MERCADO DE DERIVADOS (MEXDER)
.LEDESMA SOTO JOSE ALDO GRUPO: 931
01
Origen del Mercado de
Derivados
La historia marca el origen de los mercados de futuros y opciones financieros en la ciudad de Chicago, considerado el centro financiero más importante en lo que a productos derivados se refiere. Este mercado empezó desde finales del siglo XIX con los agricultores al tener la necesidad de asegurar el precio de sus cosechas. Actualmente el subsector de productos derivados da empleo directo a 150.000 personas de la ciudad de Chicago, ya que es en esa ciudad donde se ubican los tres mercados más importantes en cuanto a volumen de contratación se refiere
En la década de los ochenta, aproximadamente diez años después de su creación en Estados Unidos, los contratos de futuros y opciones financieros llegan a Europa, constituyéndose gradualmente mercados dederivados en los siguientes países:• Holanda EOE (European Options Exchange) 1978• Reino Unido LIFFE (London International Financial FuturesExchange) 1978• Francia MATIF (Marché a Terme International de France) 1985• Suiza SOFFEX (Swiss Financial Futures Exchange) 1988• Alemania DTB (Deutsche Terminbourse) 1990• Italia MIF (Mercato Italiano Futures) 1993Otros países como: Suecia, Bélgica, Noruega, Irlanda, Dinamarca, Finlandia y Austria también cuentan con mercados organizados de productos derivados
02
Mercado Mexicano de Derivados
- En México el mercado de derivados tiene relativamente poco tiempo, el cual inicióoperaciones el 15 de diciembre de 1998 al listar contratos de futuros sobre subyacentes financieros. MexDer y su Cámara de Compensación (Asigna) son entidades autorreguladas que funcionan bajo la supervisión de las Autoridades Financieras (SHCP, Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores-CNBV)
03
Operación del MexDer
Muy similar a la Bolsa de
Valores con el sistema SENTRA_Capitales, pero en el MexDer, se
denomina SENTRA-Derivados. deben observar en todo momento los
principios que norman el funcionamiento de este mercado
Seguridad Control de riesgos
Equidad Autorregulacion
Transparencia
04
Instituciones que negocian en el MexDer
05
Instrumentos negociados en el MexDer
El MexDer negocia contratos de futuros de Divisas, Índices, Deuda y Acciones. Para cada
uno de estos contratos, el MexDer pone a descarga gratuita, unos archivos en donde se describen
Términos y Condiciones Generales de Contratación.
06
Ejemplo “Contrato de Términos y Condiciones”
Activo Subyacente.
Dólar: moneda de curso legal en los Estados Unidos de América.
2. Número de unidades del Activo Subyacente que ampara un Contrato de Futuro.
$10,000.00 (Diez mil dólares 00/100).
3. Series.
En términos de sus respectivos Reglamentos Interiores, MexDer y Asigna podrán listar y
mantener disponibles para su negociación distintas Series del Contrato de Futuro sobre el
Dólar sobre una base de vencimientos diarios, mensuales o trimestrales hasta por diez
años.
1. Símbolo o clave de pizarra.
Las distintas Series del Contrato de Futuro del Dólar serán identificadas con un símbolo o
clave de pizarra que se integrará por la expresión: “DA” a la que se agregarán dos números
para identificar el día específico del mes en que ocurre su vencimiento y la primera letra
más la siguiente consonante del mes de vencimiento y los últimos dos dígitos del año de
vencimiento.
2. Unidad de cotización.
En la celebración de Contratos en MexDer, la unidad de cotización del Precio Futuro estará
expresada en moneda de curso legal en los Estados Unidos Mexicanos denominada
pesos, hasta en diezmilésimas ($0.0001) por dólar
3. Puja.
La presentación de posturas para la celebración de Contratos se reflejará en fluctuaciones
mínimas del Precio Futuro de una diezmilésima de un peso ($0.0001) por dólar. 4. Valor de la Puja por Contrato de Futuro.
