Caen los precios: riesgo de mercado
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Índice
01
¿Qué es el riesgo de mercado?
02
Por qué surge
03
Ejemplo. Evolución del precio de las acciones de la empresa Netflix
04
Concepto de volatilidad
05
Cómo te puede afectar
06
Cómo te puedes proteger
¿Qué es?
3/14
Pérdida de dinero por variación de precios
Imagina que una amiga te recomienda comprar títulos de renta variable (acciones) de una nueva empresa tecnológica, te comenta que el precio de las acciones de esta empresa va a aumentar mucho en los próximos años. La amiga es convincente y compras acciones de la empresa.
Pero los productos que produce la empresa no son tan exitosos como se pensaba, aparecen nuevos competidores en el mercado y hay cambios en las leyes que afectan al sector tecnológico. El precio de las acciones de la empresa se desploma. Si quisieras vender ahora las acciones que compraste, recibirías por ellas un precio inferior al que pagaste. • Esta situación refleja qué es el riesgo de mercado, que se refiere a la posibilidad de perder dinero debido a los movimientos adversos de los precios de los productos financieros.
• El riesgo de mercado surge en los mercados donde los productos financieros se compran y se venden con mucha frecuencia (hay muchas operaciones todos los días).
¿Qué es?
4/14
¿En qué mercados encontramos este riesgo?
Principalmente, nos referimos a las bolsas de valores en las que se negocian títulos de renta variable (acciones) emitidos por empresas financieras y no financieras. Sobre todo, las bolsas ubicadas en los países más desarrollados económicamente, como las bolsas valores de Nueva York (New York Stock Exchange), de Londres (London Stock Exchange), de Tokio o la Bolsa de Madrid.
Estas bolsas de valores son empresas privadas que están sujetas a una normativa que establece los criterios de funcionamiento. En definitiva, son mercados regulados.
El riesgo de tipo de interés y de tipo de cambio son casos particulares del riesgo de mercado. Hablaremos sobre ellos en las siguientes entradas.
Leer más
Por qué surge
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Factores que mueven los precios
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Estos factores afectan a los precios a través de las opiniones de quienes compran y venden productos financieros. Los precios que podemos observar en los distintos mercados (por ejemplo, en la Bolsa de Madrid) se mueven en función de los precios a los que los vendedores están dispuestas a vender y los compradores están dispuestos a comprar, cada uno en función de sus expectativas a corto, medio o largo plazo.
Las expectativas de un momento determinado pueden cambiar pasado un tiempo, según se va obteniendo nueva información y se van generando nuevas expectativas, por lo que los precios se mueven con frecuencia.
- Otros factores no relacionados directamente con las empresas cotizadas.Entre ellos, el contexto económico del país o mundial, cambios regulatorios, noticias económicas o el estallido de un conflicto bélico.
- Factores relacionados con los resultados de las empresas cotizadas.Si se esperan buenos resultados de una empresa, aumentarán las compras de sus acciones y el precio subirá. Lo contrario ocurrirá si se espera que la empresa registre menores beneficios o pérdidas.
Volatilidad
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Cambios frecuentes en la rentabilidad
La rentabilidad generada por el movimiento de los precios de la renta variable cambia con frecuencia. Puede caer un día y recuperarse al día siguiente. A veces se utiliza el concepto de “volatilidad” para describir esta idea. Podemos entender este concepto imaginando una montaña rusa. Si su trayectoria fuera plana, el viaje sería tranquilo y predecible. Pero cuando la montaña rusa comienza a subir y bajar rápidamente, el viaje ya no parece tan predecible y es difícil anticipar las subidas y bajadas repentinas. Si escuchamos que una acción es “volátil” significa que su rentabilidad varía mucho de un periodo a otro (de un día a otro o de una semana a otra). De igual manera, se dice que un mercado (por ejemplo, la bolsa) es “volátil” cuando cambian con frecuencia los precios de todos los productos que se compran y se venden en ese mercado.
Cuanto mayor es la volatilidad, mayor será el riesgo de mercado.
