Área de Estudios e InversionesSEREMI Desarrollo Social y Familia RM.
Cápsula de Autoaprendizaje
Criteriosde Decisión
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Creado por: Waldo López R. - Roberto Ampuero A.
V1.2-22-07-2024
Área de Estudios e InversionesSEREMI Desarrollo Social y Familia RM.
Bienvenidos y bienvenidas a la cápsula de autoaprendizaje Criterios de Decisión
Objetivos de Aprendizaje
El objetivo es que el formulador adquiera un enfoque práctico en el cálculo de los indicadores de rentabilidad. Mediante un mensaje claro y sencillo, se busca que el formulador comprenda el concepto detrás de cada indicador y pueda aplicarlo como un criterio adecuado para la toma de decisiones. Esto le permitirá identificar la alternativa de inversión más conveniente, ya sea la de menor costo cuando se aplica el criterio de costo-eficiencia, o la de mayor rentabilidad económica cuando se aplica el criterio de costo-beneficio. De acuerdo con lo anterior, la capsula considera: - Definición de criterios de decisión. - Variables mínimas necesarias para el cálculo del indicador de rentabilidad. - Definición del indicador. - Video en Excel para realizar el cálculo.
Tiempo estimado de duración 30 minutos
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Criterios de Decisión
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Autoevaluación de la Cápsula
Criterios de Decisión
Indicadores de RentabilidadCosto-Beneficio Costo - Eficiencia
Bibliografía, Links de Interés
Pone a prueba los conocimientos adquiridos.
Para profundizar el conocimiento
VAC, TIR, VAE, IVAN, VAC y CAE
Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 1
Criterios de Decisión
Para determinar la conveniencia de una alternativa de proyecto, se requiere de un indicador que con objetividad entregue información que permita establecer si ésta alternativa es la que genera los mayores beneficios, dado el objetivo que se persigue.El criterio de decisión consiste en identificar aquellos aspectos que son relevantes al momento de tomar la decisión, es decir, aquellas pautas de las cuales depende la decisión que se tome. Para cada tipo de indicador se ha establecido el criterio que orienta la decisión del inversionista. .
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 1.1
Indicadores de Rentabilidad
Los indicadores de rentabilidad son criterios de decisión que se derivan de cálculos financieros relacionados con los flujos de un proyecto. Estos indicadores proporcionan información valiosa para:
Evaluar la rentabilidad de un proyecto.
Tomar decisiones informadas sobre la viabilidad financiera y la conveniencia del proyecto para los inversionistas.
Priorizar la cartera de proyectos en función de su potencial de rentabilidad.
Optimizar distintas decisiones relevantes del proyecto (ubicación, tecnología, momento optimo para invertir o abandonar, etc.)
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 1.2
Variables Mínimas Necesarias para Calcular un Indicador de Rentabilidad
Es fundamental considerar las variables mínimas necesarias para obtener un indicador de rentabilidad. Los factores claves que debemos tener en cuenta son:
Tasa Social de Descuento
Flujo de Caja de un Proyecto
Horizonte de Evaluación
Vida Útil
PRECIOS SOCIALES
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2
Indicadores de RentabilidadCosto-Beneficio y Costo-Eficiencia
Estos son los indicadores más utilizados para evaluar decisiones económicas. Haz clic en cada indicador para aprender a calcularlos.
Indicadores Costo Beneficio
Indicadores Costo Eficiencia
VAN
Valor Actual Neto
VAC
Valor Actual de Costos
TIR
Tasa Interna de Retorno
CAE
Costo Anual Equivalente
VAE
Valor Anual Equivalente
IVAN
Razón VAN/Inversión
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2.1
Indicadores Costo Beneficio
Valor Actual Neto (VAN)
Corresponde a la suma de los flujos de beneficios y costos expresados en Valor Presente.
En Excel se calcula de la siguiente foma
Se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
Características
La alternativa con mayor Valor Actual Neto (VAN) es la que más aumenta la riqueza del inversionista
I0 = inversión inicial BNt = beneficio neto del periodo t n = horizonte de evaluación r = tasa social de descuento
- Reconoce que un peso hoy vale más que un peso mañana.
