Cambian los tipos: riesgo de tipo de interés
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Índice
01
¿Qué es el riesgo de tipo de interés?
02
Por qué surge
03
Ejemplos. Evolución del Euribor a 12 meses y de los tipos de interés de las Letras del Tesoro
04
Cómo te puede afectar
05
Cómo te puedes proteger
¿Qué es?
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Posibilidad de pérdida de dinero derivada de cambios en los tipos de interés
El riesgo de tipo de interés es la posibilidad de que ocurra una pérdida financiera debida a un movimiento adverso de los tipos de interés. Los movimientos de los tipos de interés afectan, entre otros, a:
• la cuantía de las cuotas de los préstamos con tipo de interés variable;
• el precio de los títulos de renta fija. Como se explica en el Recuadro 1, existe una relación inversa entre tipos de interés y precio de los títulos de renta fija: cuando aumentan los tipos de interés, disminuye el precio de los títulos de renta fija y viceversa.
Los tipos de interés que pueden ser más relevantes para las operaciones financieras de los hogares son el Euribor, que se usa como referencia para los préstamos hipotecarios, y los tipos de interés de la renta fija emitida por el Estado español o por otros estados del área del euro a distintos plazos.
¿Qué es?
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Efectos diferentes para las deudas y los ahorros
¡Ojo! Un aumento de los tipos de interés puede generar una pérdida, pero también una ganancia. El efecto final que tendrás ante un movimiento de estos tipos de interés dependerá de los productos financieros que tienes contratados y de la cuantía.
Ejemplo. Imaginemos un hogar que tiene una hipoteca a tipo de interés variable y al mismo tiempo unos ahorros que guarda en un depósito bancario. Si aumenta el Euribor, se producirán dos efectos opuestos:
Y también es probable que aumenten los tipos de interés de los nuevos depósitos de tal manera que cuando llegue la fecha de renovación, podrá obtener un tipo de interés mayor. Aumentan los ingresos
Aumenta la cuota de su hipoteca. Habrá un mayor gasto
Por qué surge
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Por qué se mueven los tipos de interés
Los tipos de interés cambian debido a muchos factores relacionados con el estado actual de la economía o con lo que se espera que ocurra en el futuro. Por ejemplo:
Actuaciones del banco central. Ante una inflación elevada, el banco central puede aumentar los tipos de interés de la política monetaria, lo que hará aumentar el Euribor a 12 meses (referencia para los préstamos a tipo variable en España).
Los tipos de interés a los que se financian los Estados y las empresas varían por:
- Cambios en las necesidades de financiación de cada agente y la cantidad que los inversores están dispuestos a prestarles (a mayor necesidad de financiación, pueden aumentar los tipos)
- Cambios en el riesgo de crédito que los inversores consideran que tienen (a mayor riesgo, mayor el tipo de interés).
Estos tipos de interés también aumentan o disminuyen en función de la política monetaria.
Crisis financieras: cuando los prestamistas (bancos o grandes inversores como fondos de inversión o fondos de pensiones) consideran que ha aumentado el riesgo de crédito de los agentes que necesitan financiación (Estados, empresas, otros bancos o personas), exigirán mayores tipos de interés
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Tipos de interés de las Letras del Tesoro a 12 meses
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ENE 2010
ENE 2021
ENE 2011
ENE 2018
ENE 2013
ENE 2006
ENE 2003
ENE 2005
ENE 2020
ENE 2012
ENE 2004
ENE 2016
ENE 2008
ENE 2022
ENE 2007
ENE 2017
ENE 2015
ENE 2019
ENE 2014
ENE 2009
ENE 2023
ENE 2024
Fuente. Banco de España. Se representa el tipo marginal de la última subasta del mes.
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Euribor a 12 meses
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ENE 2009
ENE 2023
ENE 2024
Fuente: Banco de España
Cómo afecta
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Si contratas una hipoteca a tipo de interés variable
Veamos los efectos que puede tener en algunas situaciones, aunque este riesgo puede aparecer también en otros productos. Para más información, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.
Un aumento de los tipos de interés de mercado (por ejemplo, el Euribor a 12 meses, que se utiliza como referencia para los préstamos hipotecarios en España) genera un aumento de las cuotas de los préstamos con tipo de interés variable.
Si vas a contratar un préstamo con un tipo de interés variable, ten en cuenta que los tipos de interés pueden variar mucho a lo largo de la vida del préstamo, sobre todo si el plazo del préstamo es largo (el plazo habitual de los préstamos hipotecarios es entre 20 y 30 años).
Puedes encontrar el valor del Euribor correspondiente a cada mes aquí...