El valor del cambio en el Precio Futuro de un Contrato por una puja es de $1.00 peso, el
cual resulta de multiplicar una Puja ($0.0001) por el número de unidades de Activo
Subyacente (10,000.00 dólares) que ampara el Contrato. 5. Medios de negociación.
La celebración de Contratos de Futuro del Dólar será mediante procedimientos electrónicos
a través del Sistema Electrónico de Negociación de MexDer, de acuerdo a las normas y
procedimientos establecidos en su Reglamento, sin perjuicio de la facultad de MexDer de
establecer alguna mecánica distinta.
CARACTERÍSTICAS Y PROCEDIMIENTOS DE NEGOCIACIÓN. 1. Fluctuación diaria máxima del Precio Futuro.
No habrá fluctuación máxima del Precio Futuro durante una misma sesión de remates. 2. Horario de negociación.
El horario de negociación de los Contratos de Futuro del Dólar será en Días Hábiles de las
7:30 horas a las 14:00 horas tiempo de la Ciudad de México, Distrito Federal. Asimismo, se
considerará como parte del horario de negociación el periodo de negociación al Precio de
Liquidación Diaria y las subastas que convoque MexDer, de acuerdo a lo establecido en el
numeral IV.4.d) de este contrato.
LIQUIDACIÓN DIARIA Y LIQUIDACIÓN AL VENCIMIENTO. 1. Liquidación al Vencimiento.
El Cliente efectuará la liquidación al vencimiento de las obligaciones relativas a los
Contratos que mantengan abiertos, el segundo Día Hábil siguiente a la Fecha de
Vencimiento. 2. Procedimiento para la Liquidación al Vencimiento.
En la Fecha de Liquidación, dos Días Hábiles después de la Fecha de Vencimiento, los
Clientes con Posiciones Cortas tendrán la obligación de entregar a las 11:00 a.m. en el
Banco y en la cuenta indicada por el Socio Liquidador, el monto en dólares que resulte de
multiplicar los dólares amparados por un Contrato por el número de sus Contratos Abiertos.
3. Liquidación Diaria.
Los Clientes y los Socios Liquidadores realizarán la liquidación de sus obligaciones
conforme lo hayan establecido en el Contrato de Intermediación.
Los Socios Liquidadores y Asigna realizarán diariamente la liquidación de sus obligaciones
conforme lo establece el Reglamento Interior de Asigna, quedando incorporados en la
misma, las pérdidas y ganancias, la actualización de las Aportaciones Iniciales Mínimas, la
actualización del Fondo de Compensación, los intereses devengados y, en su caso, las
cuotas correspondientes. 4. Cálculo del Precio de Liquidación Diaria.
Finalizada una sesión de negociación, MexDer calculará los Precios de Liquidación Diaria
para cada Serie, de acuerdo con el orden de prelación y
5. Precio de Liquidación al Vencimiento.
El Precio de Liquidación al Vencimiento para un Contrato de Futuro en la Fecha de
Vencimiento, será calculado por MexDer conforme a la metodología empleada para el
cálculo del Precio de Liquidación Diaria.
07
Organización de las Bolsas de Futuros
Son asociaciones voluntarias y no lucrativas de los miembros que la conforman. Las bolsas, por si mismas, no compran ni venden los contratos, ni tampoco son dueñas de ningún producto. Las bolsas son recintos donde sus miembros efectúan operaciones de compra y venta de contratos futuros bajo la vigilancia de autoridades competentes en la materia
08
Miembros de las Bolsas
Para poder ser miembro de la bolsa
es necesario adquirir un asiento (SEAT), el cual solo puede ser comprado por individuos. El precio asciende de 600,000 dolares
Comité de arbitraje.
Comité de la conducta sobre las operaciones
Comité del piso
Los miembros de la bolsa
tienen el derecho de operar en
ella y opinar acerca de las
operaciones que se realizan dentro de ésta
09
Los Pisos de Operación
Las bolsas de futuros y opciones
sobre futuros son lugares donde se negocian diferentes productos
La mayoría de las bolsas se
encuentran divididas de acuerdo con los tipos de productos que abarcan
Adicionalmente a las
divisiones por tipo de mercados que opera
una bolsa, los pisos de operaciones se
encuentran organizados por productos.