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Precio de las acciones de la empresa Netflix
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800 700 600 500 400 300 200 100
NOV 2021
JUN 2021
MAR 2022
MAR 2023
ENE 2023
NOV 2022
SEP 2023
SEP 2021
ENE 2021
ENE 2022
ABR 2021
JUN 2023
NOV 2020
JUL 2020
ENE 2020
MAY 2020
MAR 2020
DIC 2023
SEP 2022
JUN 2022
SEP 2020
Fuente: Yahoo Finance
Cómo afecta
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Posibles pérdidas si inviertes en renta variable y productos similares
Veamos los efectos que puede tener en algunas situaciones, aunque este riesgo puede aparecer también en otros productos. Para más información, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.
Podrías perder todo o una parte del dinero invertido:
Si inviertes en fondos de inversión
que adquieren títulos de renta variable y el valor de las participaciones es menor cuando quieras venderlas que cuando las compraste. El valor de las participaciones en un fondo de inversión que invierte en renta variable depende del valor de la renta variable que haya adquirido. Si los precios de los títulos caen, caerá también el valor de la participación.
Si compras renta variable
y el precio cuando quieras vender es inferior al precio de compra. En casos extremos, si quebrara la empresa que emite la renta variable, estos títulos pierden su valor.
Cómo afecta
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Un ejemplo de riesgo de mercado
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A partir de la información del gráfico anterior, vamos a ver dos situaciones, una de pérdidas y otra de ganancias, que hubieran registrado dos personas que hayan comprado y vendido acciones de Netflix en distintos momentos.• Caso 1: una persona compra 10 acciones a principios de enero 2020 y las vende a finales de octubre 2021. Registra una ganancia de 3.600 dólares estadounidenses (USD). • Caso 2: una persona compra 10 acciones a principios de enero 2020 y las vende a mediados de junio 2022. Registra una pérdida de 1.620 dólares estadounidenses (USD).
En el caso 1, la persona vende en el momento en el que los precios tocan su máximo histórico. En el caso 2, la persona vende después de una caída muy pronunciada de los precios.
Cómo afecta
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Los “profetas a posteriori”
Una vez que ha ocurrido un gran aumento en el precio de un producto financiero es habitual que algunas personas digan “era evidente que había que comprar esta acción”. O cuando ocurre una gran caída, afirman que “era evidente que esos precios no se podían sostener”.
Es imposible anticiparse a estos movimientos o saber cuándo se van a revertir: ante una caída del precio de una acción, no sabemos en qué momento el precio volverá a aumentar o si eso sucederá. Analistas de mercado u otros agentes especializados pueden emitir distintas opiniones al respecto, pero nadie puede predecir con certeza los movimientos futuros de los precios.
En noviembre de 2019 nadie hubiera podido predecir el futuro del precio de las acciones de Netflix, los auges y las caídas registradas, y tampoco los momentos exactos en los que ocurrieron.
Protección
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Consideraciones generales
Valoración
Características
Protección
Infórmate de las características de los productos financieros que te interesan y los riesgos que suponen. Consulta el mapa de productos y riesgos financieros.
Valora cuidadosamente qué cantidad de tus ahorros puedes destinar a este tipo de iniciativas. Podrías perder todo o parte de tu dinero si inviertes en producto con riesgo de mercado.
Lee los consejos que detallamos en la Entrada 7. ¿Cómo protegerme de los riesgos financieros? Información y prudencia.
Protección
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Diversificación y limitación de las pérdidas
Para reducir el riesgo de mercado, puedes diversificar: adquirir títulos de renta variable emitidas por un conjunto de empresas, en vez de una sola empresa. Ese conjunto deberá estar compuesto por muchas empresas de distintos sectores.
Una manera de limitar las pérdidas generadas por las caídas de precios es fijar un límite inferior por debajo del cual venderías tus productos (liquidarías tu posición). Esto significa pensar qué pérdida podrías soportar y, si los precios caen por debajo de ese límite, vender los títulos. Ten en cuenta que este escenario se refiere a limitar las pérdidas que ya se han producido, es decir es una situación en la que el riesgo se ha materializado.
pero esto
Los fondos de inversión facilitan la diversificación
NO
significa que
el riesgo deja de existir!