- Depende únicamente del flujo y el costo de oportunidad.
- Si A y B son proyectos independientes, se cumple propiedad aditiva: VAN (A+B) = VAN (A) + VAN (B).
- Permite reconocer un proyecto bueno, analizando iniciativas que tengan la misma vida útil.
- El VAN disminuye conforme aumenta la tasa de descuento.
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- Si el VAN es positivo: es conveniente ejecutar el proyecto
- Si el VAN es igual a 0: es indiferente ejecutar el proyecto
- Si el VAN es negativo: no es conveniente ejecutar el proyecto
Haz clic en el siguiente video
Flujos actualizado de ingresos y gastos
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2.2
Indicadores Costo Beneficio
Tasa Interna de Retorno (TIR)
La TIR mide la rentabilidad de un proyecto o activo y representa la rentabilidad media intrínseca del proyecto.
En Excel se calcula de la siguiente forma
Características
Se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
- Ft = Flujo neto al final del periodo t
- Ft = Bt - Ct
- Bt = Beneficios o ingresos al final del periodo t
- Ct = Costos o gastos al final del periodo t
- I0 = Inversión inicial
- TIR = Tasa Interna de Retorno
- n = número de periodos.
Un proyecto es conveniente si la TIR es mayor que el costo de oportunidad del capital o tasa de descuento (r).
- La TIR es la tasa de descuento que equilibra el valor presente de los beneficios con el valor presente de los costos, resultando en una igualdad entre ambos. En otras palabras, es la tasa de descuento que al aplicarse hace que el valor presente de los beneficios netos sea cero.
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- Si la TIR es mayor a la tasa de descuento (TIR>r), el proyecto es conveniente.
- Si la TIR es igual a la tasa de descuento (TIR = r), el proyecto es indiferente.
- Si la TIR es menor que la tasa de descuento, el proyecto no es conveniente
Haz clic en el siguiente video
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Defectos
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2.3
Indicadores Costo Beneficio
Valor Anual Equivalente (VAE)
Convierte el VAN de un proyecto en un flujo constante de “beneficios netos anuales” para el horizonte de evaluación del proyecto.
Características
Se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
En Excel se calcula de la siguiente forma
La alternativa con mayor Valor Anual Equivalente (VAE) es la que más aumenta la riqueza del inversionista, considerando que ambos proyectos son repetibles.
- Comparación de proyectos con diferente vida útil: Al convertir todos los flujos de caja a valores anuales equivalentes, el VAE permite comparar proyectos de distinta duración.
- Evaluación de proyectos repetibles: En el caso de proyectos que pueden repetirse indefinidamente, el VAE se calcula considerando la vida útil de un ciclo del proyecto y los flujos de caja netos de ese ciclo. De esta manera, se obtiene un valor anual equivalente que representa la rentabilidad promedio del proyecto a lo largo de su vida útil repetitiva.
- No considera el valor residual del proyecto al final de su vida útil.
- Paso 1: Traer a Valor Actual flujos de n periodos y obtener VAN.
- Paso 2: Convertir el VAN en un flujo constante durante n periodos.
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Defectos
VAE A > VAE B
Proyecto A
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Proyecto B
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2.4
Indicadores Costo Beneficio
Razón VAN / Inversión (IVAN)
El IVAN indica cúanto es el VAN logrado por unidad monetaria invertida
Características
Se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
En Excel se calcula de la siguiente forma
El proyecto con mayor IVAN es más prioritario, genera ya que más unidades monetarias de beneficio por unidad invertida.
El IVAN se utiliza principalmente para priorizar proyectos de inversión cuando existe un límite de recursos disponibles. Al comparar el IVAN de diferentes proyectos, se puede identificar aquellos que generan el mayor retorno por cada unidad de inversión, permitiendo optimizar el uso de los fondos limitados.
