Apreciación o depreciación del euro: riesgo de tipo de cambio
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Índice
01
¿Qué es el riesgo de tipo de cambio?
02
Por qué surge
03
Ejemplo. Evolución del tipo de cambio entre el dólar de Estados Unidos y el euro
04
Cómo te puede afectar
05
Cómo te puedes proteger
¿Qué es?
3/18
Posibilidad de pérdida de dinero derivada de movimientos en los tipos de cambio
Leer más
Imagina una empresa que compra productos del extranjero para fabricar otros productos en España. Esta empresa tiene que realizar pagos periódicos en divisas para pagar esos bienes, por ejemplo, en dólares de Estados Unidos y los ingresos de la empresa son en euros (porque vende sus productos en España).
Aunque los pagos en dólares fueran fijos (por ejemplo, 10.000$) su valor en euros cambiaría en función del tipo de cambio entre el euro y el dólar.
• Si el euro se deprecia (cae su valor), la empresa se gastará más euros para pagar los productos que necesita en dólares
• Si el euro se aprecia (aumenta su valor), se gastará menos euros para hacer frente al pago en dólares
El riesgo de tipo de cambio es la posibilidad de registrar algún tipo de pérdida debido a los movimientos de los tipos de cambio. Estos movimientos dependen de la oferta y demanda de divisas, determinadas por factores económicos y financieros como los que se presentan a continuación.
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Por qué surge
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Diferencias en los tipos de interés
Los tipos de interés afectan a los tipos de cambio. Si un país tiene tipos de interés más altos (por ejemplo, porque está aplicando una política monetaria más restrictiva), los activos denominados en esa moneda serán más atractivos para los inversores.Ejemplo: imagina una inversora española que puede invertir en España o en otros países.
1a. En Estados Unidos (EEUU) podría obtener un tipo de interés del 5% invirtiendo en títulos de renta fija emitidos por el Tesoro de EEUU.
1b. En España podría obtener un 3% invirtiendo en títulos de renta fija emitidos por el Tesoro español.
2. En esta situación, la inversora podría preferir comprar dólares e invertir en EEUU, para obtener una mayor rentabilidad.
3. Si este comportamiento se generaliza (no solo lo lleva a cabo una inversora particular, sino muchos inversores institucionales que gestionan grandes cantidades de dinero), esa inversión en EEUU (y aumento de la demanda de dólares) podría llevar a una apreciación del dólar con respecto al euro.
4. Estas inversiones en otro país se suelen denominar “entradas de capitales”.
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Por qué surge
5/18
Comercio internacional
Si un país exporta más de lo que importa, habrá demanda del exterior para su moneda y ésta se podría apreciar. En este tipo de situación:
• Las empresas de ese país venden al resto del mundo más productos de lo que compran del resto del mundo.
• Para pagar los productos, el resto del mundo necesitará comprar la moneda del país. Y para pagar los productos del resto de mundo, las empresas del país tendrán que comprar divisas.
• Si la demanda exterior de la moneda del país es más alta que la demanda interior de divisas, la moneda del país se aprecia. Y viceversa en una situación en la que el país importa más de lo que exporta.
Varios factores pueden afectar al comercio de un país con el exterior y, por tanto, a la demanda y oferta de su moneda. Por ejemplo, las políticas que impulsan la producción interna a través del apoyo a las exportaciones o la imposición de límites o aranceles a las importaciones (políticas proteccionistas).
Por qué surge
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Perspectivas de crecimiento económico
Si existen expectativas de que la economía de un país crezca en el futuro, es probable que haya más inversores internacionales interesados en invertir en ese país, es decir en comprar productos financieros o bienes inmuebles denominados en la moneda de ese país.
Esto ocurre porque esperan obtener una rentabilidad alta en el futuro a raíz de dicho crecimiento económico. Al aumentar la demanda de moneda local, ésta se aprecia.
Por qué surge
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Monedas “refugio”
Las monedas refugio son aquellas que se consideran más “seguras” en las crisis. En esos momentos, estas monedas mantienen o aumentan su valor en comparación con otras divisas. Algunas de las principales monedas refugio son el dólar estadounidense, el franco suizo, el yen japonés o el euro.