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Vínculos
- Comisión Nacional del Mercado de Valores. Orientación para el inversor https://cnmv.es/Portal/Inversor/Orientacion.aspx
- Comisión Nacional del Mercado de Valores. Cómo invertir en bolsa https://cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Guias/Guia_Como_Invertir_en_bolsa.pdf
- Finanzas para Todoshttps://www.finanzasparatodos.es/c-mo-invertir-tu-dinero
- Instituto BME. Vídeos divulgativos (especialmente, los pertenecientes a la categoría “Mercados y productos financieros”)https://www.institutobme.es/es/home/finanzas-basicas/videos-divulgativos.html
- Portal del cliente bancario. Banco de Españahttps://clientebancario.bde.es/pcb/es/
14/14
No es fácil conocer por qué compran o venden a determinados precios y qué esperan del futuro quienes participan en los mercados financieros.
Los movimientos pueden responder a expectativas sobre la trayectoria de una empresa o un conjunto de empresas en el medio o largo plazo. O se puede tratar de movimientos de agentes que buscan ganar dinero a corto plazo.
¿Quién realiza operaciones en las bolsas de valores y por qué? Las transacciones en las bolsas de valores se realizan a través de intermediarios autorizados (brokers) que realizan operaciones por cuenta de muchos inversores distintos (también pueden realizar operaciones por cuenta propia). Por lo general, no se sabe quién compra y quién vende.
El gráfico muestra la evolución mensual del precio de las acciones de la empresa Netflix, una de las principales plataformas de contenidos audiovisuales que cotiza en la bolsa de valores Nasdaq de Estados Unidos. En el eje horizontal se muestra el periodo temporal y en el eje vertical el precio de la acción en las distintas fechas. Observamos que, entre enero de 2020 y enero de 2024, el precio de las acciones emitidas por Netflix experimentó grandes variaciones (tanto aumentos como caídas).
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles y de la actividad de los agentes que intervienen en ellos.
En España existen varios mercados de valores regulados:
- Las bolsas de valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia
- El mercado regulado MEFF de futuros, opciones y otros instrumentos financieros derivados
- El mercado regulado de deuda AIAF.
Mercados regulados
Ten mucho cuidado con este tipo de recomendaciones. Antes de realizar cualquier inversión, infórmate bien de los riesgos que supone.
Hay que ir con cuidado cuando hablamos de la evolución futura del conjunto de la economía o de algún sector particular porque nadie sabe con certeza qué depara el futuro.
Viendo los precios desde una perspectiva histórica es fácil decir “la primera persona hizo lo correcto” o “la segunda persona se equivocó”. Sin embargo, en el momento en el que quieras o necesites vender, no podrás saber cómo evolucionarán los precios en el futuro.
03 Caen los precios: riesgo de mercado
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Created on August 6, 2024
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Caen los precios: riesgo de mercado
Comenzar
2/14
Índice
01
¿Qué es el riesgo de mercado?
02
Por qué surge
03
Ejemplo. Evolución del precio de las acciones de la empresa Netflix
04
Concepto de volatilidad
05
Cómo te puede afectar
06
Cómo te puedes proteger
¿Qué es?
3/14
Pérdida de dinero por variación de precios
Imagina que una amiga te recomienda comprar títulos de renta variable (acciones) de una nueva empresa tecnológica, te comenta que el precio de las acciones de esta empresa va a aumentar mucho en los próximos años. La amiga es convincente y compras acciones de la empresa.
Pero los productos que produce la empresa no son tan exitosos como se pensaba, aparecen nuevos competidores en el mercado y hay cambios en las leyes que afectan al sector tecnológico. El precio de las acciones de la empresa se desploma. Si quisieras vender ahora las acciones que compraste, recibirías por ellas un precio inferior al que pagaste. • Esta situación refleja qué es el riesgo de mercado, que se refiere a la posibilidad de perder dinero debido a los movimientos adversos de los precios de los productos financieros. • El riesgo de mercado surge en los mercados donde los productos financieros se compran y se venden con mucha frecuencia (hay muchas operaciones todos los días).
¿Qué es?
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¿En qué mercados encontramos este riesgo?
