Unidad 4.- Administración del Capital de Trabajo

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Concepto e Importancia

¿Qué es el Capital de Trabajo?Son los recursos disponibles de una empresa para que cumpla con sus obligaciones de corto plazo y las actividades del negocio. La formula para determinarlo es: Activo Circulante – Pasivo a Corto Plazo = Capital de Trabajo Representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir como el tiempo promedio que transcurre entre la adquisición de materiales y servicios, su transformación, su venta y finalmente su recuperación convertida en efectivo.

¿Qué es la Administración del Capital de Trabajo?Es el conjunto de acciones para el manejo eficiente de la inversión en el activo circulante y el financiamiento en el corto plazo para la realización de las actividades de un negocio. Persigue dos objetivos:

• La determinación de la inversión en el activo circulante.
• Los grados de endeudamiento del pasivo a corto plazo.

Ambos objetivos tienen como común denominador, garantizar la actividad del negocio, la rentabilidad y la liquidez adecuados en el corto plazo.

Importancia de la Administración del Capital de Trabajo Su importancia es incuestionable, ya que la viabilidad de las operaciones de la empresa depende de la capacidad del gerente financiero para administrar con eficiencia las cuentas por cobrar, el inventario y las cuentas por pagar. La meta de la administración del capital de trabajo (o administración financiera a corto plazo) es administrar cada uno de los activos circulantes de la empresa (inventario, cuentas por cobrar, valores negociables y efectivo), así como los pasivos a corto plazo (documentos por pagar, deudas acumuladas y cuentas por pagar), para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo que contribuya a aumentar el valor de la compañía.

Financiamiento

Estrategia Conservadora:Consiste en financiar todos los requerimientos de fondos proyectados con fondos a largo plazo y usar el financiamiento a corto plazo solo en caso de emergencia o desembolsos imprevistos de fondos. Estrategia Dinámica: Consiste en que la empresa financie al menos sus necesidades estacionales, y quizás algunas de sus necesidades permanentes con fondos a corto plazo. El resto se financia con fondos a largo plazo. Estrategia Alternativa: Consiste en unir a inversores con empresas que necesitan financiación a corto plazo. Estos servicios normalmente son prestados por instituciones financieras privadas independientes a los bancos.

Administración del Efectivo

Ciclo de Conversión de EfectivoMide el tiempo que requiere una empresa para convertir la inversión en efectivo, necesaria para sus operaciones, en efectivo recibido como resultado de esas operaciones. Se obtiene de la siguiente manera: CCE = EPI + PPC - PPP Donde:

• CCE = Ciclo de Conversión de Efectivo
• EPI = Edad Promedio de Inventario
• PPC = Periodo Promedio de Cobro
• PPP = Periodo Promedio de Pago

Edad Promedio de Inventario (EPI) Es el tiempo promedio requerido para convertir los materiales en productos terminados y venderlos luego. Se obtiene de la siguiente manera: EPI = (Inventarios / Costo de Ventas) x 360 Periodo Promedio de Cobro (PPC) Es el tiempo promedio necesario para convertir en efectivo las cuentas por cobrar, es decir, recaudar el efectivo tras una venta. Se obtiene de la siguiente manera: PPC = (Cuentas por Cobrar / Ventas) x 360 Periodo Promedio de Pago (PPP) Es el tiempo promedio que transcurre entre la compra de materiales y el pago respectivo. Se obtiene de la siguiente manera: PPP = (Cuentas por Pagar / Compras) x 360

Administración de Cuentas por Cobrar

Políticas de CréditoLas políticas de crédito son los lineamientos que diseña y adopta una empresa para conceder crédito a sus clientes. Las políticas de crédito tienen como objetivos:

• Disminuir la rotación de cuentas por cobrar.
• Reducir el riesgo de incobrabilidad.
• La evaluación del crédito.
• La inversión adecuada en cuentas por cobrar y su vigilancia ante fenómenos como la inflación y, en su caso, el tipo de cambio.

Pueden ser:

• Liberales: Es aquella que se caracteriza por otorgar un buen porcentaje de ventas a crédito y un plazo considerable. En este tipo de políticas se suele no exigir garantías.
• Restrictivas: Es aquella en la cual no se otorga ni un monto ni un plazo considerable de crédito, además de que se pueden exigir garantías.

Las políticas de crédito constan de 4 variables:

• Periodo de crédito. Es el tiempo que se concede a los compradores para que paguen.
• Descuentos. Se otorgan por pronto pago e incluyen el porcentaje de descuento y la celeridad con que han de efectuarse para conseguirlo.