En situaciones de crisis económica, los inversores tienden a “refugiarse” en estas monedas, lo que significa que venden productos financieros denominados en otras monedas y compran productos financieros denominados en las monedas refugio que se consideran menos arriesgadas en función del contexto. Al aumentar la demanda por estas monedas, se aprecian con respecto a otras divisas.
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Tipo de cambio dólar estadounidense ($) por euro (€).
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1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1
Apreciación del euro
Depreciación del euro
Depreciación del euro
ENE 2010
ENE 2021
ENE 2011
ENE 2018
ENE 2013
ENE 2006
ENE 2003
ENE 2005
ENE 2020
ENE 2012
ENE 2004
ENE 2016
ENE 2008
ENE 2022
ENE 2007
ENE 2017
ENE 2015
ENE 2019
ENE 2014
ENE 2009
ENE 2023
ENE 2024
Fuente: Banco de España. Nota: Tipo de cambio del dólar de EEUU frente al euro (dólares por 1€). Media mensual de datos diarios
Cómo afecta
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Si contratas un préstamo en divisas
Veamos los efectos que puede tener en algunas situaciones, aunque este riesgo puede aparecer también en otros productos. Para más información, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.Si contratas un préstamo en divisas, tendrás que pagar las cuotas en esa divisa y el importe de las cuotas dependerá (además del tipo de interés pactado) del tipo de cambio entre el euro y esa divisa. La depreciación del euro con respecto a la divisa llevará a un aumento de la cuota en euros.
EJEMPLO
Si el préstamo en divisas tiene además tipo de interés variable, la cuota dependerá también del tipo de interés asociado a esa divisa, por lo que también te puede afectar el riesgo de tipo de interés (las cuotas aumentarán cuando aumente el tipo de interés asociado a esa divisa). Si aumentan los tipos de interés de esa divisa es muy probable que se aprecie la divisa, dado que hay una relación entre estas dos variables, según explicamos anteriormente.
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Cómo afecta
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Si contratas un depósito en divisas
Si contratas un depósito en la moneda de otro país, por ejemplo, en dólares estadounidenses, el valor del depósito en el vencimiento dependerá del tipo de cambio del euro con esa moneda. Si el euro se aprecia con respecto a la moneda extranjera, el valor en euros del depósito disminuirá.
EJEMPLO
¡Cuidado! En algunos momentos, el tipo de interés aplicado a los depósitos en divisas puede ser mayor que el tipo de interés aplicado a los depósitos en euros, y puede que te resulte atractivo contratar este tipo de producto financiero.Pero tendrás exposición al riesgo derivado del tipo de cambio de la divisa frente al euro.
Si el euro se aprecia con respecto a la divisa en la que hayas contratado el depósito, te darán menos euros por ese depósito y podría ser que, después de un tiempo, el valor de tu depósito en euros sea inferior a su valor inicial, a pesar de que el tipo de interés sea superior en dólares que en euros.
Cómo afecta
11/18
Si realizas una inversión en divisas
Cuando quieras cambiar a euros las rentabilidades o el capital asociado a inversiones que realizaste en divisas, los euros que obtendrás dependerán del tipo de cambio entre el euro y la divisa en ese momento.
Si el euro se aprecia con respecto a la divisa entre el momento en el que realizaste la inversión y el momento de pago de intereses o de capital, recibirás menos euros por cada dólar de lo que hubieras recibido antes de que el euro se apreciara.
Cómo afecta
12/18
Si tienes bienes inmuebles en países cuya moneda es distinta del euro
Si tienes inmuebles en países que no pertenecen al área del euro, ten en cuenta que al venderlos o alquilarlos podrías perder dinero o recibir menos dinero de lo que pensabas si el euro se aprecia.
Si compras y vendes un inmueble ubicado en un país que no pertenece al área del euro, es muy probable que la operación se realice en la moneda de ese país. El tipo de cambio entre el euro y esa divisa puede variar entre el momento en el que compras y el momento en el que vendes. Si el euro se aprecia, aunque hayas vendido por el mismo precio expresado en la divisa, en euros recibirás un importe menor. Si alquilas el inmueble y el euro se aprecia con respecto a la divisa, el alquiler representará una cantidad menor en euros, aunque su valor expresado en la divisa no cambie.
Cómo afecta
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Efectos de los movimientos del tipo de cambio.
