Administración de inversiones_Bonos

Docente. Julio César de Jesús Pérez.

Docente. Julio César de Jesús Pérez.

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Administración de Inversiones

Valuación de bonos

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Índice

5. Referencias.

4. Retroalimentación.

3.a. Valoración de bonos

3. Bonos

2. Mercado de deuda

1. Introducción.

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1.

En la siguiente presentación veremos los aspectos más relevantes sobre el mercado de deuda y los instrumentos financieros conocidos como bonos.

Introducción

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Mercado de Deuda.

2.

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Tipos de instrumentos financieros.

Características

"La mercancia que se negocia son títulos-valor que representan deuda del gobierno o de particulares" (Díaz Mata y Aguilera, 2013 ).

Mercado de Deuda.

3.

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Instrumentos de México y E.U.A.

2. Estados Unidos

1. México

"Título emitido por gobiernos y empresas para conseguir dinero hoy, vendiéndoselo a los inversores a cambio de la promesa de unos pagos futuros" ( Berk et al., 2010).

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¿Qué es un bono?

3.a.

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Aspectos importantes

2. Rendimiento requerido y precio

1. Bono cupón cero

Para hallar el precio de un bono es necesario conocer su flujo de efectivo (cash flow) y descontarlo con una tasa de interés. La tasa de interés o tasa de descuento es llamada rendimieto requerido (required yield).

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Valoración de un bono (Bond pricing).

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+ info

1. Horizonte. Corto plazo o largo plazo
2. Seguridad. Recuperar la inversión.
3. Liquidez. Activo pueda ser comprado o vendido.

Riesgos de los activos financieros

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4.

Retroalimentación

Adicional

5.

• Berk, J. , DeMarzo, P. & Harford, J. (2010). Fundamentos de Finanzas Corporativas. Pearson HispanoAmerica.
• Díaz Mata, A. & Aguilera, V. (2013) Introducción al mercado bursátil. Invierta en la bolsa de valores. McGraw-Hill Interamericana.
• TreasuryDirect. (s.f.). Types of Treasury Marketable Securities. TreasuryDirect. https://www.treasurydirect.gov/marketable-securities/
• Zutter, C. y Smart, S. (2022). Principios de administración financiera. Pearson HispanoAmerica.

Referencias.

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P = Precio del bono C= Valór del cupón t= Número de periodos. M= Valor nominal, par.

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Recuperado de Yahoo Finanzas, Mercados IPC México, (s.f.)

Figura 3. Gráfica del índice S&P/BMV IPC de 2018 al 2023.

• Descuento:

Precio de mercado < Valor a la par.

• Par:

Precio de mercado = Valor a la par.

• Prima:

Precio de mercado > Valor a la par.

El precio de un bono varía siempre en dirección opuesta a los cambios en la tasa de interés del mercado.

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1. Valor nominal, par (par value). 2. Cupón (Coupon rate). 3. Fecha de vencimiento (maturity date).

Elementos de un bono:

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Bonos con cupon

Bonos cupon cero

Se pagan intereses hasta el vencimiento y el pago del valor nominal al final.

Solo hace un pago al vencimiento, se emiten a descuento.

Tipos.

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Rendimiento al vencimiento: Representa la tasa anual compuesta de rendimiento que un inversor obtiene del bono,

1. Rendimiento normal: Tasa de interés de largo plazo es mayor que la de corto plazo.
2. Rendimiento invertido: Tasa de interés de corto plazo es mayor que la de largo plazo.
3. Rendimiento plano: Nula diferencia entre las tasas de largo y corto plazo.

(Zutter y Smart, 2022)

Curvas de rendimiento

Subtemas:

1. Instrumentos financieros
2. Bonos
3. Riesgos

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Tipos de instrumentos financieros

Características.

• En ocasiones se conoce como mercado de renta fija.
• Los rendimientos estan determinados por una tasa de interés o descuento.
• Los intrumentos son líquidos.