Dentro de dichos pisos existen lugares
específicos para cada uno de los
productos que se operan. Estos lugares,
tanto en las bolsas estadounidenses y en
las de algunos otros países, son
poligonales con escalones descendentes
hacia el centro del lugar llamados pits
10
Principales Bolsas de FuturoS en el Mundo
11
Operadores Locales de Piso
Local Floor Traders
Conocidos como
locals o scalpers, son individuos que han obtenido un permiso especial para poder operar
físicamente dentro de la Bolsa de operaciones, los cuales corren sus propios riesgos,
tomando sus utilidades o perdidas,
12
Participantes
Coberturistas. Este tipo de personas tan solo busca
protegerse ante adversidades en los precios de los productos, ya
sean para venderlos o comprarlos
Especuladores.- Son individuos que compran y venden contratos de futuros con la finalidad de
obtener utilidades, asumiendo el riesgo de las fluctuaciones que presentan los precios de los productos. Su
participación en los mercados de futuros y opciones sobre futuros es vital para que exista suficiente liquidez que
permite a quienes buscan cobertura traspasar el riesgo de posibles fluctuaciones adversas de los precios
Arbitrarios o Arbitrajistas.- Estas personas se encargan de comprar una moneda o un bien
en un mercado a un precio inferior e inmediatamente venderlo en otro mercado distinto a un precio
superior, obteniendo una ganancia por el diferencial
13
Cámara de Compensación
Cada una de las casas
de corretaje deben reportar sus operaciones a la Cámara de
Compensación. Existen casas de corretaje que no son miembros de ésta,
cuando esto sucede la casas de corretaje se arregla con otra casa de
corretaje que si sea miembro de la cámara para poder reportar sus
operaciones, y para poder ser miembro es necesario tener solidez
financiera y honorabilidad, la membrecía puede ser obtenida por personas
físicas o morales.
La función de la Cámara de Compensación es llevar el registro de
todas las operaciones que se efectúan en el mercado de futuros,
asegurándose de que cada uno de sus miembros cuenta con la solvencia
financiera necesaria para realizar las operaciones, y que las obligaciones
que éstas implican sean honradas debidamente
+ INFO
+ INFO
14
Operación de la Cámara de Compensación
Cuando se
efectúa una operación, la cámara adopta el papel de comprador ante cada
vendedor y viceversa, de esta manera rompe el lazo entre el comprador y
vendedor originales, dando con esto mayor seguridad a los participantes
sobre sus operaciones y permitiéndoles liquidar sus posiciones en el
momento en que cada parte lo desee. Esto no quiere decir que la cámara
toma posiciones por su propia cuenta y riesgo, sino que asume un papel
intermedio entre las partes
15
Casas de Corretaje
Las casas de corretaje son las que representan a los clientes en los
pisos de las bolsas. Ante la cámara de compensación son responsables de
las operaciones y márgenes de los clientes. Por esto, la selección de los
clientes debe ser cuidadosa
Antes de iniciar operaciones, los clientes deben firmar un contrato
de apertura de cuenta con la casa de corretaje, en el cual, éstos
proporcionan información suficiente para conocer su solvencia económica,
además le dan a conocer los riesgos que implican las operaciones en los
mercados de futuros y opciones sobre futuros. La información que
proporciona el cliente es revisada por el broker, el supervisor, los gerentes,
el director y los socios (en algunos casos), con el fin de aprobar la apertura
de la cuenta. Una vez autorizada, el cliente deberá enviar el depósito para
iniciar operaciones.
Cada vez que los clientes efectúan
operaciones, la casa de corretaje debe
enviar la confirmación por escrito y, al final
del mes, un estado de cuenta que muestre
todas las operaciones, expiraciones,
ejercicio de operaciones, retiros, depósitos,
comisiones, entregas físicas, etcétera.,
efectuadas durante el mes.