- I0 = Inversión Inicial
- VAN = Valor Actual Neto
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2.5
Indicadores Costo Eficiencia
Valor Actual de Costos (VAC)
El VAC indica el valor actual de los costos totales de un proyecto.
En Excel se calcula de la siguiente forma
Características
Se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
Se debe seleccionar la alternativa de proyecto cuyo VAC es el de menor valor.Esto implica que se soluciona el problema adecuadamente con la menor utilización de recursos posibles.
- El VAC se utiliza cuando los beneficios del proyecto son difíciles de valorar, pero se reconoce que son deseables para la sociedad.
- Considera todos los costos relevantes del proyecto.
- Se deben comparar necesariamente 2 o más alternativas.
- Es condición que los beneficios generados por cada alternativa sean idénticos.
- Permite comparar alternativas de igual vida útil.
- I0 = Inversión Inicial
- Ct= Costo al final del periodo
- r= Tasa de descuento
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Contenido 2.6
Indicadores Costo Eficiencia
Costo Anual Equivalente (CAE)
Convierte el VAC de un proyecto en un flujo constante de “costos anuales” para el horizonte de evaluación del proyecto.
Características
Se calcula de la siguiente forma
En Excel se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
Paso 1:Traer a VA flujo de costos de n periodos y obtener el VAC. Paso 2: Convertir el VAC en un flujo constante costo durante n periodos.
Se debe seleccionar la alternativa de proyecto cuyo CAE tenga el menor valor. Esto implica que se soluciona el problema de manera adecuada utilizando la menor cantidad de recursos posible.
- Este indicador se aplica cuando las alternativa de proyecto tienen distinta vida útil.
- Corresponde a una cuota anual de costos del proyecto.
- Se deben comparar dos o más alternativas de solución
- Las distintas alternativas deben resolver el problema efectivamente.
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CAE/ Unidad de Producción
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Bibliografía, Links de Interés, Material Complementario
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Cápsula de Autoaprendizaje Valor de la Moneda en el BIP
Bibliografía
- Normas, Instrucciones y Procedimientos (NIP) para el proceso de inversión pública.
- Metodología General de Preparación y Evaluación de Proyectos - Ministerio de Desarrollo Social Y Familia
- Evaluación social de proyectos
Autor: Ernesto R. Fontaine
Links de Interés
- Nube de Inversiones www.nubeinversiones.cl
- Sistema Naciona de Inversiones sni.gob.cl
- Banco Integrado de Proyectos bip.ministeriodesarrollosocial.gob.cl
- Academia SNI sni.gob.cl/capacitacion
- BIP Data https://bipdata.ministeriodesarrollosocial.gob.cl
Cápsula desarrollada por el Área de Estudios e Inversiones SEREMI Desarrollo Social Región Metropolitana 2024
Precios Sociales
Los Precios Sociales son valores que reflejan el uso alternativo de los recursos para la sociedad, derivados de la ejecución y operación de un proyecto de inversión y los precios privados son los precios de mercado de los bienes y servicios que se transan en dichos mercados en un momento y lugar específico. El cálculo de precios sociales se realiza para ajustar los precios privados o de mercado cuando existen distorsiones como por ejemplo impuestos, subsidios, precios mínimos o máximos, monopolios y monopsonios.
Es importante tener en cuenta que, en el caso de una evaluación social, los costos incluidos en el flujo del proyecto deben ser corregidos a Precios Sociales. Para facilitar este proceso, el Ministerio de Desarrollo Social y Familia proporciona una herramienta en Excel que permite realizar esta corrección.
La planilla se puede descargar directamente desde el sitio web del Sistema Nacional de Inversiones o de la Nube de Inversiones.
