Necesito efectivo y no puedo obtenerlo: riesgo de liquidez
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Índice
01
¿Qué es el riesgo de liquidez?
02
Por qué surge
03
Cómo te puede afectar
04
Cómo te puedes proteger
Qué es
3/13
Dificultad para convertir un producto en efectivo
Imagina que tienes un terreno, un inmueble o una obra de arte de fama reconocida. Estos productos pueden ser valiosos, pero no son fáciles de vender rápidamente cuando necesitas dinero con urgencia. Esto pasa también en el caso de muchos productos financieros. El riesgo de liquidez se refiere a la dificultad para convertir rápidamente un producto en efectivo (dinero), sin perder mucho valor en el proceso. En otras palabras, es la incapacidad de vender un producto rápidamente por un precio razonable. También se puede referir a la dificultad de obtener financiación (por ejemplo, a través de un préstamo) cuando lo necesitas. Esto puede ser un problema cuando te surgen gastos urgentes a los que no puedes hacer frente únicamente con tus ingresos habituales.
Qué es
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Los productos financieros pueden ser más o menos líquidos
En el caso de los productos financieros, existen algunos que se pueden comprar y vender con mucha facilidad, como los títulos de renta variable (acciones) que cotizan en bolsas de valores. Estos productos pueden ser vendidos rápidamente, no tienen riesgo de liquidez, pero están expuestos al riesgo de mercado. Sin embargo, existen muchos tipos de productos que no se pueden vender rápidamente porque no existen muchos compradores interesados. En este caso, se dice que los productos “tienen poca liquidez” o “no son líquidos”.
Por qué surge
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Factores que explican el grado de liquidez de un mercado
Un producto financiero (o un bien inmueble) puede ser difícil de vender por varias razones y algunas pueden estar relacionadas. Enumeramos algunas:
Quién es el emisor: por ejemplo, los títulos de renta fija corporativa (emitidos por empresas) son, en general, menos líquidos que los títulos de renta fija emitidos por los gobiernos.
Restricciones contractuales: algunos productos pueden tener restricciones sobre cuándo y cómo se pueden vender o cuándo y cómo se puede recuperar el dinero invertido. Estas restricciones deben estar incluidas en el contrato que establece las características del producto (todas las operaciones financieras tienen asociado un contrato que hay que leer cuidadosamente antes de contratar cualquier producto).
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Por qué surge
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Factores que explican el grado de liquidez de un mercado
Un mismo producto financiero puede ser más o menos líquido dependiendo de la situación. Por ejemplo, durante una crisis financiera, los inversores pueden ser más reacios a comprar y vender productos financieros con riesgo de crédito, lo que puede hacer que sea más difícil encontrar compradores para algunos productos.
Algunos productos financieros son complejos o tienen características que hace que sea difícil saber cuánto valen en cada momento; por ello, no existen muchos compradores interesados en poseerlos (puede ser el caso de los productos estructurados o los criptoactivos).
En el caso de los bienes inmuebles, la venta no suele ser inmediata debido a que son bienes de mucho valor y las decisiones de compra se pueden alargar en el tiempo.
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Por qué surge
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La dificultad de obtener un préstamo se puede deber a distintas situaciones
- Los bancos conceden menos crédito a empresas u hogares de manera generalizada (por ejemplo, después de que haya ocurrido una crisis económica o financiera)
- La existencia de un sobreendeudamiento por parte de la persona que lo solicita (que significa que sus deudas existentes son muy elevadas en relación con sus ingresos) Las entidades financieras consideran que la persona que solicita el préstamo no lo va a poder devolver (por ejemplo, debido a que no tiene un empleo estable o no puede aportar garantías).
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Cómo afecta
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Si inviertes en productos financieros con poca liquidez
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Veamos algunas situaciones en las que puede surgir el riesgo de liquidez, aunque puede aparecer también en otras circunstancias. Para más información, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.Si contratas productos financieros de inversión, ten en cuenta que algunos no se pueden vender fácilmente. Debemos conocer si tenemos títulos de renta fija o variable u otros productos financieros (como derivados o productos estructurados ) que no puedan ser vendidos en cualquier momento. Si necesitaras dinero con urgencia y tus ingresos habituales no fueran suficientes, te perjudicaría una situación en la que tuvieras que esperar mucho tiempo para vender esos títulos o en la que tuvieras que aceptar un precio muy bajo para venderlos rápidamente. Tienes también exposición al riesgo de liquidez si prestas o inviertes dinero a través de plataformas de financiación participativa. Puede ser imposible recuperar el dinero que prestaste o vender las participaciones que adquiriste a través de estas plataformas antes del momento que se indica en el contrato.
