5.1 Fundamentos del análisis de reemplazo

Ingeniería económica

Tecnológico Nacional de México

5.1 Fundamentos del análisis de reemplazo.5.2 Vida útil económica.5.3 Realización de un análisis de reemplazo. 5.4 Análisis de reemplazo durante un período de estudio específico.

Tema 5Análisis de reemplazo e ingeniería de COSTOS

5. Análisis de reemplazo

5.1 Análisis de Reemplazo.5.2 Vida útil económica.5.3 Realización de un análisis de reemplazo.5.4 Análisis de reemplazo durante un período de estudio específico.Bibliografía

El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo está operando de manera económica o si los costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo.Además, mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambiarlo.

5.1 Fundamentos del análisis de reemplazo

Se presenta a continuación un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos.

Un plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en todo proceso económico, porque un reemplazo apresurado causa una disminución de liquidez y un reemplazo tardío causa pérdida; esto ocurre por los aumentos de costo de operación y mantenimiento, por lo tanto debe establecerse el momento oportuno de reemplazo, a fin de obtener las mayores ventajas económicas.

• Insuficiencia.
• Alto costo de mantenimiento.
• Obsolescencia.
• La vida económica de los bienes.

Un activo físico debe ser reemplazado, cuando se presentan las siguientes causas:

El activo que sustenta la producción de una empresa posee una vida útil como tal, es decir, llega el momento en el que por desgaste no puede seguir siendo utilizado para los fines que fue adquirido.

5.2 Vida útil económica

El periodo durante el cual se debe utilizar el activo atendiendo a razones económicas se denomina “vida útil económica” del activo.

La vida útil se puede prolongar (o acortar) aumentando (o disminuyendo) los gastos de mantenimiento. A pesar de esto, no es imprescindible que el activo llegue al término de su vida útil como tal, inclusive en la situación de que el activo se halle óptimamente mantenido; por razones económicas, se puede dejar de utilizar el activo.

Puede ser inclusive económicamente más rentable retirarlo de los activos de la empresa antes de ese momento. Todo activo fijo tiene una vida útil o económica que está en correlación con el nivel de intensidad de uso o utilización.

Uno de los aspectos más importantes para tomar una decisión sobre el reemplazo de un activo es el patrón de costos que se incurre por las actividades de operación, esto permite diseñar el horizonte del proyecto.

Los estudios de ingeniería económica de las disyuntivas de reemplazo se llevan a cabo usando los mismos métodos básicos de otros análisis económicos que implican dos o más alternativas. Sin embargo, la situación en que debe tomarse una decisión adopta formas diferentes.

5.3 Realización de un análisis de reemplazo.

A veces, se busca retirar un activo sin sustituirlo (abandono), o bien, conservarlo como respaldo en lugar de darle el uso primordial. En otras ocasiones hay que decidir si los requerimientos nuevos de la producción pueden alcanzarse con el aumento de la capacidad o eficiencia del activo(s) existente(s).

No obstante, es frecuente que la decisión estribe en reemplazar o no un activo (antiguo) con el que ya se cuenta, por otro nuevo. Los activos (nuevos) que constituyen una o más alternativas de reemplazo.

El análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería económica cuando se comparan un activo en uso y uno o más nuevos. Para realizar el análisis, el evaluador toma la perspectiva de un consultor de la compañía: ninguno de los activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un activo nuevo.

En un estudio de reposición pueden tomarse dos enfoques equivalentes al determinarse el costo inicial P para las alternativas y al realizarse el análisis.

5.4 Análisis de reemplazo durante un período de estudio espefícico.

Componentes principales de los flujos de efectivoCálculo de la inversión inicialCálculo de las entradas de efectivo operativasCálculo de las entradas de efectivo operativas usando el formato del estado de ResultadosEjemplo completo de Remplazo

Para aplicar este análisis, se deben determinar los flujos de efectivo relevantes asociados con el proyecto. Estos son los flujos de efectivo incrementales que se esperan solo si se realiza una inversión.

5.4 Análisis de reemplazo durante un período de estudio específico.

Componentes principales de los flujos de efectivo Los flujos de efectivo de cualquier proyecto pueden incluir tres componentes básicos:

Los flujos de efectivo incrementales representan los cambios en los flujos de efectivo (entradas o salidas)que ocurren cuando una empresa hace un nuevo desembolso de capital.

Todos los proyectos (sean de expansión, reemplazo o modificación, o para algún otro propósito) tienen los primeros dos componentes.

Componentes principales de los flujos de efectivo:1. Una inversión inicial 2. Entradas y salidas operativas de efectivo, y 3. Un flujo final de efectivo.

Ejemplo de flujo de Efectivo La inversión inicial del proyecto propuesto es de $50,000. (Esta es la salidas de efectivo relevante e incremental en el tiempo cero).

Ejemplo de flujo de Efectivo Las entradas de efectivo operativas, las cuales son las entradas de efectivo incrementales netas después de impuestos que se generan durante la vida de un proyecto que se implementa, aumentan gradualmente a partir de $4,000, en su primer año, hasta $10,000 en el último año, es decir, el décimo.

Ejemplo de flujo de Efectivo El flujo de efectivo terminal o final es el flujo de efectivo no operativo después de impuestos que se genera en el último año del proyecto. Por lo regular, se atribuye a la liquidación del proyecto. En este caso es de $25,000, los cuales se reciben al final de la vida de 10 años del proyecto. Observe que el flujo de efectivo terminal no incluye la entrada de efectivo operativa de $10,000 del año 10.