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Cómo afecta
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Si inviertes en títulos de renta fija emitidos por el Estado, por empresas o por bancos
Cuando aumentan los tipos de interés que tiene que pagar cualquier agente por los nuevos títulos de renta fija que emite, disminuye el valor de los títulos existentes. Esta situación te afecta si en algún momento compraste este tipo de títulos y los quieres vender antes de su vencimiento ya que podrías obtener un precio inferior al que pagaste a la hora de adquirirlos.
Compra
Venta
Aumento de tipos
Si quieres vender tus Letras en febrero de 2023 el precio que obtendrías sería menor que el precio que pagaste en enero. Si quieres saber más sobre este tema, consulta el Recuadro 1.
Compras Letras del Tesoro en enero de 2023 a un tipo de interés igual al 3% (el tipo de interés que ofrecen las Letras o los Bonos del Estado también se denomina “rentabilidad”). Las Letras vencen en enero de 2024.
Suponemos que los tipos de interés aumentan en febrero de 2023 al 5% y se quedan en ese nivel.
Ejemplo
Cómo afecta
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Si inviertes en fondos de inversión de renta fija
Si un fondo de inversión invierte en títulos de renta fija, el valor de las participaciones dependerá del valor de dichos títulos. Ante un aumento de los tipos de interés, el valor de los títulos de renta fija caerá y también disminuirá el valor de las participaciones en el fondo. Podrías perder dinero debido a que el precio de las participaciones del fondo en el momento en el que las quieras vender puede ser menor que el precio que pagaste al comprarlas.Si quieres retirar tu dinero del fondo en un momento en el que los tipos de interés están aumentando, podrías recibir menos dinero del que pagaste cuando compraste las participaciones.
Protección
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Consideraciones generales
• Como regla general, antes de tomar cualquier decisión financiera, es siempre aconsejable informarte sobre las características de los productos financieros que te interesan y los riesgos que suponen. Para ello, puedes utilizar el mapa de productos y riesgos financieros.
• Antes de realizar cualquier tipo de operación financiera, lee también los consejos que detallamos en la Entrada 7. ¿Cómo protegerme de los riesgos financieros? Información y prudencia.
Protección
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Si vas a solicitar un préstamo
Revisa las condiciones para saber si el tipo de interés que aparece en tu contrato es fijo o variable. Si es variable, conviene que sepas cuánto sería el importe de la cuota mensual considerando el tipo de interés actual y también un tipo más alto para tener una idea aproximada de cuánto deberás pagar si aumentan los tipos de interés en el futuro.
Compara las cuotas resultantes de aplicar el tipo fijo con las cuotas calculadas con distintos tipos variables. Las cuotas fijas pueden ser más bajas comparadas con las cuotas calculadas con un tipo variable mayor que el que se aplicaría en el momento de firmar el préstamo.
Compara los distintos valores de las cuotas mensuales con tus ingresos y piensa si podrías permitirte pagar las cuotas en caso de un aumento de los tipos de interés. Los movimientos de los tipos de interés no se pueden predecir con exactitud, sobre todo en el medio o largo plazo. La mejor protección es actuar con prudencia, evitando contratar préstamos que suponen pagar cuotas mensuales muy elevadas en relación con tus ingresos habituales.
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Protección
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Si inviertes en renta fija
Una manera de protegerte del riesgo de tipo de interés es mantener los títulos hasta su vencimiento. En este caso, no perderás dinero debido a los movimientos de los tipos de interés dado que recibirás periódicamente los importes estipulados en el contrato y, en el vencimiento, recibirás el nominal.
Si vendes antes del vencimiento, podrías perder dinero si el precio en el momento de la venta es menor que el precio que pagaste al comprar los títulos. Si es probable que tengas que vender antes de vencimiento, valora cuidadosamente qué cantidad de tus ahorros puedes destinar a este tipo de inversiones. Diversificar por plazos puede ser una buena opción (comprar tanto títulos que vencen a plazos más cortos como a medio o largo plazo). Si inviertes en fondos de inversión de renta fija, recuerda que no tienen vencimiento. Cuando quieras vender las participaciones, podrías registrar pérdidas por los movimientos de los tipos de interés. De nuevo, valora cuidadosamente qué cantidad de tus ahorros puedes destinar a este tipo de inversiones.
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Vínculos
- Comisión Nacional del Mercado de Valores. Orientación para el inversorhttps://cnmv.es/Portal/Inversor/Orientacion.aspx
- Finanzas para Todoshttps://www.finanzasparatodos.es/c-mo-invertir-tu-dinero
- Portal del cliente bancario. Banco de Españahttps://clientebancario.bde.es/pcb/es/
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Recuadro 1 – Relación entre el precio y los tipos de interés de los títulos de renta fija (bonos)
1. Relación inversa entre precio y tipo de interés
Existe una relación inversa entre los tipos de interés y los precios de los títulos de renta fija. Esto significa que, a tipos de interés más altos les corresponde un precio más bajo. Vamos a explicarlo usando el ejemplo de una Letra del Tesoro.