• Si el euro se deprecia (cae su valor): te perjudicaría si tuvieras que realizar pagos en divisas y te beneficiaría si recibieras ingresos en divisas.
• Si el euro se aprecia (aumenta su valor): te perjudicaría si recibieras ingresos en divisas y te beneficiaría si tuvieses que hacer pagos en divisas.
Resumen
Protección
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Consideraciones generales
Como regla general, antes de tomar cualquier decisión financiera, es siempre aconsejable informarte sobre las características de los productos financieros que te interesan y los riesgos que suponen. Para ello, puedes utilizar el mapa de productos y riesgos financieros.
Antes de realizar cualquier tipo de operación financiera, lee también los consejos que detallamos en la Entrada 7 . ¿Cómo protegerme de los riesgos financieros? Información y prudencia.
Protección
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Préstamos en divisas
Siempre que solicites un préstamo en divisas, revisa con atención todas las condiciones del contrato. Para tener una idea aproximada de cuánto podrías llegar a pagar en el futuro, conviene que sepas:
• cuánto sería el importe de la cuota mensual considerando los tipos de cambio y de interés actuales
• el efecto de una depreciación del euro y un aumento de los tipos de interés de la divisa.
Compara los distintos valores de las cuotas mensuales con tus ingresos y piensa si podrías permitirte pagar las cuotas en caso de una depreciación del euro frente a la divisa o un aumento de los tipos de interés del país de la divisa.
Los movimientos de los tipos de cambio y de los tipos de interés no se pueden predecir. La mejor protección es actuar con prudencia, evitando contratar préstamos que supondrían pagar cuotas mensuales muy elevadas en relación con tus ingresos habituales.
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Protección
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Depósitos, inversiones en divisas o bienes inmuebles en otros países
Valora siempre cuidadosamente qué cantidad de tus ahorros puedes destinar a inversiones en otras divisas. Si no estás dispuesto o dispuesta a perder dinero por movimientos desfavorables del tipo de cambio entre el euro y otras divisas, limita la parte de tus ahorros que destinas a inversiones en otros países.
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Vínculos
- Portal del cliente bancario. Banco de Españahttps://clientebancario.bde.es/pcb/es/
- Comisión Nacional del Mercado de Valores. Orientación para el inversorhttps://cnmv.es/Portal/Inversor/Orientacion.aspx
- Finanzas para Todoshttps://www.finanzasparatodos.es/c-mo-invertir-tu-dinero
- Hipoteca multidivisa. Portal del cliente bancariohttps://clientebancario.bde.es/pcb/es/menu-horizontal/.../Hipoteca_multidivisa.html
- Banco de España. Sección de política monetaria. Preguntas frecuentes. Tipos de cambio.https://www.bde.es/wbe/es/areas-actuacion/politica-monetaria/preguntas-frecuentes/tipos-cambio/
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• El día 11 de abril de 2008, por 1€ era posible obtener alrededor de 1,6$ • El día 11 de abril de 2024, por 1€ era posible obtener alrededor de 1,1$
Entre abril de 2008 y abril de 2024, el euro se depreció con respecto al dólar (y el dólar se apreció frente al euro). Es decir, por 1€ se podían obtener más dólares en abril de 2008 que en abril de 2024.
Para obtener 10.000$ en las dos fechas, la empresa del ejemplo hubiera tenido que pagar distintas cantidades de euros:
• En abril de 2008 hubiera tenido que pagar alrededor de 6.300€
• En abril de 2024 la cantidad hubiera rondado los 9.300€
Tipo de cambio
Las monedas de los países que no pertenecen al área del euro se denominan “divisas”. De igual manera, el euro es una divisa desde el punto de vista de esos países.
Los tipos de cambio representan el precio de una moneda en términos de otras divisas. Por ejemplo, el tipo de cambio entre el euro (€) y el dólar estadounidense ($) representa cuántos dólares podemos obtener por 1€ (o viceversa). Veamos el tipo de cambio en dos fechas distintas:
Préstamo en divisas
Si vas a contratar un préstamo en divisas, ten en cuenta que los tipos de cambio y los tipos de interés pueden variar mucho a lo largo de la vida del préstamo, sobre todo si el plazo del préstamo es largo (el plazo habitual de los préstamos hipotecarios es entre 20 y 30 años).Hasta tal punto que puede darse la paradoja de que, tras haber pagado un número importante de cuotas, te encuentres con que apenas has amortizado el capital inicial o, incluso, en un caso límite, que el capital aún vivo sea superior al capital inicial.
