INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

EN MÉXICO

JUNIO 2023

CETES

Certificados de la Tesorería de la Federación

Son una herramienta financiera utilizada por nuestro gobierno para la recaudación de fondos a través de la emisión de deudas a modos de pagares.

FUNCIÓN

La función de los CETES es beneficiar tanto al Gobierno como a los inversionistas. En el caso de los CETES, eres tú la persona que le presta dinero al gobierno y éste de comprometerse a pagarte tu dinero en una fecha determinada más un rendimiento.

CARACTERÍSTICAS

-El valor de 1 CETE es de $10 Su plazo va de min: 7 días a máx: 728 días -Por lo general el plazo utilizado mas frecuente es de: 28 y 91 días, y cercanos a los seis meses y un año. -No pagan intereses en el transcurso de su vida y liquidan su valor nominal en la fecha de vencimiento. -Su plazo máximo actualmente es de un año. Tienen una misma fecha de vencimiento. -Pilar fundamental en el desarrollo del mercado de dinero en México

EJEMPLO

Gobierno de México decide emitir CETES con un plazo de vencimiento de 28 días. En este caso, los inversionistas interesados en adquirir CETES pueden participar en la subasta y presentar sus ofertas. Una vez que ya tienes los 10,000 pesos se procederá a invertirlos en Cetes a 28 días con reinversión automática, es decir, que tu dinero se irá reinvirtiendo en su totalidad por todo un año. La tasa bruta del Cete era de 11.20% al 2 de junio de 2023. En un mes, ya obtendrías 10,085.95 pesos. Pero una vez pasado el año, el gobierno mexicano, que es el emisor de los Cetes, te estará regresando un total de 11,145.81 pesos ya descontados los impuestos, y los cuales podrás trasladarlos a tu cuenta bancaria

BONDES

Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal

Valores gubernamentales con tasas de interés que se revisan en distintos plazo. Son bonos con tasas flotantes, lo que quiere decir que la tasa de interés no está definida o no es fija si no que depende del mercado es por ello que también se le conoce como tasa variable. Los bondes se emitieron por primera vez en 1987, en el 2006 se les llamo bondes d hasta el cuarto trimestre de 2021, después se les sustituyo por una nueva versión llamada Bondes F. Su valor nominal es de 100 pesos, pero los que los adquieren los obtienen con precio de descuento. Estos bonos se subastan en plazos de 3, 5 y 7 años y sus pagos de intereses se realizan cada 28 días o se puede sustituir en caso de que se tengan días inhábiles. Los bondes son fungibles entre si cuando vencen en la misma fecha.

EJEMPLO

Nosotros como inversores hacemos la compra de una cantidad de Bondes D equivalentes a ese precio de colocación. Por ejemplo, si queremos invertir 1800 pesos y la colocación se hace por un valor de $90 por cada Bondes D, estaremos comprando 20 títulos. $90 x 20 = $1800 Acto seguido, tendremos en nuestro poder 20 títulos con un valor nominal de $100. Es decir, que tras los años de vigencia que sean emitidos, nos devolverán esos 100 pesos por cada título. Pero esto no es todo, durante la vigencia que duren los Bondes D, nos pagarán un interés o cupón equivalente a la tasa ponderada de fondeo bancario sobre el valor nominal adquirido.

BONOS

Instrumento financiero de deuda emitido por una entidad, ya sea un gobierno, una empresa o una institución financiera. Básicamente, es un contrato en el que el emisor del bono se compromete a pagar una cantidad de dinero al tenedor del bono en una fecha futura, junto con pagos de intereses periódicos. El funcionamiento de un bono se basa en varios elementos clave. El emisor es la entidad que emite el bono y se compromete a realizar los pagos correspondientes. -El valor nominal. -El plazo - El precio de mercado

EJEMPLO

Un ejemplo real de bono en México es el Bonos M del Gobierno Federal. Estos bonos son emitidos por el gobierno de México a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para financiar proyectos y cubrir las necesidades de financiamiento del gobierno. Por ejemplo, se emite un bono M con un valor nominal de $10,000, una tasa de interés del 5% anual y un plazo de 5 años. Los inversores interesados en este bono pueden adquirirlo a través de casas de bolsa, bancos u otras instituciones financieras autorizadas para operar en el mercado de deuda. Durante los 5 años de plazo, los inversores recibirían pagos de intereses anuales del 5% del valor nominal, es decir, $500 por año. Al vencimiento, se les devolvería el valor nominal completo de $10,000.