Recuerda que las Letras del Tesoro tienen un nominal igual a 1.000€. Esto significa que, en el vencimiento de la Letra, un año después de la fecha de emisión, el tenedor de la misma recibe 1.000€. El tipo de interés o la rentabilidad se calcula a partir de la diferencia entre el precio que hay que pagar para comprar la Letra y el nominal que se recibe en el vencimiento.
Leer más
EJEMPLO
• Caso 1: Supongamos que en enero de 2023 el Tesoro español emite Letras a 12 meses que pagan un tipo de interés (o rentabilidad) anual del 3%. Si el tipo de interés es igual al 3%, el precio que habrá que pagar para comprar estas Letras es de 970€ por cada Letra. La diferencia entre 1.000€ y 970€ es igual a 30€. Esto es lo que hace que el tipo de interés sea igual al 3% (30€ divididos entre 1.000€). • Caso 2: Supongamos que el tipo de interés en enero de 2023 fuera del 5%. En este caso, el precio tendría que ser igual a 950€. La diferencia entre el nominal y el precio sería de 50€ (1.000€ - 950€), lo que sería equivalente a un tipo de interés del 5%.
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Recuadro 1 – Relación entre el precio y los tipos de interés de los títulos de renta fija (bonos)
2. ¿Por qué disminuye el precio de la renta fija al aumentar el tipo de interés?
Según se ha explicado anteriormente, a un tipo de interés más alto, le corresponde un precio más bajo.
Supongamos que en enero de 2023 el Tesoro español emite Letras a 12 meses que pagan un tipo de interés (o rentabilidad) anual del 3% y que en febrero de 2023 los tipos aumentan al 5%. Esto significa que el Tesoro tiene que pagar un tipo de interés anual del 5% para que los inversores compren las nuevas Letras que emite.
Si una persona compró una Letra en enero de 2023, pagó 970€ (igual que en el ejemplo anterior). Si la hubiera vendido en febrero de 2023, habría recibido un precio inferior. ¿Por qué? Si alguien está buscando invertir su dinero y puede obtener un 5% en las nuevas Letras ¿por qué compraría la Letra emitida en enero que solo paga un 3%?
Para que esa Letra (a la que en febrero le quedan 11 meses de vida) sea atractiva en comparación con las nuevas Letras, se tiene que vender a un precio más bajo. Esta bajada de precio hace que aumente la diferencia entre el nominal y el precio y, de esta manera, aumenta el tipo de interés que el nuevo comprador obtiene en el vencimiento. En nuestro ejemplo, el nuevo precio que hace que la rentabilidad anual sea igual al 5% es de 956€. Si la persona que compró la Letra en enero de 2023 la hubiera tenido que vender en febrero de 2023, hubiera perdido 14 euros (la diferencia entre 970€ y 956€).
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Recuadro 1 – Relación entre el precio y los tipos de interés de los títulos de renta fija (bonos)
1. Relación inversa entre precio y tipo de interés
Existe una relación inversa entre los tipos de interés y los precios de los títulos de renta fija. Esto significa que, a tipos de interés más altos les corresponde un precio más bajo. Vamos a explicarlo usando el ejemplo de una Letra del Tesoro.
Recuerda que las Letras del Tesoro tienen un nominal igual a 1.000€. Esto significa que, en el vencimiento de la Letra, un año después de la fecha de emisión, el tenedor de la misma recibe 1.000€. El tipo de interés o la rentabilidad se calcula a partir de la diferencia entre el precio que hay que pagar para comprar la Letra y el nominal que se recibe en el vencimiento.
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EJEMPLO
• Caso 1: Supongamos que en enero de 2023 el Tesoro español emite Letras a 12 meses que pagan un tipo de interés (o rentabilidad) anual del 3%. Si el tipo de interés es igual al 3%, el precio que habrá que pagar para comprar estas Letras es de 970€ por cada Letra. La diferencia entre 1.000€ y 970€ es igual a 30€. Esto es lo que hace que el tipo de interés sea igual al 3% (30€ divididos entre 1.000€). • Caso 2: Supongamos que el tipo de interés en enero de 2023 fuera del 5%. En este caso, el precio tendría que ser igual a 950€. La diferencia entre el nominal y el precio sería de 50€ (1.000€ - 950€), lo que sería equivalente a un tipo de interés del 5%.
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Recuadro 1 – Relación entre el precio y los tipos de interés de los títulos de renta fija (bonos)
2. ¿Por qué disminuye el precio de la renta fija al aumentar el tipo de interés?
Según se ha explicado anteriormente, a un tipo de interés más alto, le corresponde un precio más bajo.