16
Conformación de las Casas de Corretaje
BROKER INTRODUCTOR Es un individuo o empresa
que puede aceptar órdenes de compra y venta de contratos de futuros y
opciones,
PERSONAS ASOCIADAS.-Son personas físicas que
laboran en alguna casa de corretaje o que utilizan los servicios de alguna
de ellas para registrar sus operaciones
- Las casas de
corretaje están constituidas por un departamento legal de riesgo, un área
de contabilidad en la que además de efectuar la contabilidad diaria de los
márgenes también se emiten los estados de cuenta y confirmaciones de los
clientes, áreas de análisis, operadores de piso y el área de ventas
CONSULTOR DE OPERACIONES DE NEGOCIOS - Son aquellos individuos o instituciones que efectúan la labor de
consultores en los mercado de futuros y opciones sobre futuros
OPERADOR DE PORTAFOLIOS (Commodity pool operator CPO).- Son
individuos que solicitan depósitos a los clientes para invertirlos en
portafolios constituidos por contratos de futuros y opciones.
17
Organismos Reguladores en el Contexto Mundial
Los
mercados de futuros y opciones en los Estados Unidos están regulados por
dos entidades, las cuales han sido ejemplo a seguir en otras bolsas del
mundo, estas son: La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y la
National Future Association (NFA), que a continuación se describn:
18
Commodity Future Trading Commission (CFTC)
Su principal función es prevenir la manipulación de los precios en los
mercados de futuros y opciones, sin embargo, también establece reglas de
protección para los clientes y estándares éticos y mínimos financieros para
las casas de corretaje, así como para el personal que las conforman, regula
las actividades de los miembros de las bolsas y de los pisos y efectúa la
labor de arbitraje en algunas reclamaciones de los clientes
19
National Future Association
Es un organismo auto
regulador cuya principal función es efectuar auditorias a sus miembros
para asegurarse de que, en todo momento, estos mantienen por lo menos
los niveles mínimos requeridos, impone estándares de ética y las reglas de
protección para los clientes, realiza la labor de arbitraje en disputa entre
los clientes y casas de corretaje, efectúa el registro de personal que labora
en la industria de los mercados de futuros y opciones y establece los
estándares de entrenamiento y exámenes para todas las personas
implicadas en el manejo y la supervisión de dichos mercados
Muchas Gracias
LEDESMA SOTO JOSE ALDO
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MERCADO DE DERIVADOS (MEXDER)
.LEDESMA SOTO JOSE ALDO GRUPO: 931
01
Origen del Mercado de Derivados
La historia marca el origen de los mercados de futuros y opciones financieros en la ciudad de Chicago, considerado el centro financiero más importante en lo que a productos derivados se refiere. Este mercado empezó desde finales del siglo XIX con los agricultores al tener la necesidad de asegurar el precio de sus cosechas. Actualmente el subsector de productos derivados da empleo directo a 150.000 personas de la ciudad de Chicago, ya que es en esa ciudad donde se ubican los tres mercados más importantes en cuanto a volumen de contratación se refiere
En la década de los ochenta, aproximadamente diez años después de su creación en Estados Unidos, los contratos de futuros y opciones financieros llegan a Europa, constituyéndose gradualmente mercados dederivados en los siguientes países:• Holanda EOE (European Options Exchange) 1978• Reino Unido LIFFE (London International Financial FuturesExchange) 1978• Francia MATIF (Marché a Terme International de France) 1985• Suiza SOFFEX (Swiss Financial Futures Exchange) 1988• Alemania DTB (Deutsche Terminbourse) 1990• Italia MIF (Mercato Italiano Futures) 1993Otros países como: Suecia, Bélgica, Noruega, Irlanda, Dinamarca, Finlandia y Austria también cuentan con mercados organizados de productos derivados
02
Mercado Mexicano de Derivados
03
Operación del MexDer
Muy similar a la Bolsa de Valores con el sistema SENTRA_Capitales, pero en el MexDer, se denomina SENTRA-Derivados. deben observar en todo momento los principios que norman el funcionamiento de este mercado
Seguridad Control de riesgos
Equidad Autorregulacion
Transparencia
04
Instituciones que negocian en el MexDer
05
Instrumentos negociados en el MexDer
El MexDer negocia contratos de futuros de Divisas, Índices, Deuda y Acciones. Para cada uno de estos contratos, el MexDer pone a descarga gratuita, unos archivos en donde se describen Términos y Condiciones Generales de Contratación.