Tipo de cambio y viajes
Este riesgo no sólo afecta a las empresas y operaciones comerciales (tanto de importación como de exportación). Cuando sales de viaje fuera de la zona euro o tienes que realizar una transferencia o un pago por internet fuera de esa zona, es posible que estés también sujeto a este riesgo. Esto ocurre si hay una diferencia entre la fecha en las que compras un producto o reservas una actividad y la fecha en la que tienes que realizar el pago, ya que el tipo de cambio podría variar.
Préstamos hipotecarios con tipo variable
En el caso de los préstamos hipotecarios a tipo variable, los bancos te deben entregar un documento en el que puedas ver distintos valores de la cuota mensual, en función de distintos valores de los tipos de interés. (Ver artículo 14 de la Ley de contratos de crédito inmobiliario). https://www.boe.es/buscar/pdf/2019/BOE-A-2019-3814-consolidado.pdf
Estos valores aplican en el momento en el que contratas el préstamo, pero pueden ser distintos a medida que vayas amortizando capital (es decir, a medida que vas pagando el dinero que debes, de tal manera que los intereses se calculan sobre un importe menor).
Tipo de cambio dólar estadounidense ($) por euro (€)
Este gráfico muestra la evolución del tipo de cambio del dólar frente al euro (dólares por 1€) desde enero de 2003 hasta mayo de 2024. En el eje horizontal se muestran las fechas y en el eje vertical el valor del tipo de cambio. Es decir, se muestra en cada fecha a cuántos dólares equivale 1€. • Si el tipo de cambio aumenta (flecha roja), el euro vale más. El euro se aprecia frente al dólar
• Si el tipo de cambio disminuye (flecha gris), el euro vale menos. El euro se deprecia frente al dólar.
Relación entre los factores que afectan los tipos de cambio
Los tipos de cambio dependen de la oferta y demanda de divisas, determinadas por muchos factores económicos y financieros. Los factores descritos en esta entrada están relacionados unos con otros. Por ejemplo, una apreciación de una moneda ante un aumento del tipo de interés podría generar una caída en las exportaciones (porque los bienes exportados se encarecen debido a la apreciación con respecto a otras divisas).
Ejemplo
• Supongamos que en abril de 2008 contrataste un préstamo en dólares, con cuotas fijas mensuales iguales a 1.000$.
• En abril de 2008 el tipo de cambio era de 1,6$ por 1€. Es decir, con 1€ se podían comprar 1,6$. Eso significa que en abril de 2008 la cuota mensual expresada en euros sería igual a unos 630€.
• Imagina que en abril de 2024 el euro se ha depreciado frente al dólar y que con 1€ solamente puedes comprar 1,07$. La cuota sigue siendo de 1.000$, pero en euros habría aumentado a unos 930€.
• Este ejemplo se refiere a un préstamo con cuotas fijas para ilustrar el efecto del tipo de cambio, pero los préstamos en divisas suelen tener tipo variable.
Ejemplo
Imagina que contratas un depósito en dólares de Estados Unidos de 1.000$ y con un tipo de interés del 3% anual. Esto significa que en 1 año tendrás en tu depósito 1.030$.
¿Cuál será el valor en euros (€) de este depósito en 1 año? Dependerá de la evolución del tipo de cambio del € frente al $ en ese año.
Supongamos que el tipo de cambio en el momento de la contratación es de 1€ = 1$ (por cada euro recibes 1 dólar y viceversa).
Supongamos que el tipo de cambio al cabo de 1 año es 1€ = 1,2$ (necesitas 1,2$ para comprar 1€). Debido a los intereses, después de 1 año tendrás 1.030$. Pero dado el nuevo tipo de cambio, si pasaras esos dólares a euros, tendrías 858€. • Si el euro se deprecia (cae su valor) entre el momento en el que contrataste el depósito y el vencimiento, al final de la vida del depósito tendrás más euros que al inicio.