Precios Sociales Vigentes
Planilla de Correción a Precios Sociales
MENÚ
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1. Criterios de decisión
1.1 indicadores de rentabilidad
1.2 Variables Mínimas Necesarias para Calcular un Indicador de Rentabilidad
2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
2.4 RAZón van/inversión (ivan)
2.5 valor actual de costos (vac)
2.6 costo anual equivalente (CAE)
3. autoevaluación
4. Bibliografía, Links de Interés
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2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
2.4 RAZón van/inversión (ivan)
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3. autoevaluación
4. Bibliografía, Links de Interés
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Flujo de Caja del Proyecto (Ft)
Es un esquema donde se registran los ingresos o beneficios y los egresos o costos durante el período en que ocurren o se espera que ocurran a lo largo del horizonte de evaluación del proyecto. Deben considerarse todos los flujos involucrados en el proyecto en cada periodo. El flujo del proyecto facilita la comprensión de las equivalencias entre valores presentes y futuros en cualquier instante de tiempo.
Vida Útil
Es la duración que se le asigna a un bien como elemento de provecho para una entidad. Los criterios para la determinación de la vida útil son:a) tiempo (años), o b) capacidad de producción. La elección de la base dependerá de la característica del bien y del uso que se le dará.
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2.4 RAZón van/inversión (ivan)
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2.3 Valor Anual equivalente (vae)
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2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
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2.3 Valor Anual equivalente (vae)
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Tasa Social de Descuento (TSD)
La Tasa Social de Descuento representa el costo de oportunidad social de los recursos cuando se financian los proyectos. Estos recursos pueden provenir de una disminución en el consumo (aumento de ahorro), menor inversión privada o aumento en el ahorro externo. Se estima según la siguiente fórmula de cálculo:
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Ejemplo: Proyecto Reposición de dos Canchas de Futbol.
- Alternativa 1 Pasto Natural
- Alternativa 2 Pasto Sintético
CAE / Unidad de Producción
Para realizar una adecuada comparación de las alternativas que se encuentran en evaluación y se utilizan indicadores en base a costos, se debe utilizar el indicador CAE en relación a la capacidad de producción o de generación de servicios que puede entregar cada alternativa. Para este efecto se debe calcular la razón entre el CAE de cada alternativa y su respectiva capacidad de producción en cantidad de bienes o unidades de servicio o de atención.
Inidicador
Pasto Sintético
Pasto Natural
Al considera la capacidad de producción de cada tipo de superficie determinando los usuarios equivalentes para cada caso, la decisión cambia y conviene reponer las canchas con pasto sintético, pues esta superficie permite una mayor frecuencia de uso y por tanto se pueden jugar una mayor cantidad de partidos al año, con una mayor cantidad de usuarios equivalentes, lo que implica un costo menor por usuario equivalente en pasto sintético, lo que hace a esta alternativa más eficiente que el pasto natural..
Si para seleccionar la alternativa más conveniente se hubiese considerado solamente el indicador CAE de cada alternativa, la reposición de las dos canchas de fútbol se realizaría en pasto natural, ya que presenta un menor CAE.
Es decir: CAE/unidad de producción
Este indicador debe utilizarse cuando las alternativas que se comparan tienen distinta capacidad de producción.
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2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
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2.3 Valor Anual equivalente (vae)
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Enfoque Costo-Beneficio VS Costo-Eficiencia
El enfoque costo/beneficio determina que se pueden identificar, medir y valorar los costos y beneficios contenidos en un proyecto. El enfoque costo/eficiencia determina que se pueden identificar, medir y valorar los costos, aunque los beneficios pueden identificarse, incluso a veces medirse.
¿Qué implica el enfoque Costo-Eficiencia?
En términos metodológicos, la evaluación costo/eficiencia tiene como objetivo identificar aquella alternativa que como solución presente el mínimo costo de implementación para los mismos beneficios y/o beneficiarios. Es decir, la evaluación costo-eficiencia implica determinar alternativas de solución que permitan conseguir los beneficios, pero que presenten el menor costo de implementación. Este enfoque se aplica cuando existe dificultad para cuantificar y/o valorar los beneficios de un proyecto. En tales casos, se reconoce que los beneficios son deseados por la sociedad, por tanto, se aplicará el criterio de mínimo costo de implementación u optimización de recursos.
