M&A: Pfizer & Warner Lambert

Business & Ingénierie financière

#2000

L'opération qui a reféfinit l'industrie pharmaceutique

De la genèse du projet aux résultats concrets

L'opération qui a redéfini le paysage de l'industrie pharmaceutique. De sa conception stratégique à ses résultats concrets, cette histoire incarne une vision audacieuse qui a métamorphosé le paysage de la santé à l'échelle mondiale.

Plongez dans l'épopée captivante de la fusion entre Pfizer et Warner Lambert. Cette histoire, façonnée par des choix stratégiques éclairés, a évolué pour redéfinir les contours de l'industrie pharmaceutique, illustrant ainsi la puissance des alliances stratégiques dans la réalisation de résultats concrets et durables.

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"Pfizer & Warner Lambert : Une Odyssée Pharmaceutique - De l'Union Stratégique à la Redéfinition Globale"

PLAN

Contexte historique

Financement de croissance externe

Contexte Géographique

Motivations

Contexte Organisationnel

Résultats

Modalités de développement

Remerciements

Société pharmaceutique: 1849Charles Pfizer

Contexte Historique

Fondation

Leader sur le marché pharmaceutique

Position

Pfizer a fait fortune dans les années 1990 avec l’invention du viagra. elle est présente aujourd'hui dans plus de 150 pays et réalise un chiffre d’affaire atteignant les 51 milliards.

Progrès & développement

Créée en 1856Entreprise américaine de commercialise des produits pharmaceutiques

Contexte Historique

Création

Leader sur le marché pharmaceutique

Fondateur

Devenue une grande entreprise multinationale dans les années 1950 sous la direction de Elmer Holmes Bobst.

Progrès & développement

Contexte historique

Le 04 Nov 1999

Déroulement des faits

Pfizer Réagis et dépose plainte contre Warner-Lambert

Pfizer & Américan Home Product mènent une bataille pour conquérir Warner-Lambert

Annonce d'intention de fusion : American Home Product (AHP) et Warner-Lambert

Warner Lambert sous pression de ses actionnaires rompt sa fusion avec AHP et la dédommage à hâteur de 2 Milliards de dollars

Pfizer a acquis Warner Lambert pour 87 Milliards

Les actionnaires de Warner Lambert sont plus conquis par l’offre de Pfizer

"Union audacieuse - Fruit d'une évolution stratégique "

Février 2000

a fusion entre Pfizer et Warner-Lambert était une opération stratégique visant à consolider et à renforcer la position des deux entreprises sur le marché pharmaceutique mondial .

Recherche et développement mondiale

Position (États-Unis)

Marché mondial

Contexte Géographique

L'accès à de ncouveaux marchés

• Stratégie de croissance et de consolidation

• Bataille d'acquisition

• Portefeuille de produits complémentaires

• Avantages en recherche et développement

Contexte organisationnel

Lodewijk J.R. de Vink

William C. Steere Jr.

PDG WARNER LAMBERT

PDG PFIZER

EPOQUE DE L'ACQUISITION

EPOQUE DE L'ACQUISITION

Développement de nature d'opération

La nature de l'opération entre Pfizer et Warner Lambert était une acquisition. Cela signifie qu'il y a eu à la fois une intégration des activités et une acquisition de la majorité des actions de Warner Lambert par Pfizer.

Type d'acquisition

Une offre publique d'achat (OPA) hostile: - Le 4 novembre 1999, = fusion entre Warner-Lambert et American Home Products - Motivation liée au Lipitor, -

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Modalité de développement

"Analyse Approfondie du Processus de Fusion Acquisition"

Processus et changement structurel

Choix de la cible

Facteurs stratégiques

e choix de Warner Lambert comme cible était donc une décision stratégique.

Pfizer a cherché à maximiser les avantages potentiels de la fusion acquisition en tirant parti des forces et des opportunités uniques offertes par Warner Lambert. L'opération visait à créer une entité combinée plus forte, capable de capitaliser sur les synergies identifiées et de renforcer la position concurrentielle de Pfizer sur le marché mondial.

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Raisons du choix

Création d'un Groupe Puissant

Le Lipitor, Médicament Vedette

Synergies

Pression pour la Croissance Externe

Renforcement de la Position de Leader

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"Nécessité pour Pfizer de stimuler sa croissance externe, et les opportunités de création d'un groupe pharmaceutique puissant avec des synergies significatives."

PDG PFIZERWilliam STREET

« Cher Lodewijk, mon conseil d'administration et moi-même croyons fermement que Pfizer et Warner-Lambert pourraient former une combinaison stratégique idéale qui créerait une valeur sans précédent pour nos actionnaires.»