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Cómo afecta
9/13
Si necesitas un préstamo y no lo puedes conseguir
Existen situaciones en las que puedas necesitar dinero de manera imprevista y hay que recurrir a un préstamo. Sin embargo, si ya tienes otras deudas pendientes es posible que las entidades financieras no te concedan un nuevo préstamo o solamente te lo conceden a un tipo de interés muy elevado; sobre todo, si tienes pendientes de devolver préstamos de un importe elevado en relación con tus ingresos.
Cómo afecta
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Si compras bienes inmuebles y tienes que vender rápidamente
En el caso de los bienes inmuebles, la venta no suele ser inmediata debido a que las decisiones de compra tienen asociados unos procesos que se pueden alargar en el tiempo. Pueden pasar meses entre que un inmueble sale a la venta y el momento en el que se realiza la venta. Este proceso puede retrasarse todavía más si el inmueble se ubica en zonas de menor interés para los compradores (por ejemplo, zonas periféricas o alejadas de núcleos urbanos o zonas de difícil acceso) o tiene características que lo hacen difícil de gestionar (por ejemplo, la necesidad de realizar una reforma integral o reparación de infraestructuras).Además, existe el riesgo de que el precio disminuya entre el momento de compra y de venta del inmueble. No existe un mercado donde tu inmueble se compre y se venda todos los días, por tanto, el riesgo de una bajada de precio no se asemeja al caso de la renta variable u otros productos similares. Pero existen varios factores económicos y financieros que hacen que el precio al que podrás vender tu inmueble varíe entre un momento y otro.
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Protección
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Consideraciones para mitigar el riesgo de liquidez
Información
Plazos
• Siempre que realices una inversión o prestes dinero, piensa si vas a necesitar ese dinero a corto plazo y, en caso afirmativo, asegúrate de que lo podrás recuperar. En caso de que te interese adquirir productos que no se pueden vender con facilidad, valora cuidadosamente qué cantidad de tus ahorros puedes destinar a este tipo de iniciativas.
• Como regla general, antes de tomar cualquier decisión financiera, es siempre aconsejable informarte sobre las características de los productos financieros que te interesan y los riesgos que suponen. Para ello, puedes utilizar el mapa de productos y riesgos financieros.
Consejos
Sobreendeudamiento
• Antes de realizar cualquier tipo de operación financiera, lee también los consejos que detallamos en la Entrada 7. ¿Cómo protegerme de los riesgos financieros? Información y prudencia.
• Evita el sobreendeudamiento, que se refiere a contratar préstamos de un importe muy elevado en relación con tus ingresos habituales. Esto te permitirá un cierto margen de maniobra para pedir dinero prestado si lo necesitaras ante algún imprevisto.
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Vínculos
- Portal del cliente bancario. Banco de Españahttps://clientebancario.bde.es/pcb/es/
- Comisión Nacional del Mercado de Valores. Orientación para el inversorhttps://cnmv.es/Portal/Inversor/Orientacion.aspx
- Finanzas para Todoshttps://www.finanzasparatodos.es/c-mo-invertir-tu-dinero
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Otros productos de inversión: productos estructurados y criptoactivos
Criptoactivos: pueden definirse como una representación digital de valor o derechos, es decir, son activos que no existen de forma física. Si quieres saber más, consulta el material sobre criptoactivos elaborado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, disponible en el siguiente enlace:
https://www.cnmv.es/Cursos/Educacion-Financiera/Criptoactivos/index.html#/slide/06gt3uj-8
Estructurados: consisten en la unión de dos o más productos financieros en una sola estructura. El más común suele ser un producto de renta fija más uno o más derivados. Estos productos son de carácter complejo y cuentan con elevado riesgo. Si quieres saber más, consulta el apartado “Otros productos de inversión” en el siguiente enlace: https://www.finanzasparatodos.es/en-qu-productos-invertir
Consulta también este comunicado conjunto del Banco de España y la CNMV sobre el riesgo de las criptomonedas como inversión: https://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/SalaPrensa/NotasInformativas/21/presbe2021_15.pdf
¿Qué son productos derivados?
Son instrumentos financieros cuyo valor está asociado al precio de otro activo (que se llama activo subyacente).
Estos activos subyacentes pueden ser acciones, valores de renta fija, materias primas, tipo de cambio o tipos de interés.
Tienes más información en este enlace:
https://www.finanzasparatodos.es/en-qu-productos-invertir
¿Cómo saber si estás demasiado endeudado?