Cálculo de la inversión inicialEl término inversión inicial se refiere a las salidas iniciales de efectivo necesarias para emprender una inversión de capital La inversión inicial se calcula sustrayendo todas las entradas de efectivo que ocurren en el tiempo cero de todas las salidas de efectivo que ocurren en el tiempo cero.

Cálculo de la inversión inicialLos flujos de efectivo que con frecuencia son parte de la inversión inicial incluyen: El costo instalado del activo nuevo, Los ingresos después de impuestos (si los hay) derivados de la venta del activo viejo, y El cambio (si existe) en el capital de trabajo neto.

Cálculo de la inversión inicialObserve que si no hay costos de instalación y la empresa no está sustituyendo un activo existente, entonces el costo (el precio de compra) del activo nuevo, ajustado por cualquier cambio en el capital de trabajo neto, es igual a la inversión inicial.

Cálculo de la inversión inicial

Conceptos de la inversión inicial

Reglas fiscales básicas:Es posible que se presente cualquiera de tres situaciones fiscales cuando se vende un activo. Estas situaciones dependen de la relación entre el precio de venta del activo y su valor en libros. A continuación se definen y resumen las dos formas principales de gravar los ingresos y sus tratamientos fiscales asociados. Existen tres posibles escenarios fiscales. El activo se puede vender:1. Por arriba de su valor en libros2. A su valor en libros3. Por abajo de su valor en libros.

Reglas fiscales básicas:

Tratamiento fiscal en las ventas de activos

Cambios en el Capital Neto de trabajoCapital de Trabajo Neto: Es la diferencia entre los activos circulantes y pasivos a corto plazo de la empresa.Las decisiones de inversión de capital generalmente provocan cambios en el capital de trabajo neto de la compañía. Si una empresa adquiere maquinaria nueva para expandir su nivel de operaciones, experimentará un incremento en los niveles de efectivo, cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar y deudas acumuladas.

Cambios en el Capital Neto de trabajoEstos incrementos son consecuencia de la necesidad de mayor efectivo para apoyar la expansión de las operaciones, de más cuentas por cobrar e inventarios para apoyar el incremento en las ventas, y de más cuentas por pagar y deudas acumuladas para apoyar el incremento en los desembolsos para satisfacer la demanda creciente del producto.

Cambios en el Capital Neto de trabajoLos aumentos de efectivo, cuentas por cobrar e inventarios son flujos de salida de efectivo, mientras que los incrementos en las cuentas por pagar y deudas acumuladas son flujos de entrada de efectivo.

Cambios en el capital neto de trabajo ejemplo:Un fabricante de productos de metal, está considerando la expansión de sus operaciones. Los analistas financieros suponen que los cambios en las cuentas corrientes, se presentarán y mantendrán durante la vida de la expansión. Los activos corrientes se incrementarán en $22,000, y los pasivos corrientes aumentarán en $9,000, provocando un incremento de $13,000 en el capital de trabajo neto. En este caso, el cambio representará un incremento en el capital de trabajo neto y se tratará como una salida de efectivo en el cálculo de la inversión inicial.

Cambios en el capital neto de trabajo ejemplo:Cálculo del cambio en el capital de trabajo neto

Cálculo de las entradas de efectivo operativasLos ingresos esperados de una inversión de capital están representados por sus entradas de efectivo operativas, las cuales son entradas de efectivo incrementales después de impuestos. Para el calculo se usará el formato del Estado de Resultados para desarrollar definiciones claras de los términos después de impuestos, entradas de efectivo e incremental.

Cálculo de las entradas de efectivo operativasLos ingresos generados por una inversión nueva se deben medir con el criterio después de impuestos, en vista de que la empresa no podrá disponer de ningún ingreso sino hasta que haya satisfecho los requerimientos fiscales gubernamentales. Las entradas de efectivo representan dinero que se puede gastar, no solamente “utilidades contables”.

Cálculo de las entradas de efectivo operativasExiste una técnica sencilla para convertir las utilidades netas después de impuestos en entradas de efectivo operativas. El cálculo básico requiere sumar la depreciación y cualquier otro cargo que no sea en efectivo (amortización y depleción) deducidos como gastos en el estado de pérdidas y ganancias de la empresa para devolverles su calidad de utilidades netas después de impuestos.

Cálculo de las entradas de efectivo operativas usando el formato del estado de Resultados

Ejemplo completo de Remplazo:Calculo de Inversión Inicial de Reemplazo

Calculo de Inversión Inicial de Reemplazo

Cálculo de los Flujos de Efectivo Operativos (FEO) de Reemplazo

Cálculo de los Flujos de Efectivo Operativos (FEO) de Reemplazo

Cálculo de los Flujos de efectivo Relevante (FER) de Reemplazo

1. Baca Urbina, Gabriel, Fundamentos de Ingeniería Económica, Ed. McGraw Hill.2. Gitman, Lawrence. Zutter, Chad(2012)Principios de Administración Financiera. Ed Pearson Educación. México.3. Boullosa Torrecillas, Armando. Rios Rodriguez, Lydia Rosa. )2017) Matemática Financiera. Ed Feijóo. Cuba4. DeGarmo, E. Paul, et all, Ingeniería Económica, Ed. Prentice Hall.5. Harshbarger Ronald (2007). Matemáticas Aplicadas a la administración, economía y ciencias sociales. 7ma. Ed. Ed. McGrawHill. México.6. Kosikowski Zbigniew (2005). Matemáticas Financieras. El valor del dinero a través del tiempo. Ed. McGraw Hill. México.7. Miner, Javier (2008). Curso de Matemática financiera. 2ª.Ed. Editorial McGraw Hill. México.8. Budnic Frank. (2006). Matemáticas aplicadas a los negocios para administración, economía y ciencias sociales. Ed. McGraw Hill. México.

Bibliografía