Principalmente, nos referimos a las bolsas de valores en las que se negocian títulos de renta variable (acciones) emitidos por empresas financieras y no financieras. Sobre todo, las bolsas ubicadas en los países más desarrollados económicamente, como las bolsas valores de Nueva York (New York Stock Exchange), de Londres (London Stock Exchange), de Tokio o la Bolsa de Madrid. Estas bolsas de valores son empresas privadas que están sujetas a una normativa que establece los criterios de funcionamiento. En definitiva, son mercados regulados. El riesgo de tipo de interés y de tipo de cambio son casos particulares del riesgo de mercado. Hablaremos sobre ellos en las siguientes entradas.
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Por qué surge
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Factores que mueven los precios
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Estos factores afectan a los precios a través de las opiniones de quienes compran y venden productos financieros. Los precios que podemos observar en los distintos mercados (por ejemplo, en la Bolsa de Madrid) se mueven en función de los precios a los que los vendedores están dispuestas a vender y los compradores están dispuestos a comprar, cada uno en función de sus expectativas a corto, medio o largo plazo. Las expectativas de un momento determinado pueden cambiar pasado un tiempo, según se va obteniendo nueva información y se van generando nuevas expectativas, por lo que los precios se mueven con frecuencia.
Volatilidad
6/14
Cambios frecuentes en la rentabilidad
La rentabilidad generada por el movimiento de los precios de la renta variable cambia con frecuencia. Puede caer un día y recuperarse al día siguiente. A veces se utiliza el concepto de “volatilidad” para describir esta idea. Podemos entender este concepto imaginando una montaña rusa. Si su trayectoria fuera plana, el viaje sería tranquilo y predecible. Pero cuando la montaña rusa comienza a subir y bajar rápidamente, el viaje ya no parece tan predecible y es difícil anticipar las subidas y bajadas repentinas. Si escuchamos que una acción es “volátil” significa que su rentabilidad varía mucho de un periodo a otro (de un día a otro o de una semana a otra). De igual manera, se dice que un mercado (por ejemplo, la bolsa) es “volátil” cuando cambian con frecuencia los precios de todos los productos que se compran y se venden en ese mercado. Cuanto mayor es la volatilidad, mayor será el riesgo de mercado.
7/14
Precio de las acciones de la empresa Netflix
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NOV 2021
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MAR 2022
MAR 2023
ENE 2023
NOV 2022
SEP 2023
SEP 2021
ENE 2021
ENE 2022
ABR 2021
JUN 2023
NOV 2020
JUL 2020
ENE 2020
MAY 2020
MAR 2020
DIC 2023
SEP 2022
JUN 2022
SEP 2020
Fuente: Yahoo Finance
Cómo afecta
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Posibles pérdidas si inviertes en renta variable y productos similares
Veamos los efectos que puede tener en algunas situaciones, aunque este riesgo puede aparecer también en otros productos. Para más información, consulta el mapa de productos y riesgos financieros.
Podrías perder todo o una parte del dinero invertido:
Si inviertes en fondos de inversión
que adquieren títulos de renta variable y el valor de las participaciones es menor cuando quieras venderlas que cuando las compraste. El valor de las participaciones en un fondo de inversión que invierte en renta variable depende del valor de la renta variable que haya adquirido. Si los precios de los títulos caen, caerá también el valor de la participación.
Si compras renta variable
y el precio cuando quieras vender es inferior al precio de compra. En casos extremos, si quebrara la empresa que emite la renta variable, estos títulos pierden su valor.
Cómo afecta
9/14
Un ejemplo de riesgo de mercado
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A partir de la información del gráfico anterior, vamos a ver dos situaciones, una de pérdidas y otra de ganancias, que hubieran registrado dos personas que hayan comprado y vendido acciones de Netflix en distintos momentos.• Caso 1: una persona compra 10 acciones a principios de enero 2020 y las vende a finales de octubre 2021. Registra una ganancia de 3.600 dólares estadounidenses (USD). • Caso 2: una persona compra 10 acciones a principios de enero 2020 y las vende a mediados de junio 2022. Registra una pérdida de 1.620 dólares estadounidenses (USD).