Es posible que los bancos no te concedan más préstamos si tienes otros préstamos vigentes cuyas cuotas mensuales supongan un porcentaje elevado de tus ingresos (préstamos personales, hipotecarios o tarjetas de crédito). Un porcentaje superior al 40% se suele considerar elevado.
Variación en el precio de los bienes inmuebles
• Tipos de interés: si los tipos aplicados a los préstamos hipotecarios son bajos, más personas podrán acceder a estos préstamos, lo que estimula la demanda y puede hacer que aumenten los precios. • Políticas gubernamentales consistentes en regulaciones, impuestos o incentivos que pueden influir en los precios.
• Construcción y promoción inmobiliaria: los factores mencionados anteriormente influyen también en la oferta, es decir en cuántos nuevos edificios se construyen. Por ejemplo, si las empresas constructoras y promotoras tienen acceso a préstamos a tipos de interés bajos y observan que la demanda de inmuebles es fuerte, tendrán incentivos para construir más. Este aumento de la oferta (por ejemplo, más viviendas disponibles), puede hacer que baje el precio.
Aparte de las propias características de un inmueble, existen otros factores que influyen en el precio al que se puede comprar y vender en un momento determinado. Algunos de los más relevantes son: • Aumento de la demanda: en zonas turísticas o ante un gran aumento de la población, puede ser que los precios suban si no se construyen nuevos edificios • La situación económica general: durante períodos de crecimiento económico, las rentas de las personas suelen aumentar y, con ellas, la demanda de vivienda y otros inmuebles. Esto puede llevar a un aumento generalizado de sus precios. Durante las recesiones, los precios dejan de aumentar y pueden también disminuir en algunas zonas.
Plataformas de financiación participativa (crowdfunding o crowdlending)
En las plataformas de financiación participativa puedes prestar dinero o invertir en el capital de empresas y organizaciones de todo tipo que buscan fondos para llevar a cabo sus proyectos. Es importante tener en mente que, si estos proyectos no salieran adelante, podrías perder todo tu dinero. Hoy en día existen muchas plataformas de este tipo y cada una tiene propias normas de funcionamiento y especificidades.
Para saber más, consulta el siguiente enlace:
https://clientebancario.bde.es/pcb/es/blog/Plataformas_de__9e21650af8f9861.html
Liquidez de los títulos de renta fija
Este tema está relacionado, entre otros, con el riesgo de crédito, que es menor en el caso de los gobiernos, sobre todo, en los países más desarrollados económicamente.
Los gobiernos disponen de múltiples mecanismos de financiación por lo que, salvo situaciones muy excepcionales, no suelen tener problemas a la hora de pagar sus deudas. Siempre habrá inversores interesados en adquirir deuda pública. Éstos pueden ser nacionales o extranjeros, públicos o privados.
06 Necesito efectivo y no puedo obtenerlo: riesgo de liquidez
BdE
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Necesito efectivo y no puedo obtenerlo: riesgo de liquidez
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Índice
01
¿Qué es el riesgo de liquidez?
02
Por qué surge
03
Cómo te puede afectar
04
Cómo te puedes proteger
Qué es
3/13
Dificultad para convertir un producto en efectivo
Imagina que tienes un terreno, un inmueble o una obra de arte de fama reconocida. Estos productos pueden ser valiosos, pero no son fáciles de vender rápidamente cuando necesitas dinero con urgencia. Esto pasa también en el caso de muchos productos financieros. El riesgo de liquidez se refiere a la dificultad para convertir rápidamente un producto en efectivo (dinero), sin perder mucho valor en el proceso. En otras palabras, es la incapacidad de vender un producto rápidamente por un precio razonable. También se puede referir a la dificultad de obtener financiación (por ejemplo, a través de un préstamo) cuando lo necesitas. Esto puede ser un problema cuando te surgen gastos urgentes a los que no puedes hacer frente únicamente con tus ingresos habituales.
Qué es
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Los productos financieros pueden ser más o menos líquidos
En el caso de los productos financieros, existen algunos que se pueden comprar y vender con mucha facilidad, como los títulos de renta variable (acciones) que cotizan en bolsas de valores. Estos productos pueden ser vendidos rápidamente, no tienen riesgo de liquidez, pero están expuestos al riesgo de mercado. Sin embargo, existen muchos tipos de productos que no se pueden vender rápidamente porque no existen muchos compradores interesados. En este caso, se dice que los productos “tienen poca liquidez” o “no son líquidos”.
Por qué surge
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Factores que explican el grado de liquidez de un mercado
Un producto financiero (o un bien inmueble) puede ser difícil de vender por varias razones y algunas pueden estar relacionadas. Enumeramos algunas:
Quién es el emisor: por ejemplo, los títulos de renta fija corporativa (emitidos por empresas) son, en general, menos líquidos que los títulos de renta fija emitidos por los gobiernos.