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2.3 Valor Anual equivalente (vae)
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Horizonte de Evaluación (n)
Un horizonte de evaluación es un lapso de tiempo durante el cual es posible proyectar, con una confianza razonable los flujos generados por una inversión. Este horizonte puede ser igual o menor a la vida útil de la inversión. Su determinación depende de las características específicas de cada proyecto y del entorno en el que se desarrolla. Generalmente, se establece en función de la vida útil del activo con la mayor duración dentro del proyecto.
En el Flujo de Caja del ejemplo, el horizonte de evaluación corresponde a 5 años
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Defectos de la TIR
- Es posible que haya múltiples Tasas Internas de Retorno (TIR), especialmente en proyectos donde los flujos de efectivo cambian de signo en más de una ocasión.
- Algunos proyectos no tienen TIR definida, y esto ocurre cuando se generan flujos de efectivo negativos.
- No utilizar en situaciones donde los proyectos tienen diferentes duraciones, es posible que uno tenga un Valor Actual Neto (VAN) superior, como en el caso del Proyecto B. A pesar de ello, podría tener una TIR más baja. Por lo tanto, la TIR no es adecuada para comparar proyectos con distintas duraciones, incluso si la inversión inicial es la misma.
- No es recomendable emplear la TIR en proyectos mutuamente excluyentes, ya que podría llevar a conclusiones engañosas. En este caso, uno de los proyectos podría tener un VAN superior, como es el caso del Proyecto B, lo que podría sugerir que es la opción preferible. Sin embargo, tiene una TIR menor.
Criterios de decisión v2
Roberto Ampuero Aray
Created on July 18, 2024
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Área de Estudios e InversionesSEREMI Desarrollo Social y Familia RM.
Cápsula de Autoaprendizaje
Criteriosde Decisión
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Creado por: Waldo López R. - Roberto Ampuero A.
V1.2-22-07-2024
Área de Estudios e InversionesSEREMI Desarrollo Social y Familia RM.
Bienvenidos y bienvenidas a la cápsula de autoaprendizaje Criterios de Decisión
Objetivos de Aprendizaje
El objetivo es que el formulador adquiera un enfoque práctico en el cálculo de los indicadores de rentabilidad. Mediante un mensaje claro y sencillo, se busca que el formulador comprenda el concepto detrás de cada indicador y pueda aplicarlo como un criterio adecuado para la toma de decisiones. Esto le permitirá identificar la alternativa de inversión más conveniente, ya sea la de menor costo cuando se aplica el criterio de costo-eficiencia, o la de mayor rentabilidad económica cuando se aplica el criterio de costo-beneficio. De acuerdo con lo anterior, la capsula considera: - Definición de criterios de decisión. - Variables mínimas necesarias para el cálculo del indicador de rentabilidad. - Definición del indicador. - Video en Excel para realizar el cálculo.
Tiempo estimado de duración 30 minutos
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Área de Estudios e InversionesSEREMI Desarrollo Social y Familia RM.
Criterios de Decisión
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Autoevaluación de la Cápsula
Criterios de Decisión
Indicadores de RentabilidadCosto-Beneficio Costo - Eficiencia
Bibliografía, Links de Interés
Pone a prueba los conocimientos adquiridos.
Para profundizar el conocimiento
VAC, TIR, VAE, IVAN, VAC y CAE
Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 1
Criterios de Decisión
Para determinar la conveniencia de una alternativa de proyecto, se requiere de un indicador que con objetividad entregue información que permita establecer si ésta alternativa es la que genera los mayores beneficios, dado el objetivo que se persigue.El criterio de decisión consiste en identificar aquellos aspectos que son relevantes al momento de tomar la decisión, es decir, aquellas pautas de las cuales depende la decisión que se tome. Para cada tipo de indicador se ha establecido el criterio que orienta la decisión del inversionista. .
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 1.1
Indicadores de Rentabilidad
Los indicadores de rentabilidad son criterios de decisión que se derivan de cálculos financieros relacionados con los flujos de un proyecto. Estos indicadores proporcionan información valiosa para:
Evaluar la rentabilidad de un proyecto.