Supongamos que en enero de 2023 el Tesoro español emite Letras a 12 meses que pagan un tipo de interés (o rentabilidad) anual del 3% y que en febrero de 2023 los tipos aumentan al 5%. Esto significa que el Tesoro tiene que pagar un tipo de interés anual del 5% para que los inversores compren las nuevas Letras que emite.
Si una persona compró una Letra en enero de 2023, pagó 970€ (igual que en el ejemplo anterior). Si la hubiera vendido en febrero de 2023, habría recibido un precio inferior. ¿Por qué? Si alguien está buscando invertir su dinero y puede obtener un 5% en las nuevas Letras ¿por qué compraría la Letra emitida en enero que solo paga un 3%?
Para que esa Letra (a la que en febrero le quedan 11 meses de vida) sea atractiva en comparación con las nuevas Letras, se tiene que vender a un precio más bajo. Esta bajada de precio hace que aumente la diferencia entre el nominal y el precio y, de esta manera, aumenta el tipo de interés que el nuevo comprador obtiene en el vencimiento. En nuestro ejemplo, el nuevo precio que hace que la rentabilidad anual sea igual al 5% es de 956€. Si la persona que compró la Letra en enero de 2023 la hubiera tenido que vender en febrero de 2023, hubiera perdido 14 euros (la diferencia entre 970€ y 956€).
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Euribor a 12 meses
Este gráfico muestra la evolución del tipo de interés denominado Euribor a 12 meses desde enero de 2003 hasta mayo de 2024. En el eje horizontal se muestran las fechas y en el eje vertical el valor del Euribor (en porcentaje).
Letras del Tesoro
Las letras del Tesoro son títulos de renta fija. Para más detalles sobre las características y riesgos asociados a los mismos, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.
Puedes consultar también la información disponible en la web del Tesoro:
https://www.tesoro.es/deuda-publica/valores-del-tesoro
Especialmente el apartado de preguntas frecuentes:https://www.tesoro.es/deuda-publica/preguntas-frecuentes
Tipos de interés de las Letras del Tesoro a 12 meses (%)
Este gráfico muestra la evolución del tipo de interés de las Letras del Tesoro a 12 meses desde enero de 2003 hasta mayo de 2024. En el eje horizontal se muestran las fechas y en el eje vertical el valor de los tipos de interés (en porcentaje).
Letras del Tesoro
Las letras del Tesoro son títulos de renta fija. Para más detalles sobre las características y riesgos asociados a los mismos, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.
Puedes consultar también la información disponible en la web del Tesoro:
https://www.tesoro.es/deuda-publica/valores-del-tesoro
Especialmente el apartado de preguntas frecuentes:https://www.tesoro.es/deuda-publica/preguntas-frecuentes
Para tener en cuenta también la amortización de capital, puedes realizar distintas pruebas, usando el simulador disponible en el siguiente enlace. Deberás conocer el capital inicial, el tipo de interés que te ofrece el banco en el momento de la firma y el plazo de amortización. En el campo “Tipo de interés posterior” podrás poner valores más altos del tipo de interés. En el campo “Año o mes en que cambia el tipo” puedes poner distintos valores para probar cuánto aumentarían las cuotas si los tipos de interés aumentan en distintos momentos del tiempo.
https://clientebancario.bde.es/pcb/es/menu-horizontal/podemosayudarte/simuladores/simulador_prestamo_hipotecario_personal.html
Los bancos te deben entregar un documento en el que puedas ver distintos valores de la cuota mensual, en función de distintos valores de los tipos de interés. Esta obligación solo rige para los préstamos hipotecarios de tipo variable. (Artículo 14 de la Ley de contratos de crédito inmobiliario).
https://www.boe.es/buscar/pdf/2019/BOE-A-2019-3814-consolidado.pdf
Estos valores aplican en el momento en el que contratas el préstamo, pero pueden ser distintos a medida que vaya amortizando capital (es decir, a medida que vas pagando el dinero que debes, de tal manera que los intereses se calculan sobre un importe menor).
Préstamos hipotecarios con tipo variable
Tipos de referencia
Al pinchar en el siguiente enlace, encontrarás una tabla que recoge distintos tipos de referencia oficiales del mercado hipotecario, entre ellos el Euribor a 1 semana, a 1 mes, a 3 meses a 6 meses y a 1 año (que es lo mismo que el Euribor a 12 meses).
En la parte superior de la tabla, en el apartado “Acceso por año”, puedes elegir el año que te interesa. Por defecto, aparece el año en curso.
https://clientebancario.bde.es/pcb/es/menu-horizontal/productosservici/relacionados/tiposinteres/guia-textual/tiposinteresrefe/tabla_tipos_referencia_oficiales_mercado_hipotecario.html
¿Qué es el Euribor?
El Euribor es un tipo de interés del mercado interbancario (donde los bancos se prestan dinero unos a otros cuando lo necesitan).
Existen distintos plazos para las operaciones asociadas al Euribor: 1 semana, 1 mes o 12 meses.