Restricciones contractuales: algunos productos pueden tener restricciones sobre cuándo y cómo se pueden vender o cuándo y cómo se puede recuperar el dinero invertido. Estas restricciones deben estar incluidas en el contrato que establece las características del producto (todas las operaciones financieras tienen asociado un contrato que hay que leer cuidadosamente antes de contratar cualquier producto).
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Por qué surge
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Factores que explican el grado de liquidez de un mercado
Un mismo producto financiero puede ser más o menos líquido dependiendo de la situación. Por ejemplo, durante una crisis financiera, los inversores pueden ser más reacios a comprar y vender productos financieros con riesgo de crédito, lo que puede hacer que sea más difícil encontrar compradores para algunos productos.
Algunos productos financieros son complejos o tienen características que hace que sea difícil saber cuánto valen en cada momento; por ello, no existen muchos compradores interesados en poseerlos (puede ser el caso de los productos estructurados o los criptoactivos).
En el caso de los bienes inmuebles, la venta no suele ser inmediata debido a que son bienes de mucho valor y las decisiones de compra se pueden alargar en el tiempo.
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Por qué surge
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La dificultad de obtener un préstamo se puede deber a distintas situaciones
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Cómo afecta
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Si inviertes en productos financieros con poca liquidez
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Veamos algunas situaciones en las que puede surgir el riesgo de liquidez, aunque puede aparecer también en otras circunstancias. Para más información, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.Si contratas productos financieros de inversión, ten en cuenta que algunos no se pueden vender fácilmente. Debemos conocer si tenemos títulos de renta fija o variable u otros productos financieros (como derivados o productos estructurados ) que no puedan ser vendidos en cualquier momento. Si necesitaras dinero con urgencia y tus ingresos habituales no fueran suficientes, te perjudicaría una situación en la que tuvieras que esperar mucho tiempo para vender esos títulos o en la que tuvieras que aceptar un precio muy bajo para venderlos rápidamente. Tienes también exposición al riesgo de liquidez si prestas o inviertes dinero a través de plataformas de financiación participativa. Puede ser imposible recuperar el dinero que prestaste o vender las participaciones que adquiriste a través de estas plataformas antes del momento que se indica en el contrato.
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Cómo afecta
9/13
Si necesitas un préstamo y no lo puedes conseguir
Existen situaciones en las que puedas necesitar dinero de manera imprevista y hay que recurrir a un préstamo. Sin embargo, si ya tienes otras deudas pendientes es posible que las entidades financieras no te concedan un nuevo préstamo o solamente te lo conceden a un tipo de interés muy elevado; sobre todo, si tienes pendientes de devolver préstamos de un importe elevado en relación con tus ingresos.
Cómo afecta
10/13
Si compras bienes inmuebles y tienes que vender rápidamente
En el caso de los bienes inmuebles, la venta no suele ser inmediata debido a que las decisiones de compra tienen asociados unos procesos que se pueden alargar en el tiempo. Pueden pasar meses entre que un inmueble sale a la venta y el momento en el que se realiza la venta. Este proceso puede retrasarse todavía más si el inmueble se ubica en zonas de menor interés para los compradores (por ejemplo, zonas periféricas o alejadas de núcleos urbanos o zonas de difícil acceso) o tiene características que lo hacen difícil de gestionar (por ejemplo, la necesidad de realizar una reforma integral o reparación de infraestructuras).Además, existe el riesgo de que el precio disminuya entre el momento de compra y de venta del inmueble. No existe un mercado donde tu inmueble se compre y se venda todos los días, por tanto, el riesgo de una bajada de precio no se asemeja al caso de la renta variable u otros productos similares. Pero existen varios factores económicos y financieros que hacen que el precio al que podrás vender tu inmueble varíe entre un momento y otro.
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Protección
11/13
Consideraciones para mitigar el riesgo de liquidez
Información
Plazos
• Siempre que realices una inversión o prestes dinero, piensa si vas a necesitar ese dinero a corto plazo y, en caso afirmativo, asegúrate de que lo podrás recuperar. En caso de que te interese adquirir productos que no se pueden vender con facilidad, valora cuidadosamente qué cantidad de tus ahorros puedes destinar a este tipo de iniciativas.
• Como regla general, antes de tomar cualquier decisión financiera, es siempre aconsejable informarte sobre las características de los productos financieros que te interesan y los riesgos que suponen. Para ello, puedes utilizar el mapa de productos y riesgos financieros.
