debe venderse a un precio inferior al que marca el mercado. Este riesgo de liquidez suele afectar a activos que no se negocian de forma frecuente, como un inmueble o un bono.

Una manera de monitorear la liquidez en la empresa, es revisar regularmente las políticas crediticias y asegurarse de que las políticas de crédito de la empresa reflejan las condiciones actuales del mercado y el perfil de riesgo de los clientes. Mantener este nivel lo más cercano a la realidad puede lograr la diferencia a largo plazo.

Ratio de liquidez. Esta métrica indica la capacidad de una empresa para afrontar los próximos pagos de su deuda con la parte más líquida de sus activos (dinero en caja e inversiones a corto plazo). Un ratio de liquidez óptimo está entre 1,5 y 2. Se calcula de la siguiente forma:Ratio de liquidez = Activos corrientes Pasivos corrientes

Continuando con el seguimiento del riesgo de liquidez, una opción es establecer un fondo de emergencia. Contemplar la posibilidad de abrir un fondo de emergencia específico para enfrentar situaciones inesperadas, como una recesión económica o una crisis en la industria.

Una solución para controlar los niveles de liquidez sería gestionar con los proveedores y pedirles un plan de cobro que ayude a mitigar los problemas de liquidez y permita ganar tiempo.

Riesgo Operacional

Este tipo de riesgo influye notablemente cuando existen grandes pérdidas debido a causas como fallas del tipo administrativo, implementación de sistemas inadecuados, fraudes o errores de tipo humano. La mejor manera de protegerse es el perfeccionamiento de sistemas, monitoreo, definición de responsabilidades de forma objetiva y una planeación regular de contingencias. (Reyes, F., 2002).

Los riesgos operacionales pueden surgir por:

• Procesos Internos. Relacionados con los procesos críticos o con políticas y procedimientos inadecuados.
• Personas. Posibilidad de pérdidas financieras asociadas con negligencia, error humano, sabotaje, fraude, robo, lavado de dinero...
• Tecnología de Información. Pérdidas financieras por uso inadecuado de sistemas de información y tecnologías relacionadas, que pueden atentar contra la confidencialidad, integridad, disponibilidad y oportunidad de la información.
• Eventos externos. Se tomarán en consideración los riesgos que implican las contingencias legales, las fallas en los servicios públicos, la ocurrencia de desastres naturales, atentados y actos delictivos, así como las fallas en servicios críticos provistos por terceros.

(Riesgo operacional, 2014).

Las entidades financieras deberían desarrollar su propio enfoque y metodología para la gestión de riesgos, de acuerdo con su objetivo social, tamaño, naturaleza y complejidad de operaciones.

Ejemplo de riesgo operacional

Los riesgos operacionales están presentes en todas las organizaciones, algunos pueden tener un mayor impacto en la organización. Un ejemplo de este riesgo son los errores en la capacitación de los empleados; procesos ineficaces o mal diseñados;incidentes de corrupción o fraude, entre otros.

La identificación efectiva del riesgo considera tanto los factores internos como externos que podrían afectar adversamente el logro de los objetivos institucionales.

El monitoreo regular fomenta la identificación temprana de cambios materiales en el perfil de riesgo, así como la aparición de nuevos riesgos.

Todos los riesgos materiales deberían ser evaluados por probabilidad de ocurrencia e impacto a la medición de la vulnerabilidad de la entidad a este riesgo. Los riesgos pueden ser aceptados, mitigados o evitados de una manera consistente con la estrategia y el apetito al riesgoinstitucional.

Las entidades financieras deberían medir y estimar el riesgo inherente en todas sus actividades, productos, áreas particulares o conjuntos de actividades o portafolios, usando técnicas cualitativas basadas en análisis expertos, técnicas cuantitativas que estiman el potencial de pérdidas operativas a un nivel de confianza dado o una combinación de ambos.

Después de identificar y medir los riesgos, la entidad financiera debería concentrarse en la calidad de la estructura de control interno. Este control puede ser conducido como una parte integral de las operaciones o a través de evaluaciones periódicas separadas.

• Arbeláez, M. (05 de abril de 2021). LG dejará de fabricar celulares tras millonarias pérdidas. [Entrada de blog] Recuperado de https://www.eltiempo.com/tecnosfera/novedades-tecnologia/lg-se-retira-del-mercado-de-los-smartphones-en-todo-el-mundo-578340
• BBVA (2024). ¿Cuáles son los requisitos para un crédito automotriz? Recuperado de https://www.bbva.mx/educacion-financiera/creditos/requisitos-para-un-credito-auto.html
• BBVA. (2024) ¿Qué pasa si no pago mi crédito automotriz? Recuperado de https://www.bbva.mx/educacion-financiera/blog/que-pasa-si-no-pagas-un-credito-auto.html
• BBVA (2024). Simulador Crédito Auto BBVA. Recuperado de https://www.bbva.mx/personas/productos/creditos/credito-auto/simulador-credito-automotriz.html
• Dobaño, R. (2024). Riesgo de liquidez de una empresa: qué es y cómo medirlo. Recuperado de https://getquipu.com/blog/riesgo-de-liquidez-de-una-empresa/#por-que-es-importante-el-riesgo-de-liquidez
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Referencias bibliográficas

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• Ramírez, R. (26 de julio de 2024) LG supera expectativas con récords de ingresos y utilidad en el 2do trimestre de 2024. [Entrada de blog]. Recuperado de https://isopixel.net/2024/07/26/resultados-financieros-lg-segundo-trimestre-2024/
• Reyes, F. (2002). Consideraciones acerca de la administración de riesgos en México. Economía informa, volumen (305), pp. 49-52. http://www.economia.unam.mx/publicaciones/reseconinforma/pdfs/305/08%20Admon%20de%20riesgos.pdf
• Riesgo Operacional. (2014). Riesgo operacional, artículo resumen latinoamérica. Recuperado de https://www.riesgooperacional.com/docs/37%20%20Art%EDculo%20resumen%20latinoamerica.pdf
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• Soler, J., Staking, K., Ayuso, A., Beato, P., Botín, E., Escrig, M. & Falero, B. (1999). Gestión de riesgos financieros: un enfoque práctico para los países latinoamericanos. Madrid: Banco Interamericano de Desarrollo, Grupo Santander.

Referencias bibliográficas