En España, el Euribor a 12 meses (también llamado Euribor a 1 año) es la referencia habitual para las hipotecas a tipo variable lo que significa que, ante un aumento de este tipo de interés, aumentará también la cuota del préstamo.
04 Cambian los tipos: riesgo de tipo de interés
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Cambian los tipos: riesgo de tipo de interés
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Índice
01
¿Qué es el riesgo de tipo de interés?
02
Por qué surge
03
Ejemplos. Evolución del Euribor a 12 meses y de los tipos de interés de las Letras del Tesoro
04
Cómo te puede afectar
05
Cómo te puedes proteger
¿Qué es?
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Posibilidad de pérdida de dinero derivada de cambios en los tipos de interés
El riesgo de tipo de interés es la posibilidad de que ocurra una pérdida financiera debida a un movimiento adverso de los tipos de interés. Los movimientos de los tipos de interés afectan, entre otros, a: • la cuantía de las cuotas de los préstamos con tipo de interés variable; • el precio de los títulos de renta fija. Como se explica en el Recuadro 1, existe una relación inversa entre tipos de interés y precio de los títulos de renta fija: cuando aumentan los tipos de interés, disminuye el precio de los títulos de renta fija y viceversa. Los tipos de interés que pueden ser más relevantes para las operaciones financieras de los hogares son el Euribor, que se usa como referencia para los préstamos hipotecarios, y los tipos de interés de la renta fija emitida por el Estado español o por otros estados del área del euro a distintos plazos.
¿Qué es?
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Efectos diferentes para las deudas y los ahorros
¡Ojo! Un aumento de los tipos de interés puede generar una pérdida, pero también una ganancia. El efecto final que tendrás ante un movimiento de estos tipos de interés dependerá de los productos financieros que tienes contratados y de la cuantía.
Ejemplo. Imaginemos un hogar que tiene una hipoteca a tipo de interés variable y al mismo tiempo unos ahorros que guarda en un depósito bancario. Si aumenta el Euribor, se producirán dos efectos opuestos:
Y también es probable que aumenten los tipos de interés de los nuevos depósitos de tal manera que cuando llegue la fecha de renovación, podrá obtener un tipo de interés mayor. Aumentan los ingresos
Aumenta la cuota de su hipoteca. Habrá un mayor gasto
Por qué surge
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Por qué se mueven los tipos de interés
Los tipos de interés cambian debido a muchos factores relacionados con el estado actual de la economía o con lo que se espera que ocurra en el futuro. Por ejemplo:
Actuaciones del banco central. Ante una inflación elevada, el banco central puede aumentar los tipos de interés de la política monetaria, lo que hará aumentar el Euribor a 12 meses (referencia para los préstamos a tipo variable en España).
Los tipos de interés a los que se financian los Estados y las empresas varían por: - Cambios en las necesidades de financiación de cada agente y la cantidad que los inversores están dispuestos a prestarles (a mayor necesidad de financiación, pueden aumentar los tipos) - Cambios en el riesgo de crédito que los inversores consideran que tienen (a mayor riesgo, mayor el tipo de interés). Estos tipos de interés también aumentan o disminuyen en función de la política monetaria.
Crisis financieras: cuando los prestamistas (bancos o grandes inversores como fondos de inversión o fondos de pensiones) consideran que ha aumentado el riesgo de crédito de los agentes que necesitan financiación (Estados, empresas, otros bancos o personas), exigirán mayores tipos de interés
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Tipos de interés de las Letras del Tesoro a 12 meses
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ENE 2021
ENE 2011
ENE 2018
ENE 2013
ENE 2006
ENE 2003
ENE 2005
ENE 2020
ENE 2012
ENE 2004
ENE 2016
ENE 2008
ENE 2022
ENE 2007
ENE 2017
ENE 2015
ENE 2019
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ENE 2009
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Fuente. Banco de España. Se representa el tipo marginal de la última subasta del mes.
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Euribor a 12 meses
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ENE 2009
ENE 2023
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Fuente: Banco de España
Cómo afecta
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Si contratas una hipoteca a tipo de interés variable
Veamos los efectos que puede tener en algunas situaciones, aunque este riesgo puede aparecer también en otros productos. Para más información, consulta el mapa de productos y riesgos financieros. Un aumento de los tipos de interés de mercado (por ejemplo, el Euribor a 12 meses, que se utiliza como referencia para los préstamos hipotecarios en España) genera un aumento de las cuotas de los préstamos con tipo de interés variable. Si vas a contratar un préstamo con un tipo de interés variable, ten en cuenta que los tipos de interés pueden variar mucho a lo largo de la vida del préstamo, sobre todo si el plazo del préstamo es largo (el plazo habitual de los préstamos hipotecarios es entre 20 y 30 años).