Supongamos que el tipo de cambio al cabo de 1 año es 1€ = 0,8$ (necesitas 0,8$ para comprar 1€). Debido a los intereses, después de 1 año tendrás 1.030$. Pero dado el nuevo tipo de cambio, si pasaras esos dólares a euros, tendrías 1.288€.
• Si el euro se aprecia (aumenta su valor) entre el momento en el que contrataste el depósito y el vencimiento, al final de la vida del depósito tendrás menos euros que al principio.
05 Apreciación o depreciación del euro: riesgo de tipo de cambio
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Apreciación o depreciación del euro: riesgo de tipo de cambio
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Índice
01
¿Qué es el riesgo de tipo de cambio?
02
Por qué surge
03
Ejemplo. Evolución del tipo de cambio entre el dólar de Estados Unidos y el euro
04
Cómo te puede afectar
05
Cómo te puedes proteger
¿Qué es?
3/18
Posibilidad de pérdida de dinero derivada de movimientos en los tipos de cambio
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Imagina una empresa que compra productos del extranjero para fabricar otros productos en España. Esta empresa tiene que realizar pagos periódicos en divisas para pagar esos bienes, por ejemplo, en dólares de Estados Unidos y los ingresos de la empresa son en euros (porque vende sus productos en España). Aunque los pagos en dólares fueran fijos (por ejemplo, 10.000$) su valor en euros cambiaría en función del tipo de cambio entre el euro y el dólar. • Si el euro se deprecia (cae su valor), la empresa se gastará más euros para pagar los productos que necesita en dólares • Si el euro se aprecia (aumenta su valor), se gastará menos euros para hacer frente al pago en dólares El riesgo de tipo de cambio es la posibilidad de registrar algún tipo de pérdida debido a los movimientos de los tipos de cambio. Estos movimientos dependen de la oferta y demanda de divisas, determinadas por factores económicos y financieros como los que se presentan a continuación.
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Por qué surge
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Diferencias en los tipos de interés
Los tipos de interés afectan a los tipos de cambio. Si un país tiene tipos de interés más altos (por ejemplo, porque está aplicando una política monetaria más restrictiva), los activos denominados en esa moneda serán más atractivos para los inversores.Ejemplo: imagina una inversora española que puede invertir en España o en otros países.
1a. En Estados Unidos (EEUU) podría obtener un tipo de interés del 5% invirtiendo en títulos de renta fija emitidos por el Tesoro de EEUU.
1b. En España podría obtener un 3% invirtiendo en títulos de renta fija emitidos por el Tesoro español.
2. En esta situación, la inversora podría preferir comprar dólares e invertir en EEUU, para obtener una mayor rentabilidad.
3. Si este comportamiento se generaliza (no solo lo lleva a cabo una inversora particular, sino muchos inversores institucionales que gestionan grandes cantidades de dinero), esa inversión en EEUU (y aumento de la demanda de dólares) podría llevar a una apreciación del dólar con respecto al euro.
4. Estas inversiones en otro país se suelen denominar “entradas de capitales”.
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Por qué surge
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Comercio internacional
Si un país exporta más de lo que importa, habrá demanda del exterior para su moneda y ésta se podría apreciar. En este tipo de situación:
• Las empresas de ese país venden al resto del mundo más productos de lo que compran del resto del mundo.
• Para pagar los productos, el resto del mundo necesitará comprar la moneda del país. Y para pagar los productos del resto de mundo, las empresas del país tendrán que comprar divisas.
• Si la demanda exterior de la moneda del país es más alta que la demanda interior de divisas, la moneda del país se aprecia. Y viceversa en una situación en la que el país importa más de lo que exporta.
Varios factores pueden afectar al comercio de un país con el exterior y, por tanto, a la demanda y oferta de su moneda. Por ejemplo, las políticas que impulsan la producción interna a través del apoyo a las exportaciones o la imposición de límites o aranceles a las importaciones (políticas proteccionistas).
Por qué surge
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Perspectivas de crecimiento económico
Si existen expectativas de que la economía de un país crezca en el futuro, es probable que haya más inversores internacionales interesados en invertir en ese país, es decir en comprar productos financieros o bienes inmuebles denominados en la moneda de ese país. Esto ocurre porque esperan obtener una rentabilidad alta en el futuro a raíz de dicho crecimiento económico. Al aumentar la demanda de moneda local, ésta se aprecia.