En el caso 1, la persona vende en el momento en el que los precios tocan su máximo histórico. En el caso 2, la persona vende después de una caída muy pronunciada de los precios.
Cómo afecta
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Los “profetas a posteriori”
Una vez que ha ocurrido un gran aumento en el precio de un producto financiero es habitual que algunas personas digan “era evidente que había que comprar esta acción”. O cuando ocurre una gran caída, afirman que “era evidente que esos precios no se podían sostener”. Es imposible anticiparse a estos movimientos o saber cuándo se van a revertir: ante una caída del precio de una acción, no sabemos en qué momento el precio volverá a aumentar o si eso sucederá. Analistas de mercado u otros agentes especializados pueden emitir distintas opiniones al respecto, pero nadie puede predecir con certeza los movimientos futuros de los precios. En noviembre de 2019 nadie hubiera podido predecir el futuro del precio de las acciones de Netflix, los auges y las caídas registradas, y tampoco los momentos exactos en los que ocurrieron.
Protección
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Consideraciones generales
Valoración
Características
Protección
Infórmate de las características de los productos financieros que te interesan y los riesgos que suponen. Consulta el mapa de productos y riesgos financieros.
Valora cuidadosamente qué cantidad de tus ahorros puedes destinar a este tipo de iniciativas. Podrías perder todo o parte de tu dinero si inviertes en producto con riesgo de mercado.
Lee los consejos que detallamos en la Entrada 7. ¿Cómo protegerme de los riesgos financieros? Información y prudencia.
Protección
12/14
Diversificación y limitación de las pérdidas
Para reducir el riesgo de mercado, puedes diversificar: adquirir títulos de renta variable emitidas por un conjunto de empresas, en vez de una sola empresa. Ese conjunto deberá estar compuesto por muchas empresas de distintos sectores.
Una manera de limitar las pérdidas generadas por las caídas de precios es fijar un límite inferior por debajo del cual venderías tus productos (liquidarías tu posición). Esto significa pensar qué pérdida podrías soportar y, si los precios caen por debajo de ese límite, vender los títulos. Ten en cuenta que este escenario se refiere a limitar las pérdidas que ya se han producido, es decir es una situación en la que el riesgo se ha materializado.
pero esto
Los fondos de inversión facilitan la diversificación
NO
significa que
el riesgo deja de existir!
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Vínculos
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No es fácil conocer por qué compran o venden a determinados precios y qué esperan del futuro quienes participan en los mercados financieros. Los movimientos pueden responder a expectativas sobre la trayectoria de una empresa o un conjunto de empresas en el medio o largo plazo. O se puede tratar de movimientos de agentes que buscan ganar dinero a corto plazo.
¿Quién realiza operaciones en las bolsas de valores y por qué? Las transacciones en las bolsas de valores se realizan a través de intermediarios autorizados (brokers) que realizan operaciones por cuenta de muchos inversores distintos (también pueden realizar operaciones por cuenta propia). Por lo general, no se sabe quién compra y quién vende.
El gráfico muestra la evolución mensual del precio de las acciones de la empresa Netflix, una de las principales plataformas de contenidos audiovisuales que cotiza en la bolsa de valores Nasdaq de Estados Unidos. En el eje horizontal se muestra el periodo temporal y en el eje vertical el precio de la acción en las distintas fechas. Observamos que, entre enero de 2020 y enero de 2024, el precio de las acciones emitidas por Netflix experimentó grandes variaciones (tanto aumentos como caídas).
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles y de la actividad de los agentes que intervienen en ellos.
En España existen varios mercados de valores regulados:
Mercados regulados
Ten mucho cuidado con este tipo de recomendaciones. Antes de realizar cualquier inversión, infórmate bien de los riesgos que supone. Hay que ir con cuidado cuando hablamos de la evolución futura del conjunto de la economía o de algún sector particular porque nadie sabe con certeza qué depara el futuro.
Viendo los precios desde una perspectiva histórica es fácil decir “la primera persona hizo lo correcto” o “la segunda persona se equivocó”. Sin embargo, en el momento en el que quieras o necesites vender, no podrás saber cómo evolucionarán los precios en el futuro.