Puedes encontrar el valor del Euribor correspondiente a cada mes aquí...
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Si inviertes en títulos de renta fija emitidos por el Estado, por empresas o por bancos
Cuando aumentan los tipos de interés que tiene que pagar cualquier agente por los nuevos títulos de renta fija que emite, disminuye el valor de los títulos existentes. Esta situación te afecta si en algún momento compraste este tipo de títulos y los quieres vender antes de su vencimiento ya que podrías obtener un precio inferior al que pagaste a la hora de adquirirlos.
Compra
Venta
Aumento de tipos
Si quieres vender tus Letras en febrero de 2023 el precio que obtendrías sería menor que el precio que pagaste en enero. Si quieres saber más sobre este tema, consulta el Recuadro 1.
Compras Letras del Tesoro en enero de 2023 a un tipo de interés igual al 3% (el tipo de interés que ofrecen las Letras o los Bonos del Estado también se denomina “rentabilidad”). Las Letras vencen en enero de 2024.
Suponemos que los tipos de interés aumentan en febrero de 2023 al 5% y se quedan en ese nivel.
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Si inviertes en fondos de inversión de renta fija
Si un fondo de inversión invierte en títulos de renta fija, el valor de las participaciones dependerá del valor de dichos títulos. Ante un aumento de los tipos de interés, el valor de los títulos de renta fija caerá y también disminuirá el valor de las participaciones en el fondo. Podrías perder dinero debido a que el precio de las participaciones del fondo en el momento en el que las quieras vender puede ser menor que el precio que pagaste al comprarlas.Si quieres retirar tu dinero del fondo en un momento en el que los tipos de interés están aumentando, podrías recibir menos dinero del que pagaste cuando compraste las participaciones.
Protección
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Consideraciones generales
• Como regla general, antes de tomar cualquier decisión financiera, es siempre aconsejable informarte sobre las características de los productos financieros que te interesan y los riesgos que suponen. Para ello, puedes utilizar el mapa de productos y riesgos financieros.
• Antes de realizar cualquier tipo de operación financiera, lee también los consejos que detallamos en la Entrada 7. ¿Cómo protegerme de los riesgos financieros? Información y prudencia.
Protección
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Si vas a solicitar un préstamo
Revisa las condiciones para saber si el tipo de interés que aparece en tu contrato es fijo o variable. Si es variable, conviene que sepas cuánto sería el importe de la cuota mensual considerando el tipo de interés actual y también un tipo más alto para tener una idea aproximada de cuánto deberás pagar si aumentan los tipos de interés en el futuro. Compara las cuotas resultantes de aplicar el tipo fijo con las cuotas calculadas con distintos tipos variables. Las cuotas fijas pueden ser más bajas comparadas con las cuotas calculadas con un tipo variable mayor que el que se aplicaría en el momento de firmar el préstamo. Compara los distintos valores de las cuotas mensuales con tus ingresos y piensa si podrías permitirte pagar las cuotas en caso de un aumento de los tipos de interés. Los movimientos de los tipos de interés no se pueden predecir con exactitud, sobre todo en el medio o largo plazo. La mejor protección es actuar con prudencia, evitando contratar préstamos que suponen pagar cuotas mensuales muy elevadas en relación con tus ingresos habituales.
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Protección
13/15
Si inviertes en renta fija
Una manera de protegerte del riesgo de tipo de interés es mantener los títulos hasta su vencimiento. En este caso, no perderás dinero debido a los movimientos de los tipos de interés dado que recibirás periódicamente los importes estipulados en el contrato y, en el vencimiento, recibirás el nominal. Si vendes antes del vencimiento, podrías perder dinero si el precio en el momento de la venta es menor que el precio que pagaste al comprar los títulos. Si es probable que tengas que vender antes de vencimiento, valora cuidadosamente qué cantidad de tus ahorros puedes destinar a este tipo de inversiones. Diversificar por plazos puede ser una buena opción (comprar tanto títulos que vencen a plazos más cortos como a medio o largo plazo). Si inviertes en fondos de inversión de renta fija, recuerda que no tienen vencimiento. Cuando quieras vender las participaciones, podrías registrar pérdidas por los movimientos de los tipos de interés. De nuevo, valora cuidadosamente qué cantidad de tus ahorros puedes destinar a este tipo de inversiones.
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Recuadro 1 – Relación entre el precio y los tipos de interés de los títulos de renta fija (bonos)
1. Relación inversa entre precio y tipo de interés Existe una relación inversa entre los tipos de interés y los precios de los títulos de renta fija. Esto significa que, a tipos de interés más altos les corresponde un precio más bajo. Vamos a explicarlo usando el ejemplo de una Letra del Tesoro. Recuerda que las Letras del Tesoro tienen un nominal igual a 1.000€. Esto significa que, en el vencimiento de la Letra, un año después de la fecha de emisión, el tenedor de la misma recibe 1.000€. El tipo de interés o la rentabilidad se calcula a partir de la diferencia entre el precio que hay que pagar para comprar la Letra y el nominal que se recibe en el vencimiento.