Consejos
Sobreendeudamiento
• Antes de realizar cualquier tipo de operación financiera, lee también los consejos que detallamos en la Entrada 7. ¿Cómo protegerme de los riesgos financieros? Información y prudencia.
• Evita el sobreendeudamiento, que se refiere a contratar préstamos de un importe muy elevado en relación con tus ingresos habituales. Esto te permitirá un cierto margen de maniobra para pedir dinero prestado si lo necesitaras ante algún imprevisto.
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Otros productos de inversión: productos estructurados y criptoactivos
Criptoactivos: pueden definirse como una representación digital de valor o derechos, es decir, son activos que no existen de forma física. Si quieres saber más, consulta el material sobre criptoactivos elaborado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, disponible en el siguiente enlace: https://www.cnmv.es/Cursos/Educacion-Financiera/Criptoactivos/index.html#/slide/06gt3uj-8
Estructurados: consisten en la unión de dos o más productos financieros en una sola estructura. El más común suele ser un producto de renta fija más uno o más derivados. Estos productos son de carácter complejo y cuentan con elevado riesgo. Si quieres saber más, consulta el apartado “Otros productos de inversión” en el siguiente enlace: https://www.finanzasparatodos.es/en-qu-productos-invertir
Consulta también este comunicado conjunto del Banco de España y la CNMV sobre el riesgo de las criptomonedas como inversión: https://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/SalaPrensa/NotasInformativas/21/presbe2021_15.pdf
¿Qué son productos derivados?
Son instrumentos financieros cuyo valor está asociado al precio de otro activo (que se llama activo subyacente). Estos activos subyacentes pueden ser acciones, valores de renta fija, materias primas, tipo de cambio o tipos de interés. Tienes más información en este enlace: https://www.finanzasparatodos.es/en-qu-productos-invertir
¿Cómo saber si estás demasiado endeudado?
Es posible que los bancos no te concedan más préstamos si tienes otros préstamos vigentes cuyas cuotas mensuales supongan un porcentaje elevado de tus ingresos (préstamos personales, hipotecarios o tarjetas de crédito). Un porcentaje superior al 40% se suele considerar elevado.
Variación en el precio de los bienes inmuebles
• Tipos de interés: si los tipos aplicados a los préstamos hipotecarios son bajos, más personas podrán acceder a estos préstamos, lo que estimula la demanda y puede hacer que aumenten los precios. • Políticas gubernamentales consistentes en regulaciones, impuestos o incentivos que pueden influir en los precios. • Construcción y promoción inmobiliaria: los factores mencionados anteriormente influyen también en la oferta, es decir en cuántos nuevos edificios se construyen. Por ejemplo, si las empresas constructoras y promotoras tienen acceso a préstamos a tipos de interés bajos y observan que la demanda de inmuebles es fuerte, tendrán incentivos para construir más. Este aumento de la oferta (por ejemplo, más viviendas disponibles), puede hacer que baje el precio.
Aparte de las propias características de un inmueble, existen otros factores que influyen en el precio al que se puede comprar y vender en un momento determinado. Algunos de los más relevantes son: • Aumento de la demanda: en zonas turísticas o ante un gran aumento de la población, puede ser que los precios suban si no se construyen nuevos edificios • La situación económica general: durante períodos de crecimiento económico, las rentas de las personas suelen aumentar y, con ellas, la demanda de vivienda y otros inmuebles. Esto puede llevar a un aumento generalizado de sus precios. Durante las recesiones, los precios dejan de aumentar y pueden también disminuir en algunas zonas.
Plataformas de financiación participativa (crowdfunding o crowdlending)
En las plataformas de financiación participativa puedes prestar dinero o invertir en el capital de empresas y organizaciones de todo tipo que buscan fondos para llevar a cabo sus proyectos. Es importante tener en mente que, si estos proyectos no salieran adelante, podrías perder todo tu dinero. Hoy en día existen muchas plataformas de este tipo y cada una tiene propias normas de funcionamiento y especificidades. Para saber más, consulta el siguiente enlace: https://clientebancario.bde.es/pcb/es/blog/Plataformas_de__9e21650af8f9861.html
Liquidez de los títulos de renta fija
Este tema está relacionado, entre otros, con el riesgo de crédito, que es menor en el caso de los gobiernos, sobre todo, en los países más desarrollados económicamente. Los gobiernos disponen de múltiples mecanismos de financiación por lo que, salvo situaciones muy excepcionales, no suelen tener problemas a la hora de pagar sus deudas. Siempre habrá inversores interesados en adquirir deuda pública. Éstos pueden ser nacionales o extranjeros, públicos o privados.