Tomar decisiones informadas sobre la viabilidad financiera y la conveniencia del proyecto para los inversionistas.
Priorizar la cartera de proyectos en función de su potencial de rentabilidad.
Optimizar distintas decisiones relevantes del proyecto (ubicación, tecnología, momento optimo para invertir o abandonar, etc.)
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 1.2
Variables Mínimas Necesarias para Calcular un Indicador de Rentabilidad
Es fundamental considerar las variables mínimas necesarias para obtener un indicador de rentabilidad. Los factores claves que debemos tener en cuenta son:
Tasa Social de Descuento
Flujo de Caja de un Proyecto
Horizonte de Evaluación
Vida Útil
PRECIOS SOCIALES
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2
Indicadores de RentabilidadCosto-Beneficio y Costo-Eficiencia
Estos son los indicadores más utilizados para evaluar decisiones económicas. Haz clic en cada indicador para aprender a calcularlos.
Indicadores Costo Beneficio
Indicadores Costo Eficiencia
VAN
Valor Actual Neto
VAC
Valor Actual de Costos
TIR
Tasa Interna de Retorno
CAE
Costo Anual Equivalente
VAE
Valor Anual Equivalente
IVAN
Razón VAN/Inversión
Finalizar Contenido
Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2.1
Indicadores Costo Beneficio
Valor Actual Neto (VAN)
Corresponde a la suma de los flujos de beneficios y costos expresados en Valor Presente.
En Excel se calcula de la siguiente foma
Se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
Características
La alternativa con mayor Valor Actual Neto (VAN) es la que más aumenta la riqueza del inversionista
I0 = inversión inicial BNt = beneficio neto del periodo t n = horizonte de evaluación r = tasa social de descuento
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Flujos actualizado de ingresos y gastos
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2.2
Indicadores Costo Beneficio
Tasa Interna de Retorno (TIR)
La TIR mide la rentabilidad de un proyecto o activo y representa la rentabilidad media intrínseca del proyecto.
En Excel se calcula de la siguiente forma
Características
Se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
Un proyecto es conveniente si la TIR es mayor que el costo de oportunidad del capital o tasa de descuento (r).
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Haz clic en el siguiente video
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Defectos
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2.3
Indicadores Costo Beneficio
Valor Anual Equivalente (VAE)
Convierte el VAN de un proyecto en un flujo constante de “beneficios netos anuales” para el horizonte de evaluación del proyecto.
Características
Se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
En Excel se calcula de la siguiente forma
La alternativa con mayor Valor Anual Equivalente (VAE) es la que más aumenta la riqueza del inversionista, considerando que ambos proyectos son repetibles.
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Defectos
VAE A > VAE B
Proyecto A
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Proyecto B
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2.4
Indicadores Costo Beneficio
Razón VAN / Inversión (IVAN)
El IVAN indica cúanto es el VAN logrado por unidad monetaria invertida
Características
Se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
En Excel se calcula de la siguiente forma
El proyecto con mayor IVAN es más prioritario, genera ya que más unidades monetarias de beneficio por unidad invertida.
El IVAN se utiliza principalmente para priorizar proyectos de inversión cuando existe un límite de recursos disponibles. Al comparar el IVAN de diferentes proyectos, se puede identificar aquellos que generan el mayor retorno por cada unidad de inversión, permitiendo optimizar el uso de los fondos limitados.
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Contenido 2.5
Indicadores Costo Eficiencia
Valor Actual de Costos (VAC)
El VAC indica el valor actual de los costos totales de un proyecto.
En Excel se calcula de la siguiente forma
Características
Se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
Se debe seleccionar la alternativa de proyecto cuyo VAC es el de menor valor.Esto implica que se soluciona el problema adecuadamente con la menor utilización de recursos posibles.
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
Contenido 2.6
Indicadores Costo Eficiencia
Costo Anual Equivalente (CAE)
Convierte el VAC de un proyecto en un flujo constante de “costos anuales” para el horizonte de evaluación del proyecto.