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EJEMPLO
• Caso 1: Supongamos que en enero de 2023 el Tesoro español emite Letras a 12 meses que pagan un tipo de interés (o rentabilidad) anual del 3%. Si el tipo de interés es igual al 3%, el precio que habrá que pagar para comprar estas Letras es de 970€ por cada Letra. La diferencia entre 1.000€ y 970€ es igual a 30€. Esto es lo que hace que el tipo de interés sea igual al 3% (30€ divididos entre 1.000€). • Caso 2: Supongamos que el tipo de interés en enero de 2023 fuera del 5%. En este caso, el precio tendría que ser igual a 950€. La diferencia entre el nominal y el precio sería de 50€ (1.000€ - 950€), lo que sería equivalente a un tipo de interés del 5%.
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Recuadro 1 – Relación entre el precio y los tipos de interés de los títulos de renta fija (bonos)
2. ¿Por qué disminuye el precio de la renta fija al aumentar el tipo de interés? Según se ha explicado anteriormente, a un tipo de interés más alto, le corresponde un precio más bajo. Supongamos que en enero de 2023 el Tesoro español emite Letras a 12 meses que pagan un tipo de interés (o rentabilidad) anual del 3% y que en febrero de 2023 los tipos aumentan al 5%. Esto significa que el Tesoro tiene que pagar un tipo de interés anual del 5% para que los inversores compren las nuevas Letras que emite. Si una persona compró una Letra en enero de 2023, pagó 970€ (igual que en el ejemplo anterior). Si la hubiera vendido en febrero de 2023, habría recibido un precio inferior. ¿Por qué? Si alguien está buscando invertir su dinero y puede obtener un 5% en las nuevas Letras ¿por qué compraría la Letra emitida en enero que solo paga un 3%? Para que esa Letra (a la que en febrero le quedan 11 meses de vida) sea atractiva en comparación con las nuevas Letras, se tiene que vender a un precio más bajo. Esta bajada de precio hace que aumente la diferencia entre el nominal y el precio y, de esta manera, aumenta el tipo de interés que el nuevo comprador obtiene en el vencimiento. En nuestro ejemplo, el nuevo precio que hace que la rentabilidad anual sea igual al 5% es de 956€. Si la persona que compró la Letra en enero de 2023 la hubiera tenido que vender en febrero de 2023, hubiera perdido 14 euros (la diferencia entre 970€ y 956€).
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Recuadro 1 – Relación entre el precio y los tipos de interés de los títulos de renta fija (bonos)
1. Relación inversa entre precio y tipo de interés Existe una relación inversa entre los tipos de interés y los precios de los títulos de renta fija. Esto significa que, a tipos de interés más altos les corresponde un precio más bajo. Vamos a explicarlo usando el ejemplo de una Letra del Tesoro. Recuerda que las Letras del Tesoro tienen un nominal igual a 1.000€. Esto significa que, en el vencimiento de la Letra, un año después de la fecha de emisión, el tenedor de la misma recibe 1.000€. El tipo de interés o la rentabilidad se calcula a partir de la diferencia entre el precio que hay que pagar para comprar la Letra y el nominal que se recibe en el vencimiento.
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EJEMPLO
• Caso 1: Supongamos que en enero de 2023 el Tesoro español emite Letras a 12 meses que pagan un tipo de interés (o rentabilidad) anual del 3%. Si el tipo de interés es igual al 3%, el precio que habrá que pagar para comprar estas Letras es de 970€ por cada Letra. La diferencia entre 1.000€ y 970€ es igual a 30€. Esto es lo que hace que el tipo de interés sea igual al 3% (30€ divididos entre 1.000€). • Caso 2: Supongamos que el tipo de interés en enero de 2023 fuera del 5%. En este caso, el precio tendría que ser igual a 950€. La diferencia entre el nominal y el precio sería de 50€ (1.000€ - 950€), lo que sería equivalente a un tipo de interés del 5%.