UDIBONOS

Son instrumentos financieros utilizados en México para proteger a los inversionistas contra la inflación. El término "Udibono" proviene de la combinación de las palabras "unidad" y "bono", ya que estos instrumentos representan una fracción de una unidad de inversión. OBJETIVO: El principal objetivo de los Udibonos es preservar el poder adquisitivo del capital invertido. A medida que la inflación aumenta, el valor del Udibono también aumenta en relación con la UDI. Esto significa que los Udibonos brindan a los inversionistas una protección contra la inflación, ya que su rendimiento está vinculado a la evolución de los precios. CARACTERÍSTICAS: -Se emiten con diferentes plazos, que pueden variar desde 3 meses hasta varios años. Al igual que otros bonos, se pueden adquirir en el mercado primario o secundario a través de instituciones financieras autorizadas. -Ofrecen a los inversionistas la posibilidad de recibir intereses, los cuales se pagan periódicamente. Estos intereses se calculan aplicando una tasa fija sobre el valor del Udibono en UDI. Al vencimiento, el inversionista recibe la inversión inicial más los intereses acumulados durante el plazo de tenencia -Son utilizados por inversionistas que buscan proteger su capital contra la inflación y obtener un rendimiento ajustado a la misma. Son especialmente atractivos para aquellos inversores que desean preservar su poder adquisitivo en un entorno de alta inflación.

EJEMPLO

un inversionista que adquiere un Udibono con un plazo de 5 años. Supongamos que al momento de la compra, el valor del Udibono es de 1,000 UDIs y la tasa de interés pactada es del 5% anual. Durante el periodo de tenencia de los Udibonos, la inflación en México aumenta significativamente. Como resultado, la UDI se incrementa a lo largo de los 5 años. Supongamos que al vencimiento, la UDI ha aumentado en un 20% en comparación con el valor inicial. Dado que el Udibono está indexado a la UDI, su valor también aumenta en la misma proporción. Por lo tanto, al vencimiento, el valor del Udibono sería de 1,200 UDIs (1,000 UDIs + 20% de aumento). Esto significa que el inversionista recibiría 1,200 UDIs al finalizar el plazo, además del incremento en el valor del Udibono, el inversionista también ha recibido pagos de intereses a lo largo de los 5 años. Supongamos que los intereses se pagan de forma semestral. Con una tasa de interés del 5%, el inversionista recibiría pagos de intereses equivalentes a 50 UDIs (1,000 UDIs x 5% / 2) cada semestre. En total, el inversionista habría recibido 10 pagos de intereses durante los 5 años, sumando un total de 500 UDIs en intereses (10 pagos x 50 UDIs). Sumando el valor del Udibono al vencimiento (1,200 UDIs) y los intereses acumulados (500 UDIs), el inversionista habría obtenido un total de 1,700 UDIs al finalizar el plazo.

BPAS

Los Bonos de Protección al Ahorro (BPA) en México son instrumentos financieros emitidos por el gobierno a través del IPAB para proteger a los ahorristas en situaciones de crisis bancaria. Si una institución financiera enfrenta problemas financieros, el IPAB garantiza el pago de los depósitos hasta cierto monto. Si los recursos del IPAB no son suficientes, se emiten los BPA como compensación adicional a los ahorristas. Estos bonos representan una deuda del gobierno y pagan un interés fijo. Los tenedores pueden conservarlos hasta el vencimiento o venderlos en el mercado secundario. En resumen, los BPA brindan una protección adicional a los depósitos garantizados por el IPAB en caso de crisis bancaria.Estos títulos son emitidos en plazos de 3, 5 y 7 años y pagan intereses en plazos iguales a los de cetes.

BPAG 28

Bonos de corto plazo emitidos por el gobierno mexicano. Su objetivo es ofrecer a los inversionistas una opción de inversión segura. La denominación "BPAG28" indica que tienen un plazo de emisión siempre y cuando sea múltiplo de 28 días. Los inversionistas participan en subastas donde indican el monto y el precio al que desean adquirir los bonos. Los bonos están indexados a las UDIS, y el resultado de la subasta determina el precio de asignación y la tasa de interés.