06
Ejemplo “Contrato de Términos y Condiciones”
Activo Subyacente. Dólar: moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. 2. Número de unidades del Activo Subyacente que ampara un Contrato de Futuro. $10,000.00 (Diez mil dólares 00/100). 3. Series. En términos de sus respectivos Reglamentos Interiores, MexDer y Asigna podrán listar y mantener disponibles para su negociación distintas Series del Contrato de Futuro sobre el Dólar sobre una base de vencimientos diarios, mensuales o trimestrales hasta por diez años.
1. Símbolo o clave de pizarra. Las distintas Series del Contrato de Futuro del Dólar serán identificadas con un símbolo o clave de pizarra que se integrará por la expresión: “DA” a la que se agregarán dos números para identificar el día específico del mes en que ocurre su vencimiento y la primera letra más la siguiente consonante del mes de vencimiento y los últimos dos dígitos del año de vencimiento.
2. Unidad de cotización. En la celebración de Contratos en MexDer, la unidad de cotización del Precio Futuro estará expresada en moneda de curso legal en los Estados Unidos Mexicanos denominada pesos, hasta en diezmilésimas ($0.0001) por dólar
3. Puja. La presentación de posturas para la celebración de Contratos se reflejará en fluctuaciones mínimas del Precio Futuro de una diezmilésima de un peso ($0.0001) por dólar. 4. Valor de la Puja por Contrato de Futuro. El valor del cambio en el Precio Futuro de un Contrato por una puja es de $1.00 peso, el cual resulta de multiplicar una Puja ($0.0001) por el número de unidades de Activo Subyacente (10,000.00 dólares) que ampara el Contrato. 5. Medios de negociación. La celebración de Contratos de Futuro del Dólar será mediante procedimientos electrónicos a través del Sistema Electrónico de Negociación de MexDer, de acuerdo a las normas y procedimientos establecidos en su Reglamento, sin perjuicio de la facultad de MexDer de establecer alguna mecánica distinta.
CARACTERÍSTICAS Y PROCEDIMIENTOS DE NEGOCIACIÓN. 1. Fluctuación diaria máxima del Precio Futuro. No habrá fluctuación máxima del Precio Futuro durante una misma sesión de remates. 2. Horario de negociación. El horario de negociación de los Contratos de Futuro del Dólar será en Días Hábiles de las 7:30 horas a las 14:00 horas tiempo de la Ciudad de México, Distrito Federal. Asimismo, se considerará como parte del horario de negociación el periodo de negociación al Precio de Liquidación Diaria y las subastas que convoque MexDer, de acuerdo a lo establecido en el numeral IV.4.d) de este contrato.
LIQUIDACIÓN DIARIA Y LIQUIDACIÓN AL VENCIMIENTO. 1. Liquidación al Vencimiento. El Cliente efectuará la liquidación al vencimiento de las obligaciones relativas a los Contratos que mantengan abiertos, el segundo Día Hábil siguiente a la Fecha de Vencimiento. 2. Procedimiento para la Liquidación al Vencimiento. En la Fecha de Liquidación, dos Días Hábiles después de la Fecha de Vencimiento, los Clientes con Posiciones Cortas tendrán la obligación de entregar a las 11:00 a.m. en el Banco y en la cuenta indicada por el Socio Liquidador, el monto en dólares que resulte de multiplicar los dólares amparados por un Contrato por el número de sus Contratos Abiertos.