Por qué surge
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Monedas “refugio”
Las monedas refugio son aquellas que se consideran más “seguras” en las crisis. En esos momentos, estas monedas mantienen o aumentan su valor en comparación con otras divisas. Algunas de las principales monedas refugio son el dólar estadounidense, el franco suizo, el yen japonés o el euro. En situaciones de crisis económica, los inversores tienden a “refugiarse” en estas monedas, lo que significa que venden productos financieros denominados en otras monedas y compran productos financieros denominados en las monedas refugio que se consideran menos arriesgadas en función del contexto. Al aumentar la demanda por estas monedas, se aprecian con respecto a otras divisas.
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Tipo de cambio dólar estadounidense ($) por euro (€).
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1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1
Apreciación del euro
Depreciación del euro
Depreciación del euro
ENE 2010
ENE 2021
ENE 2011
ENE 2018
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ENE 2012
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ENE 2008
ENE 2022
ENE 2007
ENE 2017
ENE 2015
ENE 2019
ENE 2014
ENE 2009
ENE 2023
ENE 2024
Fuente: Banco de España. Nota: Tipo de cambio del dólar de EEUU frente al euro (dólares por 1€). Media mensual de datos diarios
Cómo afecta
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Si contratas un préstamo en divisas
Veamos los efectos que puede tener en algunas situaciones, aunque este riesgo puede aparecer también en otros productos. Para más información, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.Si contratas un préstamo en divisas, tendrás que pagar las cuotas en esa divisa y el importe de las cuotas dependerá (además del tipo de interés pactado) del tipo de cambio entre el euro y esa divisa. La depreciación del euro con respecto a la divisa llevará a un aumento de la cuota en euros.
EJEMPLO
Si el préstamo en divisas tiene además tipo de interés variable, la cuota dependerá también del tipo de interés asociado a esa divisa, por lo que también te puede afectar el riesgo de tipo de interés (las cuotas aumentarán cuando aumente el tipo de interés asociado a esa divisa). Si aumentan los tipos de interés de esa divisa es muy probable que se aprecie la divisa, dado que hay una relación entre estas dos variables, según explicamos anteriormente.
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Cómo afecta
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Si contratas un depósito en divisas
Si contratas un depósito en la moneda de otro país, por ejemplo, en dólares estadounidenses, el valor del depósito en el vencimiento dependerá del tipo de cambio del euro con esa moneda. Si el euro se aprecia con respecto a la moneda extranjera, el valor en euros del depósito disminuirá.
EJEMPLO
¡Cuidado! En algunos momentos, el tipo de interés aplicado a los depósitos en divisas puede ser mayor que el tipo de interés aplicado a los depósitos en euros, y puede que te resulte atractivo contratar este tipo de producto financiero.Pero tendrás exposición al riesgo derivado del tipo de cambio de la divisa frente al euro. Si el euro se aprecia con respecto a la divisa en la que hayas contratado el depósito, te darán menos euros por ese depósito y podría ser que, después de un tiempo, el valor de tu depósito en euros sea inferior a su valor inicial, a pesar de que el tipo de interés sea superior en dólares que en euros.
Cómo afecta
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Si realizas una inversión en divisas
Cuando quieras cambiar a euros las rentabilidades o el capital asociado a inversiones que realizaste en divisas, los euros que obtendrás dependerán del tipo de cambio entre el euro y la divisa en ese momento. Si el euro se aprecia con respecto a la divisa entre el momento en el que realizaste la inversión y el momento de pago de intereses o de capital, recibirás menos euros por cada dólar de lo que hubieras recibido antes de que el euro se apreciara.
Cómo afecta
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Si tienes bienes inmuebles en países cuya moneda es distinta del euro
Si tienes inmuebles en países que no pertenecen al área del euro, ten en cuenta que al venderlos o alquilarlos podrías perder dinero o recibir menos dinero de lo que pensabas si el euro se aprecia.