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Recuadro 1 – Relación entre el precio y los tipos de interés de los títulos de renta fija (bonos)
2. ¿Por qué disminuye el precio de la renta fija al aumentar el tipo de interés? Según se ha explicado anteriormente, a un tipo de interés más alto, le corresponde un precio más bajo. Supongamos que en enero de 2023 el Tesoro español emite Letras a 12 meses que pagan un tipo de interés (o rentabilidad) anual del 3% y que en febrero de 2023 los tipos aumentan al 5%. Esto significa que el Tesoro tiene que pagar un tipo de interés anual del 5% para que los inversores compren las nuevas Letras que emite. Si una persona compró una Letra en enero de 2023, pagó 970€ (igual que en el ejemplo anterior). Si la hubiera vendido en febrero de 2023, habría recibido un precio inferior. ¿Por qué? Si alguien está buscando invertir su dinero y puede obtener un 5% en las nuevas Letras ¿por qué compraría la Letra emitida en enero que solo paga un 3%? Para que esa Letra (a la que en febrero le quedan 11 meses de vida) sea atractiva en comparación con las nuevas Letras, se tiene que vender a un precio más bajo. Esta bajada de precio hace que aumente la diferencia entre el nominal y el precio y, de esta manera, aumenta el tipo de interés que el nuevo comprador obtiene en el vencimiento. En nuestro ejemplo, el nuevo precio que hace que la rentabilidad anual sea igual al 5% es de 956€. Si la persona que compró la Letra en enero de 2023 la hubiera tenido que vender en febrero de 2023, hubiera perdido 14 euros (la diferencia entre 970€ y 956€).
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Euribor a 12 meses
Este gráfico muestra la evolución del tipo de interés denominado Euribor a 12 meses desde enero de 2003 hasta mayo de 2024. En el eje horizontal se muestran las fechas y en el eje vertical el valor del Euribor (en porcentaje).
Letras del Tesoro
Las letras del Tesoro son títulos de renta fija. Para más detalles sobre las características y riesgos asociados a los mismos, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.
Puedes consultar también la información disponible en la web del Tesoro: https://www.tesoro.es/deuda-publica/valores-del-tesoro
Especialmente el apartado de preguntas frecuentes:https://www.tesoro.es/deuda-publica/preguntas-frecuentes
Tipos de interés de las Letras del Tesoro a 12 meses (%) Este gráfico muestra la evolución del tipo de interés de las Letras del Tesoro a 12 meses desde enero de 2003 hasta mayo de 2024. En el eje horizontal se muestran las fechas y en el eje vertical el valor de los tipos de interés (en porcentaje).
Letras del Tesoro
Las letras del Tesoro son títulos de renta fija. Para más detalles sobre las características y riesgos asociados a los mismos, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.
Puedes consultar también la información disponible en la web del Tesoro: https://www.tesoro.es/deuda-publica/valores-del-tesoro
Especialmente el apartado de preguntas frecuentes:https://www.tesoro.es/deuda-publica/preguntas-frecuentes
Para tener en cuenta también la amortización de capital, puedes realizar distintas pruebas, usando el simulador disponible en el siguiente enlace. Deberás conocer el capital inicial, el tipo de interés que te ofrece el banco en el momento de la firma y el plazo de amortización. En el campo “Tipo de interés posterior” podrás poner valores más altos del tipo de interés. En el campo “Año o mes en que cambia el tipo” puedes poner distintos valores para probar cuánto aumentarían las cuotas si los tipos de interés aumentan en distintos momentos del tiempo. https://clientebancario.bde.es/pcb/es/menu-horizontal/podemosayudarte/simuladores/simulador_prestamo_hipotecario_personal.html
Los bancos te deben entregar un documento en el que puedas ver distintos valores de la cuota mensual, en función de distintos valores de los tipos de interés. Esta obligación solo rige para los préstamos hipotecarios de tipo variable. (Artículo 14 de la Ley de contratos de crédito inmobiliario). https://www.boe.es/buscar/pdf/2019/BOE-A-2019-3814-consolidado.pdf Estos valores aplican en el momento en el que contratas el préstamo, pero pueden ser distintos a medida que vaya amortizando capital (es decir, a medida que vas pagando el dinero que debes, de tal manera que los intereses se calculan sobre un importe menor).
Préstamos hipotecarios con tipo variable
Tipos de referencia
Al pinchar en el siguiente enlace, encontrarás una tabla que recoge distintos tipos de referencia oficiales del mercado hipotecario, entre ellos el Euribor a 1 semana, a 1 mes, a 3 meses a 6 meses y a 1 año (que es lo mismo que el Euribor a 12 meses). En la parte superior de la tabla, en el apartado “Acceso por año”, puedes elegir el año que te interesa. Por defecto, aparece el año en curso. https://clientebancario.bde.es/pcb/es/menu-horizontal/productosservici/relacionados/tiposinteres/guia-textual/tiposinteresrefe/tabla_tipos_referencia_oficiales_mercado_hipotecario.html
¿Qué es el Euribor?
El Euribor es un tipo de interés del mercado interbancario (donde los bancos se prestan dinero unos a otros cuando lo necesitan). Existen distintos plazos para las operaciones asociadas al Euribor: 1 semana, 1 mes o 12 meses. En España, el Euribor a 12 meses (también llamado Euribor a 1 año) es la referencia habitual para las hipotecas a tipo variable lo que significa que, ante un aumento de este tipo de interés, aumentará también la cuota del préstamo.