Características
Se calcula de la siguiente forma
En Excel se calcula de la siguiente forma
Criterios de decisión
Paso 1:Traer a VA flujo de costos de n periodos y obtener el VAC. Paso 2: Convertir el VAC en un flujo constante costo durante n periodos.
Se debe seleccionar la alternativa de proyecto cuyo CAE tenga el menor valor. Esto implica que se soluciona el problema de manera adecuada utilizando la menor cantidad de recursos posible.
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CAE/ Unidad de Producción
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Cápsula de Autoaprendizaje Criterios de Decisión
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¡Bien hecho!
Bibliografía, Links de Interés, Material Complementario
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Cápsula de Autoaprendizaje Valor de la Moneda en el BIP
Bibliografía
- Evaluación social de proyectos
Autor: Ernesto R. FontaineLinks de Interés
Cápsula desarrollada por el Área de Estudios e Inversiones SEREMI Desarrollo Social Región Metropolitana 2024
Precios Sociales
Los Precios Sociales son valores que reflejan el uso alternativo de los recursos para la sociedad, derivados de la ejecución y operación de un proyecto de inversión y los precios privados son los precios de mercado de los bienes y servicios que se transan en dichos mercados en un momento y lugar específico. El cálculo de precios sociales se realiza para ajustar los precios privados o de mercado cuando existen distorsiones como por ejemplo impuestos, subsidios, precios mínimos o máximos, monopolios y monopsonios. Es importante tener en cuenta que, en el caso de una evaluación social, los costos incluidos en el flujo del proyecto deben ser corregidos a Precios Sociales. Para facilitar este proceso, el Ministerio de Desarrollo Social y Familia proporciona una herramienta en Excel que permite realizar esta corrección. La planilla se puede descargar directamente desde el sitio web del Sistema Nacional de Inversiones o de la Nube de Inversiones.
Precios Sociales Vigentes
Planilla de Correción a Precios Sociales
MENÚ
iNICIO
1. Criterios de decisión
1.1 indicadores de rentabilidad
1.2 Variables Mínimas Necesarias para Calcular un Indicador de Rentabilidad
2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
2.4 RAZón van/inversión (ivan)
2.5 valor actual de costos (vac)
2.6 costo anual equivalente (CAE)
3. autoevaluación
4. Bibliografía, Links de Interés
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1.1 indicadores de rentabilidad
1.2 Variables Mínimas Necesarias para Calcular un Indicador de Rentabilidad
2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
2.4 RAZón van/inversión (ivan)
2.5 valor actual de costos (vac)
2.6 costo anual equivalente (CAE)
3. autoevaluación
4. Bibliografía, Links de Interés
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1.2 Variables Mínimas Necesarias para Calcular un Indicador de Rentabilidad
2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
2.4 RAZón van/inversión (ivan)
2.5 valor actual de costos (vac)
2.6 costo anual equivalente (CAE)
3. autoevaluación
4. Bibliografía, Links de Interés
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Flujo de Caja del Proyecto (Ft)
Es un esquema donde se registran los ingresos o beneficios y los egresos o costos durante el período en que ocurren o se espera que ocurran a lo largo del horizonte de evaluación del proyecto. Deben considerarse todos los flujos involucrados en el proyecto en cada periodo. El flujo del proyecto facilita la comprensión de las equivalencias entre valores presentes y futuros en cualquier instante de tiempo.
Vida Útil
Es la duración que se le asigna a un bien como elemento de provecho para una entidad. Los criterios para la determinación de la vida útil son:a) tiempo (años), o b) capacidad de producción. La elección de la base dependerá de la característica del bien y del uso que se le dará.