3. Liquidación Diaria. Los Clientes y los Socios Liquidadores realizarán la liquidación de sus obligaciones conforme lo hayan establecido en el Contrato de Intermediación. Los Socios Liquidadores y Asigna realizarán diariamente la liquidación de sus obligaciones conforme lo establece el Reglamento Interior de Asigna, quedando incorporados en la misma, las pérdidas y ganancias, la actualización de las Aportaciones Iniciales Mínimas, la actualización del Fondo de Compensación, los intereses devengados y, en su caso, las cuotas correspondientes. 4. Cálculo del Precio de Liquidación Diaria. Finalizada una sesión de negociación, MexDer calculará los Precios de Liquidación Diaria para cada Serie, de acuerdo con el orden de prelación y
5. Precio de Liquidación al Vencimiento. El Precio de Liquidación al Vencimiento para un Contrato de Futuro en la Fecha de Vencimiento, será calculado por MexDer conforme a la metodología empleada para el cálculo del Precio de Liquidación Diaria.
07
Organización de las Bolsas de Futuros
Son asociaciones voluntarias y no lucrativas de los miembros que la conforman. Las bolsas, por si mismas, no compran ni venden los contratos, ni tampoco son dueñas de ningún producto. Las bolsas son recintos donde sus miembros efectúan operaciones de compra y venta de contratos futuros bajo la vigilancia de autoridades competentes en la materia
08
Miembros de las Bolsas
Para poder ser miembro de la bolsa es necesario adquirir un asiento (SEAT), el cual solo puede ser comprado por individuos. El precio asciende de 600,000 dolares
Comité de arbitraje.
Comité de la conducta sobre las operaciones
Comité del piso
Los miembros de la bolsa tienen el derecho de operar en ella y opinar acerca de las operaciones que se realizan dentro de ésta
09
Los Pisos de Operación
Las bolsas de futuros y opciones sobre futuros son lugares donde se negocian diferentes productos
La mayoría de las bolsas se encuentran divididas de acuerdo con los tipos de productos que abarcan
Adicionalmente a las divisiones por tipo de mercados que opera una bolsa, los pisos de operaciones se encuentran organizados por productos. Dentro de dichos pisos existen lugares específicos para cada uno de los productos que se operan. Estos lugares, tanto en las bolsas estadounidenses y en las de algunos otros países, son poligonales con escalones descendentes hacia el centro del lugar llamados pits
10
Principales Bolsas de FuturoS en el Mundo
11
Operadores Locales de Piso
Local Floor Traders
Conocidos como locals o scalpers, son individuos que han obtenido un permiso especial para poder operar físicamente dentro de la Bolsa de operaciones, los cuales corren sus propios riesgos, tomando sus utilidades o perdidas,
12
Participantes
Coberturistas. Este tipo de personas tan solo busca protegerse ante adversidades en los precios de los productos, ya sean para venderlos o comprarlos
Especuladores.- Son individuos que compran y venden contratos de futuros con la finalidad de obtener utilidades, asumiendo el riesgo de las fluctuaciones que presentan los precios de los productos. Su participación en los mercados de futuros y opciones sobre futuros es vital para que exista suficiente liquidez que permite a quienes buscan cobertura traspasar el riesgo de posibles fluctuaciones adversas de los precios
Arbitrarios o Arbitrajistas.- Estas personas se encargan de comprar una moneda o un bien en un mercado a un precio inferior e inmediatamente venderlo en otro mercado distinto a un precio superior, obteniendo una ganancia por el diferencial
13
Cámara de Compensación
Cada una de las casas de corretaje deben reportar sus operaciones a la Cámara de Compensación. Existen casas de corretaje que no son miembros de ésta, cuando esto sucede la casas de corretaje se arregla con otra casa de corretaje que si sea miembro de la cámara para poder reportar sus operaciones, y para poder ser miembro es necesario tener solidez financiera y honorabilidad, la membrecía puede ser obtenida por personas físicas o morales.