à Lodewijk de VinkPDG Warner Lambert

Offre Financière Alléchante

90 milliards de dollars

Dépendance au Produit Clé (Lipitor)

Interdépendance stratégique élevée

Réorganisation de la Direction et des Ressources

Autonomie organisationnelle faible

Continuité de Leadership chez Pfizer

'intégration

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Financement de la croissance externe

"Projet d'acquisition de Warner Lambert"

Modalité et structure de l’opération, et due diligence de Pfizer

Cette transaction, résultat d'une lutte avec American Home Products (AHP), A créé le deuxième plus grand groupe pharmaceutique mondial. L'acquisition a permis à Pfizer de maintenir ses accords lucratifs avec Warner-Lambert, notamment sur le médicament Lipitor, tout en évinçant les risques liés à la fusion avec AHP, dont la situation juridique était complexe en raison de poursuites liées à certains médicaments.

Pfizer a acquis Warner-Lambert en échange de 2,75 actions Pfizer par action Warner-Lambert, = valorisant ainsi chaque titre à 85 milliards de dollars.

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Modalité et structure de l’opération

L’aqcuisition de Warner-Lambert par Pfizer donnera naissance à une société possédant un solide portefeuille de produits cardiovasculaires contenant deux médicaments à succès. En outre, - Domaine SNC et des anti-infectieux, qui généreront tous deux un chiffre d'affaires de plus de 2 milliards de dollars. - Les superproductions de Pfizer, à savoir Celebrex et sildénafil, qui augmenteront les revenus futurs.

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Acquisition des actifs

Incorporels

Corporels

Propriété Intellectuelle Marques : Les droits de marque associés aux produits acquis Accords Commerciaux : Les accords commerciaux, licences et contrats associés aux médicaments et produits acquis, tels que la commercialisation du médicament Lipitor.

Installations de ProductionMarques Physiques : Les marques physiques associées aux produits acquis, tels que les rasoirs Wilkinson Sword

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Motivations

"Identification les objectifs,changements et retombées financières attendues"

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Stratégiques

La fusion s'aligne sur la stratégie globale de l'entreprise

Objectifs stratégiques à long terme de Pfizer en réalisant cette fusion

Une compétition féroce avec American Home Products (AHP) a émergé, car les deux entreprises cherchaient à acquérir Warner-Lambert, entraînant une surenchère significative pour l'acquisition. L'acquisition de Warner-Lambert a renforcé la position financière de Pfizer tout en élargissant sa gamme de produits pharmaceutiques, contribuant ainsi à la croissance et à la stabilité de l'entreprise.

Concurrence Intense

Motivation Principale : Pfizer était motivé par la consolidation de la propriété exclusive du médicament Lipitor, l'un des plus vendus au monde pour abaisser le cholestérol.

Stabilité Financière et Diversification

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Financières

création de valeur pour les actionnaires

Retombées financières attendues de la fusion

Exonération d'impots suite à l'échange des actions qui a été fai de 2,75 actions de son action ordinaire pour chaque action ordinaire en circulation de Warner-Lambert. = évaluée à 98,31 dollars par action Warner-Lambert, ce qui équivaut à une valeur totale de 90 milliards de dollars. La capitalisation boursière après la date d’acquisition du nouvel ensemble pesait 302 milliards de dollars, au terme d'une opération de 88,77 milliards de dollar.

Optimisation fiscale

Une prime de 34% par rapport aux cours de clôture moyens de Warner-Lambert en octobre 1999.

Efficience financière

Managériales

Changements dans la gestion et la direction des deux entreprises suite à la fusion

Il y a probablement eu une réorganisation significative de la direction, avec des ajustements au niveau des postes clés et des équipes de direction. Le départ du PDG de Warner-Lambert, Lodewijk de Vink, peut être interprété comme un changement majeur dans la direction.

Réorganisation de la Direction

Motivation Principale : Pfizer était motivé par la consolidation de la propriété exclusive du médicament Lipitor, l'un des plus vendus au monde pour abaisser le cholestérol.

Résultas

"Après opération: résultat de M&A"

L'évaluation des résultats de la fusion par rapport aux objectifs fixés au départ peut se baser sur plusieurs critères de succès et d'échec :

’industrie pharmaceutique

Pharmacie

Groupe de 28 milliards de dollars de chiffre d'affaires

leader mondial

Santé animale

Confiserie

capitalisation boursière d'environ 210 milliards de dollars

Interactivity

Strategic Map

Animation

Warner-Lambert

Absorption

Effectif

89.400 salariés

Vidéo

HIOUN ChirineSELLOUMI Massil CHAMEKH LYdia

MEROUANE HajarANOMAN Moyah BENCHILLA TASAADIT

Merci pour votre attention

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