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1.1 indicadores de rentabilidad
1.2 Variables Mínimas Necesarias para Calcular un Indicador de Rentabilidad
2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
2.4 RAZón van/inversión (ivan)
2.5 valor actual de costos (vac)
2.6 costo anual equivalente (CAE)
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4. Bibliografía, Links de Interés
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2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
2.4 RAZón van/inversión (ivan)
2.5 valor actual de costos (vac)
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2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
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2.5 valor actual de costos (vac)
2.6 costo anual equivalente (CAE)
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2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
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1.2 Variables Mínimas Necesarias para Calcular un Indicador de Rentabilidad
2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
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2.5 valor actual de costos (vac)
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2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
2.1 Valor actual neto (VAN)
2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
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Tasa Social de Descuento (TSD)
La Tasa Social de Descuento representa el costo de oportunidad social de los recursos cuando se financian los proyectos. Estos recursos pueden provenir de una disminución en el consumo (aumento de ahorro), menor inversión privada o aumento en el ahorro externo. Se estima según la siguiente fórmula de cálculo:
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Ejemplo: Proyecto Reposición de dos Canchas de Futbol.
CAE / Unidad de Producción
Para realizar una adecuada comparación de las alternativas que se encuentran en evaluación y se utilizan indicadores en base a costos, se debe utilizar el indicador CAE en relación a la capacidad de producción o de generación de servicios que puede entregar cada alternativa. Para este efecto se debe calcular la razón entre el CAE de cada alternativa y su respectiva capacidad de producción en cantidad de bienes o unidades de servicio o de atención.
Inidicador
Pasto Sintético
Pasto Natural
Al considera la capacidad de producción de cada tipo de superficie determinando los usuarios equivalentes para cada caso, la decisión cambia y conviene reponer las canchas con pasto sintético, pues esta superficie permite una mayor frecuencia de uso y por tanto se pueden jugar una mayor cantidad de partidos al año, con una mayor cantidad de usuarios equivalentes, lo que implica un costo menor por usuario equivalente en pasto sintético, lo que hace a esta alternativa más eficiente que el pasto natural..
Si para seleccionar la alternativa más conveniente se hubiese considerado solamente el indicador CAE de cada alternativa, la reposición de las dos canchas de fútbol se realizaría en pasto natural, ya que presenta un menor CAE.
Es decir: CAE/unidad de producción
Este indicador debe utilizarse cuando las alternativas que se comparan tienen distinta capacidad de producción.
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1.2 Variables Mínimas Necesarias para Calcular un Indicador de Rentabilidad
2. indicadores costo-beneficio costo-eficiencia
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2.2 Tasa interna de retorno (TIR)
2.3 Valor Anual equivalente (vae)
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Enfoque Costo-Beneficio VS Costo-Eficiencia
El enfoque costo/beneficio determina que se pueden identificar, medir y valorar los costos y beneficios contenidos en un proyecto. El enfoque costo/eficiencia determina que se pueden identificar, medir y valorar los costos, aunque los beneficios pueden identificarse, incluso a veces medirse.
¿Qué implica el enfoque Costo-Eficiencia?
En términos metodológicos, la evaluación costo/eficiencia tiene como objetivo identificar aquella alternativa que como solución presente el mínimo costo de implementación para los mismos beneficios y/o beneficiarios. Es decir, la evaluación costo-eficiencia implica determinar alternativas de solución que permitan conseguir los beneficios, pero que presenten el menor costo de implementación. Este enfoque se aplica cuando existe dificultad para cuantificar y/o valorar los beneficios de un proyecto. En tales casos, se reconoce que los beneficios son deseados por la sociedad, por tanto, se aplicará el criterio de mínimo costo de implementación u optimización de recursos.
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Horizonte de Evaluación (n)
Un horizonte de evaluación es un lapso de tiempo durante el cual es posible proyectar, con una confianza razonable los flujos generados por una inversión. Este horizonte puede ser igual o menor a la vida útil de la inversión. Su determinación depende de las características específicas de cada proyecto y del entorno en el que se desarrolla. Generalmente, se establece en función de la vida útil del activo con la mayor duración dentro del proyecto.
En el Flujo de Caja del ejemplo, el horizonte de evaluación corresponde a 5 años
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2.3 Valor Anual equivalente (vae)
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Defectos de la TIR