La función de la Cámara de Compensación es llevar el registro de todas las operaciones que se efectúan en el mercado de futuros, asegurándose de que cada uno de sus miembros cuenta con la solvencia financiera necesaria para realizar las operaciones, y que las obligaciones que éstas implican sean honradas debidamente
+ INFO
+ INFO
14
Operación de la Cámara de Compensación
Cuando se efectúa una operación, la cámara adopta el papel de comprador ante cada vendedor y viceversa, de esta manera rompe el lazo entre el comprador y vendedor originales, dando con esto mayor seguridad a los participantes sobre sus operaciones y permitiéndoles liquidar sus posiciones en el momento en que cada parte lo desee. Esto no quiere decir que la cámara toma posiciones por su propia cuenta y riesgo, sino que asume un papel intermedio entre las partes
15
Casas de Corretaje
Las casas de corretaje son las que representan a los clientes en los pisos de las bolsas. Ante la cámara de compensación son responsables de las operaciones y márgenes de los clientes. Por esto, la selección de los clientes debe ser cuidadosa
Antes de iniciar operaciones, los clientes deben firmar un contrato de apertura de cuenta con la casa de corretaje, en el cual, éstos proporcionan información suficiente para conocer su solvencia económica, además le dan a conocer los riesgos que implican las operaciones en los mercados de futuros y opciones sobre futuros. La información que proporciona el cliente es revisada por el broker, el supervisor, los gerentes, el director y los socios (en algunos casos), con el fin de aprobar la apertura de la cuenta. Una vez autorizada, el cliente deberá enviar el depósito para iniciar operaciones.
Cada vez que los clientes efectúan operaciones, la casa de corretaje debe enviar la confirmación por escrito y, al final del mes, un estado de cuenta que muestre todas las operaciones, expiraciones, ejercicio de operaciones, retiros, depósitos, comisiones, entregas físicas, etcétera., efectuadas durante el mes.
16
Conformación de las Casas de Corretaje
BROKER INTRODUCTOR Es un individuo o empresa que puede aceptar órdenes de compra y venta de contratos de futuros y opciones,
PERSONAS ASOCIADAS.-Son personas físicas que laboran en alguna casa de corretaje o que utilizan los servicios de alguna de ellas para registrar sus operaciones
- Las casas de corretaje están constituidas por un departamento legal de riesgo, un área de contabilidad en la que además de efectuar la contabilidad diaria de los márgenes también se emiten los estados de cuenta y confirmaciones de los clientes, áreas de análisis, operadores de piso y el área de ventas
CONSULTOR DE OPERACIONES DE NEGOCIOS - Son aquellos individuos o instituciones que efectúan la labor de consultores en los mercado de futuros y opciones sobre futuros
OPERADOR DE PORTAFOLIOS (Commodity pool operator CPO).- Son individuos que solicitan depósitos a los clientes para invertirlos en portafolios constituidos por contratos de futuros y opciones.
17
Organismos Reguladores en el Contexto Mundial
Los mercados de futuros y opciones en los Estados Unidos están regulados por dos entidades, las cuales han sido ejemplo a seguir en otras bolsas del mundo, estas son: La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y la National Future Association (NFA), que a continuación se describn:
18
Commodity Future Trading Commission (CFTC)
Su principal función es prevenir la manipulación de los precios en los mercados de futuros y opciones, sin embargo, también establece reglas de protección para los clientes y estándares éticos y mínimos financieros para las casas de corretaje, así como para el personal que las conforman, regula las actividades de los miembros de las bolsas y de los pisos y efectúa la labor de arbitraje en algunas reclamaciones de los clientes
19
National Future Association
Es un organismo auto regulador cuya principal función es efectuar auditorias a sus miembros para asegurarse de que, en todo momento, estos mantienen por lo menos los niveles mínimos requeridos, impone estándares de ética y las reglas de protección para los clientes, realiza la labor de arbitraje en disputa entre los clientes y casas de corretaje, efectúa el registro de personal que labora en la industria de los mercados de futuros y opciones y establece los estándares de entrenamiento y exámenes para todas las personas implicadas en el manejo y la supervisión de dichos mercados
Muchas Gracias
LEDESMA SOTO JOSE ALDO
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