EJEMPLO

Adquieres un BPAG28 con un valor principal de $10,000 y un cupón de interés del 2%. Si la inflación anual medida por el IPC es del 3%, el valor principal del bono se ajustará en consecuencia a $10,300 (10,000 + 3% de inflación). En ese caso, recibirías un pago semestral de intereses del 2% de $10,300 dividido en dos pagos durante el año. Al vencimiento del bono, recibirías el valor principal ajustado al alza por la inflación acumulada durante la vida del bono. Esto proporciona protección contra la pérdida de poder adquisitivo causada por la inflación.

BPAG 91

Son bonos de protección al ahorro emitidos por el gobierno mexicano con un plazo de vencimiento de 91 días. Estos bonos ofrecen a los inversionistas una inversión segura a mediano plazo. Se emiten a través de subastas realizadas por el Banco de México, donde se determina el precio de asignación y la tasa de interés.

Están indexados a la Unidad de Inversión (UDI) y brindan pagos periódicos de intereses ajustados según los cambios en el valor de la UDI. Al vencimiento, los inversionistas reciben el pago del capital invertido más los intereses acumulados. Los BPAG91 proporcionan estabilidad y potencial de rendimiento a los inversionistas durante un período de 91 días.

EJEMPLO

Se desea adquirir 50,000 unidades de BPAG91 y se dispone pagar un precio de $990 por unidad.Durante el periodo de inversión, la tasa de interés de los CETES a 91 días es del 4%.En este caso, los BPAG91 pagarán una tasa de interés determinada por la tasa de los CETES a 91 días.Para calcular el monto total a pagar por los títulos adquiridos por María, se multiplicará el precio de asignación en la subasta por el número de unidades que adquirió.Precio de asignación en la subasta: $990 por unidad Número de unidades adquiridas: 50,000

Monto total a pagar = (Precio de asignación en la subasta) x (Número de unidades adquiridas) Monto total a pagar = $990 x 50,000 = $49,500,000 Por lo tanto, María deberá pagar un total de $49,500,000 por las 50,000 unidades de BPAG91 que adquirió en la subasta.

BPA 182

EJEMPLO

Bonos de Protección al Ahorro con pago semestral de interés y protección contra la inflación, a plazo de hasta 7 años, referenciados a la tasa de CETES a 182 días en colocación primaria y al cambio porcentual en el valor de las unidades de inversión. Se les identifica en el mercado de deuda con el acrónimo de "BPA182". La primera emisión se realizó el 29 de abril de 2004 a plazo de 7 años.

Se desea adquirir 100,000 unidades de BPA182 y se dispone pagar un precio de $1,200 por unidad. Durante el periodo de intereses, el valor de la Unidad de Inversión (UDI) experimenta un aumento porcentual del 5%. Además, la tasa de rendimiento de los CETES a 182 días es del 3%. En este caso, el aumento porcentual en el valor de la UDI (5%) es mayor que la tasa de rendimiento de los CETES a 182 días (3%). Por lo tanto, el título pagará una prima adicional que es la diferencia entre el aumento porcentual en el valor de la UDI y la tasa de rendimiento de los CETES a 182 días, es decir, un 2% adicional. supongamos que el cupón vigente es de $100 por unidad de BPA182. el monto total a pagar por Juan sería: Precio de asignación en la subasta: $1,200 por unidad Intereses devengados del cupón vigente: $100 por unida Por lo tanto, se deberá pagar un total de $1,300 por cada una de las 100,000 unidades de BPA182 que adquirió en la subasta.

RECOMENDACIÓN

La "mejor bonificación" puede variar según los factores y circunstancias. Al evaluar un bono, se deben tener en cuenta algunos aspectos importantes: los bonos más largos ofrecen tasas de interés más altas, pero también pueden implicar un mayor riesgo. La mejor bonificación depende de las necesidades y objetivos del inversor. Es importante examinar y consultar a los asesores financieros antes de tomar decisiones de inversión porque los mercados financieros son dinámicos y las condiciones pueden cambiar rápidamente.

PROBLEMA

El valor nominal de ambos bonos es de 2500 pesos, el primer bono tiene un vencimiento de 7 años con una tasa de descuento de 12%, el segundo bono tiene un vencimiento a 16 años con una tasa de descuento de 16%. Calcula: Precio de cada bono y el cambio porcentual si la tasa sube un 3% en cada caso

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