Si compras y vendes un inmueble ubicado en un país que no pertenece al área del euro, es muy probable que la operación se realice en la moneda de ese país. El tipo de cambio entre el euro y esa divisa puede variar entre el momento en el que compras y el momento en el que vendes. Si el euro se aprecia, aunque hayas vendido por el mismo precio expresado en la divisa, en euros recibirás un importe menor. Si alquilas el inmueble y el euro se aprecia con respecto a la divisa, el alquiler representará una cantidad menor en euros, aunque su valor expresado en la divisa no cambie.
Cómo afecta
13/18
Efectos de los movimientos del tipo de cambio.
• Si el euro se deprecia (cae su valor): te perjudicaría si tuvieras que realizar pagos en divisas y te beneficiaría si recibieras ingresos en divisas. • Si el euro se aprecia (aumenta su valor): te perjudicaría si recibieras ingresos en divisas y te beneficiaría si tuvieses que hacer pagos en divisas.
Resumen
Protección
14/18
Consideraciones generales
Como regla general, antes de tomar cualquier decisión financiera, es siempre aconsejable informarte sobre las características de los productos financieros que te interesan y los riesgos que suponen. Para ello, puedes utilizar el mapa de productos y riesgos financieros.
Antes de realizar cualquier tipo de operación financiera, lee también los consejos que detallamos en la Entrada 7 . ¿Cómo protegerme de los riesgos financieros? Información y prudencia.
Protección
15/18
Préstamos en divisas
Siempre que solicites un préstamo en divisas, revisa con atención todas las condiciones del contrato. Para tener una idea aproximada de cuánto podrías llegar a pagar en el futuro, conviene que sepas: • cuánto sería el importe de la cuota mensual considerando los tipos de cambio y de interés actuales • el efecto de una depreciación del euro y un aumento de los tipos de interés de la divisa. Compara los distintos valores de las cuotas mensuales con tus ingresos y piensa si podrías permitirte pagar las cuotas en caso de una depreciación del euro frente a la divisa o un aumento de los tipos de interés del país de la divisa. Los movimientos de los tipos de cambio y de los tipos de interés no se pueden predecir. La mejor protección es actuar con prudencia, evitando contratar préstamos que supondrían pagar cuotas mensuales muy elevadas en relación con tus ingresos habituales.
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Protección
16/18
Depósitos, inversiones en divisas o bienes inmuebles en otros países
Valora siempre cuidadosamente qué cantidad de tus ahorros puedes destinar a inversiones en otras divisas. Si no estás dispuesto o dispuesta a perder dinero por movimientos desfavorables del tipo de cambio entre el euro y otras divisas, limita la parte de tus ahorros que destinas a inversiones en otros países.
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• El día 11 de abril de 2008, por 1€ era posible obtener alrededor de 1,6$ • El día 11 de abril de 2024, por 1€ era posible obtener alrededor de 1,1$ Entre abril de 2008 y abril de 2024, el euro se depreció con respecto al dólar (y el dólar se apreció frente al euro). Es decir, por 1€ se podían obtener más dólares en abril de 2008 que en abril de 2024. Para obtener 10.000$ en las dos fechas, la empresa del ejemplo hubiera tenido que pagar distintas cantidades de euros: • En abril de 2008 hubiera tenido que pagar alrededor de 6.300€ • En abril de 2024 la cantidad hubiera rondado los 9.300€
Tipo de cambio
Las monedas de los países que no pertenecen al área del euro se denominan “divisas”. De igual manera, el euro es una divisa desde el punto de vista de esos países. Los tipos de cambio representan el precio de una moneda en términos de otras divisas. Por ejemplo, el tipo de cambio entre el euro (€) y el dólar estadounidense ($) representa cuántos dólares podemos obtener por 1€ (o viceversa). Veamos el tipo de cambio en dos fechas distintas:
Préstamo en divisas
Si vas a contratar un préstamo en divisas, ten en cuenta que los tipos de cambio y los tipos de interés pueden variar mucho a lo largo de la vida del préstamo, sobre todo si el plazo del préstamo es largo (el plazo habitual de los préstamos hipotecarios es entre 20 y 30 años).Hasta tal punto que puede darse la paradoja de que, tras haber pagado un número importante de cuotas, te encuentres con que apenas has amortizado el capital inicial o, incluso, en un caso límite, que el capital aún vivo sea superior al capital inicial.