• Normas de crédito. Designan la fortaleza financiera que se requiere de los clientes. Con normas menos estrictas se impulsan las ventas aunque también se incrementan las deudas incobrables.

• Política de cobranza. Se mide por la firmeza o flexibilidad con que se procura recaudar las cuentas de pago lento. Una política rigurosa acelera la cobranza, pero podría enfadar a los clientes y hacer que compren en otra parte.

Condiciones de CréditoLas condiciones de crédito de una empresa especifican los términos de pagos requeridos para todos los clientes que operan el crédito. Las condiciones del crédito cubren 3 aspectos:

• Período del crédito

• Descuento sobre pronto pago
• Período del Descuento sobre pronto pago

Políticas de Cobranza Son los procedimientos para recuperar una cuenta por cobrar a su vencimiento. Guardan una gran relación con las políticas de crédito establecidas en una empresa.

Técnicas de CobranzaSon los procedimientos para recuperar las cuentas por cobrar, las cuales son de naturaleza variada de acuerdo con el incumplimiento de pago por parte de los clientes. Estas pueden ser:

• Cartas. Después de cierto número de días, la empresa envía una carta formal y cortés, recordando al cliente la cuenta vencida. Si la cuenta no se paga en cierto periodo después de que se envió la carta, se manda una segunda carta en un tono más exigente.
• Llamadas telefónicas. Si las cartas no tienen éxito, se puede realizar una llamada telefónica al cliente para solicitar el pago inmediato. Si este tiene una excusa razonable, es posible efectuar arreglos para extender el periodo de pago. Se puede recurrir a una llamada por parte del abogado del vendedor.

• Visitas personales. Esta técnica consiste en enviar a un vendedor local o a una persona de cobranzas para confrontar al cliente suele ser eficaz. El pago puede realizarse en el sitio.
• Agencias de cobro. La compañía remite las cuentas incobrables a una agencia de cobro o a un abogado de cobranzas.
• Acción legal. Es el paso más severo y una alternativa para una agencia de cobro. La acción legal directa no solo es costosa, sino que puede llevar al deudor a la quiebra sin que esto garantice la recepción final del monto vencido.

Administración de Inventarios

Características BásicasUna buena parte de la administración general depende de la información que se obtenga y se tenga. La administración financiera de los inventarios no es excepción a esta regla y requiere información oportuna y veraz. La dirección encargada del manejo y monto de los inventarios (dirección financiera) requiere tener por lo menos un conocimiento continuo respecto a lo siguiente:

• Estado actual de los inventarios
• Localización de los inventarios
• Antigüedad o añejamiento de los inventarios
• Existencias actuales de los inventarios
• Consumo o venta anual
• Lote óptimo económico de los principales inventarios
• Comparación de las existencias con máximos y mínimos
• Costos actuales y sus tendencias
• Precios de las materias primas principales
• Problemas de abastecimiento
• Cualquier otro problema que influya en inventarios.

Técnicas de Administración

• Sistema ABC: Es la técnica de administración de inventarios que clasifica el inventario en 3 grupos, A, B y C, en orden descendente de importancia y nivel de supervisión, con base en la inversión en dólares realizada en cada uno.
• Modelo CEP: Es la técnica de administración de inventarios para determinar el volumen óptimo del pedido de un artículo, es decir, aquel volumen que disminuye al mínimo el total de sus costos de pedido y costos de mantenimiento de existencias.
• Modelo JIT: Es la técnica de administración de inventario que disminuye al mínimo la inversión en inventario haciendo que los materiales lleguen justo en el momento en que se requieren para la producción.
• Modelo PRM: Es la técnica de administración de inventarios que aplica conceptos del modelo CEP y una computadora para comparar las necesidades de producción con los saldos de inventario disponibles y determinar cuándo deben solicitarse los pedidos de diversos artículos del catálogo de materiales.

Administración de Cuentas por Pagar

Condiciones de CréditoSon representadas por la información de periodo, porcentaje de descuento por pago anticipado o pronto pago, así como la tasa ofrecida por el proveedor y el periodo total de pago a crédito. Periodos de Crédito Son decisiones básicas para determinar el número de días o de longitud del crédito comercial que se concederá para pagar totalmente el valor de sus compras, sin menoscabo de las utilidades o rentabilidad de la empresa. Descuento por Pronto Pago Es la rebaja a través de un porcentaje que efectúa un proveedor a un cliente que elabora el pago en efectivo dentro de un periodo establecido al crédito determinado.

¡Muchas gracias por su atención!

¡Que tengan un excelente día!