Tipo de cambio y viajes
Este riesgo no sólo afecta a las empresas y operaciones comerciales (tanto de importación como de exportación). Cuando sales de viaje fuera de la zona euro o tienes que realizar una transferencia o un pago por internet fuera de esa zona, es posible que estés también sujeto a este riesgo. Esto ocurre si hay una diferencia entre la fecha en las que compras un producto o reservas una actividad y la fecha en la que tienes que realizar el pago, ya que el tipo de cambio podría variar.
Préstamos hipotecarios con tipo variable
En el caso de los préstamos hipotecarios a tipo variable, los bancos te deben entregar un documento en el que puedas ver distintos valores de la cuota mensual, en función de distintos valores de los tipos de interés. (Ver artículo 14 de la Ley de contratos de crédito inmobiliario). https://www.boe.es/buscar/pdf/2019/BOE-A-2019-3814-consolidado.pdf Estos valores aplican en el momento en el que contratas el préstamo, pero pueden ser distintos a medida que vayas amortizando capital (es decir, a medida que vas pagando el dinero que debes, de tal manera que los intereses se calculan sobre un importe menor).
Tipo de cambio dólar estadounidense ($) por euro (€)
Este gráfico muestra la evolución del tipo de cambio del dólar frente al euro (dólares por 1€) desde enero de 2003 hasta mayo de 2024. En el eje horizontal se muestran las fechas y en el eje vertical el valor del tipo de cambio. Es decir, se muestra en cada fecha a cuántos dólares equivale 1€. • Si el tipo de cambio aumenta (flecha roja), el euro vale más. El euro se aprecia frente al dólar • Si el tipo de cambio disminuye (flecha gris), el euro vale menos. El euro se deprecia frente al dólar.
Relación entre los factores que afectan los tipos de cambio
Los tipos de cambio dependen de la oferta y demanda de divisas, determinadas por muchos factores económicos y financieros. Los factores descritos en esta entrada están relacionados unos con otros. Por ejemplo, una apreciación de una moneda ante un aumento del tipo de interés podría generar una caída en las exportaciones (porque los bienes exportados se encarecen debido a la apreciación con respecto a otras divisas).
Ejemplo
• Supongamos que en abril de 2008 contrataste un préstamo en dólares, con cuotas fijas mensuales iguales a 1.000$. • En abril de 2008 el tipo de cambio era de 1,6$ por 1€. Es decir, con 1€ se podían comprar 1,6$. Eso significa que en abril de 2008 la cuota mensual expresada en euros sería igual a unos 630€. • Imagina que en abril de 2024 el euro se ha depreciado frente al dólar y que con 1€ solamente puedes comprar 1,07$. La cuota sigue siendo de 1.000$, pero en euros habría aumentado a unos 930€. • Este ejemplo se refiere a un préstamo con cuotas fijas para ilustrar el efecto del tipo de cambio, pero los préstamos en divisas suelen tener tipo variable.
Ejemplo
Imagina que contratas un depósito en dólares de Estados Unidos de 1.000$ y con un tipo de interés del 3% anual. Esto significa que en 1 año tendrás en tu depósito 1.030$. ¿Cuál será el valor en euros (€) de este depósito en 1 año? Dependerá de la evolución del tipo de cambio del € frente al $ en ese año. Supongamos que el tipo de cambio en el momento de la contratación es de 1€ = 1$ (por cada euro recibes 1 dólar y viceversa).
Supongamos que el tipo de cambio al cabo de 1 año es 1€ = 1,2$ (necesitas 1,2$ para comprar 1€). Debido a los intereses, después de 1 año tendrás 1.030$. Pero dado el nuevo tipo de cambio, si pasaras esos dólares a euros, tendrías 858€. • Si el euro se deprecia (cae su valor) entre el momento en el que contrataste el depósito y el vencimiento, al final de la vida del depósito tendrás más euros que al inicio. Supongamos que el tipo de cambio al cabo de 1 año es 1€ = 0,8$ (necesitas 0,8$ para comprar 1€). Debido a los intereses, después de 1 año tendrás 1.030$. Pero dado el nuevo tipo de cambio, si pasaras esos dólares a euros, tendrías 1.288€.
• Si el euro se aprecia (aumenta su valor) entre el momento en el que contrataste el depósito y el vencimiento, al final de la vida del depósito tendrás menos euros que al principio.